2017年，對于金融行業來說是“嚴監管”的一年，三會頻頻出政策、下罰單，希望肅清金融風險。5月12日，保監會又扔下了重磅炸彈，下發《中國保監會關于規范人身保險公司產品開發設計行為的通知》（以下簡稱《通知》），引起行業很大反響。

為什么會說它是個重磅炸彈呢？一起來看一下就知道了。

1.萬能險一直是“吸金大戶”，可以設計成主險、也可以設計成附加險（年金+萬能賬戶），高額的計算利率是產品的賣點之一。很多公司，例如前海人壽就是依靠萬能賬戶迅速壯大規模的。同時，短期、高額兌付也讓保險公司承受較大的資金風險。

“保險姓保”要求保險業回歸保障本源，16年保監會下發《關于進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》（76號文）和《關于進一步加強人身保險監管有關事項的通知》（113號文），從精算和公司管理能力兩方面強監管，導致最明顯的后果就是，（1）開門紅期間，各保險公司主推5年期以上產品，停售中短存續期產品；（2）4月1日之后，絕大部分產品停售，各家公司新產品上線。

在這兩個文件影響下，轉型勢在必行，與此同時，不少公司2017年一季度，保費規模有所下降。

在產品青黃不接的5月份，主險（年金）+附加險（萬能險）這種組合形式，是各大壽險公司主推的產品形態，其中主險多以偏重保障屬性的兩全保險或年金保險為主，附加險以結算利率較為可觀的萬能險為主。

這種產品組合兼具保障和理財功能，較受市場歡迎。很多本來依靠萬能險發家的保險公司，依然想通過萬能險做大市場規模，緩解現金壓力。例如近日前海人壽被傳出面臨600億的退保風險，懇請保監會放開其萬能險業務，以防出現群體性事件。

2.愿望是美好的，現實總是骨干的。《通知》中對壽險公司影響較大的主要有兩項：一是萬能險以及投連險不得以附加險的形式存在；二是兩全險以及年金險5年之內不得返還。同時，要求在10月1日之前完成自查和整改。

萬能險以及投連險不得以附加險的形式存在，意味著,一方面很多現有的很多此類產品將陸續停售，直至10月1日前完全消失，保險公司的產品形態和銷售策略將會受到極大影響；另一方面，將保障與理財相互剝離，萬能險新產品上線將以主險形式存在，凸顯其理財屬性，同時，除最低保證利率3%外，其他收益都是不確定的，一定程度上將減弱產品對市場的吸引力。

兩全險以及年金險5年之內不得返還。這條規定具體表述為“兩全保險產品、年金保險產品，首次生存保險金給付應在保單生效滿 5 年之后，且每年給付或部分領取比例不得超過已交保險費的20%”，是“保險姓保”的具體體現,強調的是年金保險的養老保障功能。目前，市場上不少壽險公司的產品組合，在首年即可實現返還；返還比例各不相同，包括保費或保額的 10%、20%、30%，返還的保險金可領取也可不領取，不領取則滾入萬能賬戶中。這種產品更傾向于理財屬性。

每年給付或部分領取比例不得超過已交保險費的20%，拉長了所謂“保本”的時間。一張年金保單，從投保開始，5年后，第一次領取保險金，一直領取5年，才會拿回已經保費，從時間上而言，這樣保單至少需要存續10年，才能見到所謂的“收益”。

在社會還未完全接受商業養老保險概念的情況下，從產品端導入，慢慢讓市場引導人們的觀念，接受商業年金保險的養老功能，開端必然是困難重重的。

《通知》要求10月1日之前完成自查和整改，意味著現有的不符合要求的產品在10月1日之后，將停售。在強監管下，9月，保險行業將迎來第二波停售潮，某些產品將消失在我們的視野中，保險公司也必須調整現有的經營策略和模式,適應新形式。2017年，對保險行業來說，并不那么好過！