?今天給大家分享的是三月份的書單《聰明的投資者》,作者本杰明.格雷厄姆 ,價值投資理論的開山鼻祖。對于這本書,巴菲特認為它是有史以來投資論著中最杰出的一本。
有個說法,說中國股市滿是故事,多少人懷著發財的夢想進入,出來的時候卻滿是一把辛酸淚。有很多股民都抱著投機的心態,追漲賣跌,并沒有冷靜客觀地對企業進行評估,也沒有對市場進行分析,隨大流的心態只能是隨市場的波動經歷大起大落。
我們該買什么樣的股票不該買什么樣的?怎樣做才能最大程度的規避風險?怎么做才能成一個聰明的投資者?本杰明.格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中,為投資人提供了一個投資決策的正確思維模式。
要想成為一個聰明的投資者,性格遠比智力重要。面對中國股市的變幻莫測,抱怨并不能解決問題。學會駕馭自己的情緒,有條不紊的建立自己的投資體系。
格雷厄姆對防御型投資者給出這四個選股的建議:
第一:適當分散投資10到30只股票;
第二:選股要選大型企業、杰出企業、融資保守的企業;?
第三:股息持續發放20年以上;
第四:市盈率不超過25倍。
除了以上建議,本書的核心原則是:
1.股票并非僅僅是一個交易代碼或電子信號,而是表明擁有一個實實在在的企業的所有權; 企業的內在價值并不依賴于其股票價格。
2.每一筆投資的未來價值是其現在價格的函數。你付出的價格越高,你的回報就越少。
3.市場就像一只鐘擺,永遠在短命的樂觀和不合理的悲觀之間擺動。聰明的投資者則是現實主義者,他們向樂觀主義者賣出股票,并從悲觀主義者買進股票。
4.無論如何謹慎,每個投資者都免不了犯錯誤,堅持”安全性“原則,犯錯誤的幾率小。
5.投資成功的秘訣在于你的內心,并且以持久的信心進行投資,投資方式遠不如行為方式重要。
投資和投機
投資業務是以深入分析為基礎,確保本金的安全,并獲得適當的回報;不滿足這些要求的業務就是投機。
1.缺乏足夠的知識技能
2.投機投入資金過多,超出承擔虧損能力。
3.自以為投資,實則投機。
我們最常見的是,在虧損的時候著急拋出,在上漲的時候急入買入,往往缺乏對股票價值的準確判斷,有的股票上漲可能已經遠遠超出其原有的價值,持有在手就是一種風險。像是前段時間的茅臺酒股份,市盈率超過30多倍,不知道有多少人追著這個趨勢買入,但實際茅臺在前幾年剛上市時估值很低,如果能對它的價值有準確的判斷,那里入手才是最好的一筆投資。現在的茅臺在股票市場的推動下,酒的銷售價格已經提升到一定價格。上漲的動力和空間已經沒有以前那么大了,而且面臨的波動也更大,這時候買入的風險大大增加。
要對自己有清晰的判斷,每次買入之前,都要問自己“我的分析在多大程度上是正確的?”“如果我的分析最終被證明是錯誤的,我能完全理解將會產生的后果嗎?”
這些操作的原則和指南都在《聰明的投資者》里面,不管是想了解股票市場,掌握一些基本的金融知識的人,還是進行股票投資的人,或是想成為一個真正的聰明的投資者,這本書都可以成為你最基本的教課書。