? ? ? 你的反應與行為必須與眾不同。簡而言之，保持正確性可能是投資成功的必要條件，但不是充分條件。你必須比其他人更加正確。其中的含義是，你的思維方式必須非比一般。你要表現與普通人不同，你的預期，甚至你的投資組合都必須偏離常態，你的看法必須比大家的共識更為正確。與眾不同并且更出色：這是對第二層次思維相當確切的描述。

　　在思考查理的看法時，我的腦海中瞬間出現的就是“第二層次思維”。在這個不錯的大標題下面，可討論許多把卓越投資變成一場挑戰的重要因素。總之，用查理的話來說，那些認為投資是一件易事的人必然是第一層次思維者。請允許我舉書中幾個簡單例子來說明兩個層次思維的差異。　　第一層次思維的人說：“我認為這家公司的利潤會下跌，賣出。”第二層次思維的人說：“我認為這家公司利潤下跌的情況遠低于人們的預期，有意外 的利好消息便能拉升股票；可買進。”第一層次思維的人說：“公司將出現增長低迷、通脹上漲的不利前景。我們拋掉股票吧。”第二層次思維的人說：“前景是糟糕，但所有人都在恐慌中拋售，買進吧！”第一層次思維的人說：“這是一家好公司，我們應該買進他們的股票。”第二層次思維的人說：“這是一家好公司，但是人人都認為如此，所以它不是最佳選擇。因為股票的估值和價格都過高，我們應該賣出。”第一層次思維是單純而膚淺的，幾乎人人都能做到(如果你想爭取優勢，這可不是一個好兆頭)。

? ? ? ?第一層次思維者所需要的只是一種對于未來的看法，譬如“公司的前景是亮麗的，意味著股票會上漲 ”。

? ? ? ?第二層次思維更加深邃、復雜而迂回。第二層次思維者要考慮許多東西：未來可能出現的結果會在什么范圍之內？我認為會出現怎樣的結果？我猜中的概率有多大？市場的共識是什么？我的預期與市場的共識有多大差異？資產的當前價格與市場對未來價格普遍的看法，和我的看法之間切合程度有多大？價格中反映的共識心理是過于樂觀還是過于悲觀？如果大眾的看法是正確的，資產價格將會發生怎樣的變化？

? ? ? ?如果我是正確的，價格又會如何？重點就是第一層次思維者看到的是表面，單純地對表面現象作出反應，并且根據自己的反應買賣股票。他們并不明白所處的設定環境是投資市場，該市場中資產價格反映且依賴的是市場參與者的期望。他們忽視了他人的行為會使價格變化的事實。而且他們無法理解這件事對他們能否走向成功的含義。　　舉例來說，我住

作者：巷陌Leon

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