2018/1/9

這篇文章是我閱讀李笑來－財富自由之路－"投資的鋼需是避險"篇的心得。原文大意是說投資領域，第一重要是避險，第二重要是成為專家；富貴險中求常常是外行人的誤解。對外行人來說很冒險的行為，對專家來說很安全，這就是差距。

以下讓我用Ray Dalio對原則的思考方法，來梳理這個題目。

1.這個原則既然這么重要，那它意味著什么？

假設投資一個項目，跌了50%，之后要漲100%才會回本；經常在虧損和獲利之間徘徊，最大的損失是時間，別忘了通貨膨脹。避險就是提高成功率，提高期望值（機率X損益），是最重要的事情；冒險純粹賭運氣，大多數期望值為負，而人們之所以會這樣做，只是因為不清楚自己到底在干什么。

成為專家就是提高成功率，而成為專家的方法，除了向成功人士學習之外，很多人忽略掉總結自己經驗和向他人的失敗學習。更多人忽略的是：一開始就以專家的態度要求自己；這意味著專家掌握的知識，做事方法、工具，還有工作量。許多人辛苦2,080小時（一年）的工資，卻花不到40小時就丟出去，賭小概率能賺錢的機會，所以大概率虧損是很正常的事情。

這原則還可以運用到其他層面，比如婚姻是用雙方的資源，創造一個雙方都更好的環境；比如工作是投資自己的時間、精力，去獲得收入；比如交友，也是投入自己有限的時間、精力為雙方獲取更大價值；比如休閑也是如此。避險原則，同樣適用這些領域；成為專家原則不太適用。

2.如果我堅守這個原則的話，有什么事情是我絕對不能做的？有什么事情是我必須做的，不得不做的？

絕對不能做的是冒險；至于為什么會冒險，純粹是糊涂。險中求富貴通常的下場是福貴還沒求到，先尸骨無存了。風險越高回報越高，風險越低回報越低這說法也是錯的。買賣股票風險高？長期買S&P500幾乎沒風險，獲利還比大多數房地產高；創業風險高？讓馬云來再次創業，幾乎沒風險，何況還有風險投資幫他出錢呢。

絕對要做的是成為專家，每個人都是從空白開始起步，成為專家需要學習、需要付出；從一開始就以專家的態度要求自己，雖然我沒有專家那么多時間研究那么多項目，但我可以用專家的方法，研究一個項目，先用一點點資金去學經驗。

還有一項重點是計算期望值，例如我現在沒什么錢可以用來投資，那么與其研究投資標的、投資方法，不如花時間提升專業，藉由提高本金來提升投資收益；投資項目就選擇最不用花時間，收益卻不低的S&P500，定期定額，據統計長期下來打趴80%的基金，更打趴絕大多數投資人。要投資其他標的，等資金量足夠多，預期投資回報大于投資自己再說吧。

3.在我堅守這個原則的過程中，遇到的最大阻力是什么？我是如何克服那些阻力的？

還沒開始投資，目前在做的是先免除人生風險，買保險、提升自己避免失業找不到工作、提升家人朋友關系、注意安全避免意外、飲食健康常運動避免生病。正式開始投資可能還要一年。

4.在我堅守這個原則的過程中，我學到了什么？

比起投資金錢，投資時間、選擇老婆、選擇朋友重要性都不下于金錢，而這些不只要投資金錢，還要投資有限的注意力；未來對我的影響，甚至比金錢更高。

以避險的眼光來來看待時間，浪費時間的事情少做，即便是休閑，也要選擇能提升自己能力的休閑；傷害身體的休閑就是最差選項了。工作是消耗我能控制的時間的最大項目，所以工作要找高時間單位產出的，更重要的是讓我時間單位產出越來越高的，也就是讓我能力不斷提升的。至于以專家的態度來要求自己在休閑、工作方面，那是必須的，而且這樣更有趣。

以避險的眼光來看待選擇老婆，個性差的不能選，長相差的不列入選項，不能溝通的剔掉，沒氣質的放棄，花錢如流水的忽視。李笑來說選老婆最重要的是能溝通，能溝通其他缺點都能改善；我覺得他說的是能被他影響才對。我認為最重要的是追求不斷進步，不斷進步的人勢必將學會如何有效溝通，上面的選項幾乎都可以透過后天的努力解決，就連外表也是。至于成為專家，選老婆恐怕不適用。

以避險的角度看待交友，個性不好的不能交往，不愛學習的少來往，其他方面看情況吧，畢竟我和朋友相處的時間不長。成為專家原則也不適用。

5.在長期堅守這個原則的過程中，我吃了哪些虧，得了哪些便宜，總體上的得失如何？

能較大程度避開生活上的風險，讓我安心且放松；少花錢看病就是賺錢，少和周圍的人吵架就是賺回注意力。明年開始投資后，少賠錢、少花心思研究各個項目就是賺到金錢、賺到注意力。至于巴菲特認為每年15%年化報酬率是他投資最低標準，我選的S&P500才7~8%，長期下來差別巨大；其實15%超級難，巴菲特并不是靠投資賺到那么高績效的，他是靠經營公司賺到的，我也應該靠經營自己事業賺到更高回報，而這就是投資在自己專業上。