無招勝有招是一種高超的境界，但這種境界的基礎是對招式的無限熟練才可能練成。如果我們對招式都還不熟悉的時候，就不要羨慕高手，先學會招式，然后再去熟練掌握它，這才是正確的姿勢。

上一篇，主要講的是財富管理的心法，今天這篇就來說下招式。

這個招式的名叫“定向增發(fā)”，為了減少閱讀壓力，我會分兩篇來講述。

講之前先簡單介紹一下，定向增發(fā)是一種介于PE投資、IPO投資、二級市場投資之間的一種投資方式，如果你對PE、IPO、二級市場這些名詞還不是很了解的話，建議可以去百度一下，當然以后我也會講到，不過今天就不在這里說了。

定向增發(fā)可以定義為一級半市場的投資品種，兼具一級市場和二級市場的特點，與一級市場相比有更好的流動性，與二級市場相比具備一定的價格優(yōu)勢。

總體來講，定向增發(fā)不僅具備IPO市場和股票市場一切特點，同時還具備了IPO市場和股票市場不具備的優(yōu)勢，所以這個投資品種相對于我們直接去做一級市場的投資或者股票市場的投資要更有優(yōu)勢。如果你未曾了解過，那就跟著我來仔細看一下吧。

先講下概念。

定向增發(fā)就是指上市公司向符合條件的特定投資者，非公開發(fā)行新股的行為，而這種向特定投資者募集來的資金一般主要用于上市公司補充資金，并購重組，引進戰(zhàn)略投資者。

特定投資者指符合條件的機構或個人投資者。非公開發(fā)行，就是指通過特定的渠道來發(fā)行。日常生活中，我們可以通過股票市場對上市公司的股票進行買賣，這個市場屬于一個公開市場，而定增只能通過非公開的渠道來進行募集資金，比如私募基金，資管，信托等方式。

定向增發(fā)在參與數(shù)量上也做了設定，即非公開發(fā)行股票的特定對象應當符合股東大會決議規(guī)定的條件，一般不超過10個。就一般的定向增發(fā)的規(guī)模來看(一般幾億到幾百億不等)，每個機構投資者或個人的投資規(guī)模一般也在億級別以上。

說完向誰（特定投資者）募集資金和通過什么方式（非公開）募集，然后再說下募集來的錢要干什么。

上市公司通過定向增發(fā)的方式來募集資金的主要用途有三個，第一個是補充資金；第二個是并購重組；第三個是引進戰(zhàn)略投資人。

來解釋一下：

第一個 補充資金

補充資金這個不用多說，就是由于上市公司資金缺乏，或者某個項目錢不夠用，需要外部資金補充。

第二個是并購重組。

這個主要是指，上市公司通過定向增發(fā)的方式募集資金，然后去收購其他公司的優(yōu)質資產，以達到壯大自己的目的。這里要強調一下，上市公司一般在做出這種決定的時候，看重的是被收購資產在未來能夠給自己帶來的巨大價值，才會通過定增的方式去募集資金來收購。這種動作一般屬于上市公司的熱點題材，會帶動股價的上漲。

第三個是引進戰(zhàn)略投資人。

這個主要是指通過定向增發(fā)的方式把戰(zhàn)略投資人更合理的引進上市公司，以達到強強聯(lián)合，做大企業(yè)的目的。對上市公司也是利多的消息。

早期，上市公司要引進戰(zhàn)略投資者需要大股東出錢購買原股東的股份，然后原股東股份變現(xiàn)，資金進了原股東口袋里了，對公司的發(fā)展并沒有太大幫助。而定向增發(fā)是通過增加新股的形式，引進戰(zhàn)略投資人的資金，這樣資金就繼續(xù)在上市公司內部，有利于公司發(fā)展壯大。

好了，通過上面的內容，我們看到上市公司可以利用定向增發(fā)這個工具來實現(xiàn)上市公司的某種需求。同時，又對上市公司有利。

那么，如果我們能夠去投資于定向增發(fā)這種產品，通過上面的介紹，你就會知道你的這筆錢都做了什么？以及給上市公司帶來了哪些好處。

以上內容可以定義為定向增發(fā)的基本面。但作為投資者，不光要了解基本面，更重要的是看細節(jié)。

每一個項目的設計方式都有所不同，選擇發(fā)行定增的上市公司也不同，向你出售定增份額的基金管理人的管理經(jīng)驗、過往業(yè)績也不同。以及大盤整體走勢，個股的走勢等等，都需要綜合去考量。

只有通過綜合考量，作為投資者才能夠了解到，我面臨的風險是什么？我可能獲得的回報是什么？這里面的風險回報比是否合理，是否符合我的財富管理規(guī)劃的整體需求等等，這些都是一個成熟投資者需要考慮的問題。

所以，投資理財、財富管理并不是一件容易的事情，如果你真的想通過這種方式實現(xiàn)財富自由，那你就需要沉下心來，仔細研究這些招式，同時不斷提升自己的心法。

今天這篇就寫到這里，下一篇我會就定向增發(fā)的投資方式、項目選擇、優(yōu)勢判斷、風險判斷等內容再寫一篇，希望能給你的招式練習提供一定幫助。