例子和思路來源自泥潭翱翔。

買不買房，其實是一個資產配置問題，也就是說怎樣分配資金才最合理。資產配置是不存在標準答案的，這是一件非常私人的事情，由于每個人的機會成本不一樣，所以，決策方案也是不一樣的。

我們舉1個例子——小明的爸爸買房的例子，來說明，到底要不要全款買房。

我們退回到10年前，2005年。

小明的爸媽有一套一居室的房子。05年，小明上初中，由于家庭空間太小，小明爸爸擔心小明沒有自己的空間來學習，于是決定換房子。但那到底是租房子還是買房子哪？我們站在當時小明爸爸的角度來替他想一想。

小明家的情況是：

1）爸爸媽媽有40萬的儲蓄。

2）小明爸媽沒有投資意識，錢全部存的是銀行5年定期，利率是3.6%。

3）當時的房屋租售比是4%。

對小明的爸爸而言，有三種選擇方案：

1）租房

2）貸款買房

3）全款買房

到底哪種更適合小明的父親哪？

租房

租房的話，25萬的本金是不用動的，小明的爸爸會將這部分錢繼續存銀行定期。每年收益率是3.6%。

全款買房

房子是物生錢類資產，它的收益由3部分組成

1）通貨膨脹所貢獻的名義價格增長

2）資產自身的產出

3）資產相對價格的波動。

我們假設小明家的房子會住20年。

1）通貨膨脹在5%~10%之間。所以，通貨膨脹貢獻的名義價格的增長是5%~10%。

2）對于買房自住的人來說，同等條件下的房租就是房子自身的產出，租售比——4%。

3）雖然我們現在知道房子漲了又漲，但是當時對于小明的爸爸而言，他并不知道未來20年的房價走勢。所以，我們假設20年后，房子自身的價值在原有價值的50%~200%之間波動，平均到每年，則為±3.5%。

雖然，小明的爸爸無法預計未來房價的走勢，但是也能大概計算出，買房子每年的收益率在9%~14%±3.5%之間。

貸款買房

如果貸款買房，我們假設貸15萬，那么小明的爸爸相當于用15萬的銀行利率還貸款利率。我們假設需要還20年，貸款利率是X%，每年的收益率是(3.6%-X%)+(9%~14%±3.5%)。

X絕大多數情況下大于3.6%。

對小明爸爸而言，三種方案的收益率比較：

1）租房：3.6%。

2）全款買房：9%~14%±3.5%

3）貸款買房：(3.6%-X%)+(9%~14%±3.5%)，X>3.6%。

這樣來看的話，不管未來20年房子漲還是跌，對小明的爸爸而言，買房子總是比租房(把錢存銀行）合算。

在這個故事里，有很多條件的設置，最關鍵的一點就是。小明的爸爸沒有投資意識，儲蓄的收益就是銀行利率——3.6%。如果小明爸爸手里的錢的收益大幅度提高，那么全款買房對他而言就不一定就是最好的選擇了