炒股，怎能不看摩爾
去年7月3日凌晨，因為入住信息被泄露，王思聰在微博上痛罵長沙萬達文華酒店。（必看回顧視頻見文尾）
今天不僅僅是那家酒店，所有的萬達酒店都被處理掉了。
10日上午，萬達商業(yè)與融創(chuàng)中國聯(lián)合發(fā)布重大公告，萬達商業(yè)地產(chǎn)公司將旗下十三個文旅項目91%的股權以及七十六個酒店100%的股權轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)公司，轉(zhuǎn)讓價格分別為296億元和336億元，兩項合計632億元，并由融創(chuàng)公司承擔十三個文旅項目的現(xiàn)有全部貸款。雙方同意交割后的十三個文旅項目仍由萬達方面管理，并在品牌、規(guī)劃內(nèi)容、項目建設、運營管理上維持“四個不變”，而七十六個酒店項目的管理合同也將繼續(xù)執(zhí)行到期限屆滿。與此同時，雙方還將在電影等多個領域開展全面戰(zhàn)略合作。
還記得，在上海迪士尼樂園開幕前，王健林曾經(jīng)霸氣發(fā)聲，“有萬達在，讓你20年盈不了利。”并公開宣稱，迪士尼模式過多的室外項目不匹配南方的天氣，IP雖多但過于依賴不知創(chuàng)新。
這才過去多久，人家迪士尼樂園就要盈利了，可王健林卻把自家樂園給賣了。父子一心，其利斷金！
還有些余溫尚存。比如昆明萬達文旅項目是今年7月4日才簽約的，項目是昆明市的重點工程，既是昆明萬達文化旅游項目又是草海片區(qū)保護治理工程的配套項目，萬達計劃投資300億元，2019年年底開業(yè)。
當時昆明市政府極為重視，王健林親自出席，云南省委常委、市委書記程連元，昆明市長王喜良都出席啟動儀式并致辭了，規(guī)格相當高！
可短短6天后，這個項目就“賣給”了融創(chuàng)。真不知道，事先跟寄予厚望的昆明市政府溝通過沒就急沖沖賣掉。還有哈爾濱萬達城也剛開業(yè)不到一個月。
當然，王健林也不是甩手不管：
發(fā)生在中國經(jīng)濟結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)調(diào)整背景下的這一重大并購重組事件格外引人注目，一是交易的金額大，二是雙方合作模式獨具一格，三是收購標的產(chǎn)業(yè)新。
萬達轉(zhuǎn)A成功聚集文化產(chǎn)業(yè)輕資產(chǎn)模式
王健林這些年一直在談萬達要從地產(chǎn)向“輕資產(chǎn)”轉(zhuǎn)型。什么叫“輕資產(chǎn)”呢？
根據(jù)王健林對《財新》的說法是：“如影視、體育、旅游、兒童娛樂、大健康、網(wǎng)絡、金融等”，也就是說，這些板塊被王健林認為是萬達未來的戰(zhàn)略方向。
王健林透露，萬達集團未來戰(zhàn)略是：首先是全力發(fā)展創(chuàng)新型、輕資產(chǎn)業(yè)務，王健林稱，所有這些業(yè)務板塊，除網(wǎng)絡明年才能整體盈利外，其他板塊都有利潤。其次，萬達集團也將大幅減債，計劃三年左右清償集團層面金融機構債務。
“一身輕”后的萬達會做什么呢？? 最最重要的是——萬達商業(yè)回歸A股。
上市，對所有企業(yè)家來說，都是個“大目標”。王健林早就有將萬達帶上市的想法。
這次萬達和融創(chuàng)的資產(chǎn)重組給人“貌離神合”、“若即若離”的感覺，表面上是資產(chǎn)交割清晰，實際上仍保留“四個不變”。從公告內(nèi)容的細節(jié)看，預示著這次合作建立在雙方企業(yè)和兩位企業(yè)家的深厚友誼和深度信任基礎上，是一次“超乎尋?！钡膽?zhàn)略合作。
在資本市場上，以賣房收入為主的房地產(chǎn)上市公司的市盈率通常在10倍左右，而從國內(nèi)外實施以輕資產(chǎn)的租金服務收入的上市公司的市盈率則在30倍左右，是房地產(chǎn)商估值的3倍，看到了這一點也就明白了萬達從地產(chǎn)向影視、體育、旅游、兒童娛樂、大健康、網(wǎng)絡、金融等領域進行“大騰挪”的原因所在。預計2年左右，萬達商業(yè)租金等收入就會超過地產(chǎn)收入，這次轉(zhuǎn)讓將使萬達商業(yè)成為真正的商業(yè)服務企業(yè)。
事實上，王健林早在2014年就從預防房地產(chǎn)風險著手，開始策劃、實施他的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，萬達是一個創(chuàng)新型企業(yè)，萬達模式總是能帶動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新及結構調(diào)整，而王健林更是一個創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)家。無論萬達商業(yè)地產(chǎn)還是萬達電影，在商業(yè)模式上都獨具一格，“要干就創(chuàng)新，要辦就第一”是王健林的一貫風格，因此，我不僅理解這次萬融合作，而且為其叫好。
萬達降低負債“瘦身健體”的關鍵一環(huán)
這次萬融合作，對萬達第二個戰(zhàn)略意義就是可以大幅降低萬達商業(yè)公司的負債率，盡管目前萬達商業(yè)公司的負債率并不高，仍在一個如此快速成長的商業(yè)地產(chǎn)公司的正常范圍內(nèi)，但是面對緊縮的外部政治、經(jīng)濟環(huán)境，通過這次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，萬達商業(yè)的負債率將進一步大幅下降，也無疑也將降低萬達集團整體的金融風險。
此次萬達為了確?？刂谱陨淼慕鹑陲L險，以較為優(yōu)惠的價格果斷邁出這一步，通過“瘦身健體”換回632億現(xiàn)金，即刻償付銀行負債，一方面進一步提高了自身的金融和商業(yè)信譽，另一方面又可預計降低40至50億元左右的財務費用，大幅提高萬達商業(yè)公司的實現(xiàn)利潤，這也將進一步為萬達商業(yè)從香港退市回歸A股創(chuàng)造更有利條件。與此同時，從萬達商業(yè)地產(chǎn)的大股東萬達集團來看，不僅對萬達集團整體實施輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的順利轉(zhuǎn)型有利，對另一個上市公司萬達電影來說，也不啻為一個重大利好。
那么，問題又來了，為什么王健林要降低萬達商業(yè)的負債率和“甩賣”項目和酒店等重資產(chǎn)呢？
萬達是以商業(yè)地產(chǎn)起家，但這些年，萬達卻逐步退出商業(yè)地產(chǎn)，早就開啟了對商業(yè)地產(chǎn)項目的“賣賣賣”。
2015年萬達年會上，唱完《假行僧》的王健林定下了兩個小目標：1、萬達向總資產(chǎn)7500億元發(fā)起沖擊；2、宣布徹底去地產(chǎn)化，房地產(chǎn)業(yè)務2016年度目標下調(diào)至1000億。
而2015年，萬達房地產(chǎn)項目的銷售額是1640億，也就是說——當別的地產(chǎn)大佬在加碼增加銷售額時，萬達卻砍掉640億的銷售目標。
這還不夠，今年1月14日的萬達年會上，王健林再次在傾情獻唱4首歌后發(fā)表講話。他不僅披露萬達集團在過去的一年大膽調(diào)減600億元地產(chǎn)收入目標，還自曝在2020年以后原則上不會再搞重資產(chǎn)，全部為輕資產(chǎn)。
這也就意味著，除了萬達城配套的住宅外，萬達原則上也不再新增住宅開發(fā)。等萬達城全部開發(fā)完以后，萬達商業(yè)就逐漸從地產(chǎn)開發(fā)這個行業(yè)退出。
分散投資非議之后將給融創(chuàng)帶來利好
孫宏斌的融創(chuàng)并沒有商業(yè)地產(chǎn)的運營能力，為什么要接下萬達這13個文旅項目和76家酒店呢？
對于融創(chuàng)來講，買萬達的資產(chǎn)包，是因為融創(chuàng)當前基本以住宅銷售為主，雖然規(guī)?；呀?jīng)取得一定市場地位，但是，非住宅銷售業(yè)務很少，此前收購樂視的戰(zhàn)略投資結果不是太理想，現(xiàn)在萬達有一些不錯的資產(chǎn)整體打包出售，對于融創(chuàng)來講，一方面萬達資產(chǎn)包中有不少土地儲備，對于還處于規(guī)?；娜趧?chuàng)來講也是必要的，同時，通過萬達的品牌也可以增強投資拿地能力、融資能力等，還可以借力發(fā)力繼續(xù)做“大”。
現(xiàn)在孫宏斌手里的樂視的資產(chǎn)，是“不太理想”，但如果與萬達合作，那將是“很理想的”。
因為萬達旗下A股上市公司萬達電影是中國最大的院線，如果孫宏斌讓樂視與萬達深度合作，那么，就極具想像空間了。
這不，萬達與融創(chuàng)的聯(lián)合公告里寫道：“雙方同意在電影等多個領域全面戰(zhàn)略合作。”
樂視終于有了大財主入駐，還有產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動效應
萬達公告的文章最后一句話是這么說的：雙方同意在電影多個領域全面戰(zhàn)略合作。
這句話里，信息含量太大了，至少有四層意思：
1，安慰融創(chuàng)。那些萬達廣場，萬達繼續(xù)負責建設運營，而萬達院線會繼續(xù)支持你。
2，暗示融創(chuàng)。等孫宏斌當上了樂視影業(yè)的頭把交椅，未來的樂視影業(yè)，會得到來自萬達電影的強力支持。賈躍亭，不再是萬達未來電影合作的談判對象。樂視拍出來的電影，王思聰會在微博里挺你，萬達院線會在排期上傾斜。
3，除了電影，萬達會有很多有料的東西，來支持融創(chuàng)。具體有什么，盡管放開去想。
最新回應
對于此次收購項目，萬達集團董事長王健林最新回應：
轉(zhuǎn)讓項目能大幅降低萬達商業(yè)的負債，并進一步實現(xiàn)輕資產(chǎn)化運營。王健林預計，交易完成兩年后，萬達商業(yè)租金等收入將超過地產(chǎn)收入?！捌鋵嵢f達商業(yè)的負債并不算高，通過這次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，萬達商業(yè)負債率將大幅下降，這次回收資金全部用于還貸，萬達商業(yè)計劃今年內(nèi)，清償絕大部分銀行貸款。”
總之，這一次孫宏斌又成了接盤俠。
但是這絕非一場零和式的交易。至于這場戰(zhàn)略式的收購最后能帶來什么變化，也只能靜待時間來告訴我們答案了。
王思聰大罵：萬達酒店是我見過最sb的酒店，還tm是自己家開的，絕了！
王健林回復：王思聰是我見過最sb的兒子，還tm是自己生的，絕了！(設計臺詞)
