導(dǎo)讀：隨著OPEC+石油減產(chǎn)談判破裂，長(zhǎng)達(dá)3年的石油減產(chǎn)協(xié)議宣告終結(jié)。隨后，OPEC不惜殺敵一千自損八百，解除石油限產(chǎn)，強(qiáng)勢(shì)回應(yīng)俄羅斯。在油價(jià)暴跌30%之際，OPEC與俄羅斯將何去何從？隔岸觀火的美國(guó)為何躺槍？

1 石油限產(chǎn)歷史由來

由于近代工業(yè)對(duì)石油的依賴急劇增加，導(dǎo)致石油被所有國(guó)家視為重要的戰(zhàn)略資源。通過對(duì)石油價(jià)格的控制，可以直接影響他國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。于是，很多國(guó)家將操控油價(jià)作為干預(yù)他國(guó)的重要手段。

為了避免西方石油壟斷資本對(duì)油價(jià)的管控，亞非拉石油產(chǎn)生過成立OPEC協(xié)同制定石油政策，調(diào)控國(guó)際石油價(jià)格，抱團(tuán)抵制西方石油壟斷資本的侵蝕。

然而，為了讓所有產(chǎn)油國(guó)都能靠賣石油賺錢，就需要把油價(jià)控制在一個(gè)合理的范圍內(nèi)。如果產(chǎn)量過高，供大于求，油價(jià)下跌，則會(huì)導(dǎo)致部分高成本產(chǎn)油國(guó)虧損。如果產(chǎn)量過低，供小于求，油價(jià)大漲，則會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)油國(guó)追求利潤(rùn)隨意擴(kuò)大產(chǎn)能擾亂市場(chǎng)。

因此，為了穩(wěn)定國(guó)際油價(jià)，OPEC會(huì)制定階段性的政策，以控制全球石油總產(chǎn)量，從而控制油價(jià)穩(wěn)定在合理的區(qū)間內(nèi)。

OPEC主要包括亞非拉的共計(jì)14個(gè)主要產(chǎn)油國(guó)。然而，隨著俄羅斯西伯利亞、遠(yuǎn)東等地區(qū)的開發(fā)，勘探出大量石油、天然氣。于是乎，俄羅斯也加入了全球主要產(chǎn)油國(guó)的行列。為此，OPEC制定擴(kuò)大方案，建立由OPEC和俄羅斯組成的OPEC+合作機(jī)制，共同制定石油政策，調(diào)控全球油價(jià)。

2 OPEC+石油減產(chǎn)談判破裂

2020年2月份，OPEC成員國(guó)透露出想要通過減產(chǎn)的方式，提高國(guó)際油價(jià)，賺取更多利潤(rùn)。在總計(jì)150萬桶的減產(chǎn)計(jì)劃中，俄羅斯需要承擔(dān)50萬桶的份額。而在當(dāng)時(shí)俄羅斯就立即表達(dá)出不愿意配合減產(chǎn)的意向。

3月6日，在OPEC+合作框架內(nèi)，俄羅斯“出人意料”的正式拒絕了OPEC提出的讓俄羅斯減產(chǎn)50萬桶的提議。

與其說“出人意料”，不如說根據(jù)俄羅斯現(xiàn)狀而言，基本不可能答應(yīng)OPEC的減產(chǎn)要求。俄羅斯由于長(zhǎng)期經(jīng)受經(jīng)濟(jì)制裁，急需通過出售石油、天然氣等能源產(chǎn)品賺取外匯。想讓俄羅斯減產(chǎn)，意味著讓出更多的市場(chǎng)份額，先不說價(jià)格能提高多少，能否賺到更多的錢，如果賺不到以后再增產(chǎn)搶回市場(chǎng)份額的代價(jià)更大。

更何況OPEC+總計(jì)劃減產(chǎn)150萬桶，作為全球第三大產(chǎn)油國(guó)的俄羅斯需要獨(dú)自承擔(dān)三分之一的份額。而作為全球最大產(chǎn)油國(guó)的美國(guó)，卻不在減產(chǎn)行列中。

因此，對(duì)于急需外匯的俄羅斯而言，減產(chǎn)意味著在能源市場(chǎng)的退縮，可能給以后留下更大的隱患。

3 沙特自損八百增產(chǎn)石油

在俄羅斯拒絕減產(chǎn)要求后，沙特計(jì)劃自下個(gè)月起，將現(xiàn)有石油產(chǎn)能970萬桶/天擴(kuò)大至1000萬桶/天，并表示不排除繼續(xù)擴(kuò)大至1200萬桶/天的可能。沙特方面表示，此舉的目的并非搶占市場(chǎng)，而是逼迫對(duì)手回到談判桌上協(xié)商減產(chǎn)。

鑒于沙特單方面提高產(chǎn)能，俄羅斯方面也表示將從4月份起開始擴(kuò)大產(chǎn)能。同時(shí)，俄羅斯財(cái)政部稱，俄羅斯能夠接受且做好準(zhǔn)備在未來10年內(nèi)，讓油價(jià)穩(wěn)定在25-30美元/桶的價(jià)格內(nèi)。為了應(yīng)對(duì)低油價(jià)可能帶來的負(fù)面效果，俄羅斯表示國(guó)家財(cái)富基金專款已準(zhǔn)備超過1500億美元的儲(chǔ)備金以防需要。

4 OPEC成員叫苦連天

根據(jù)此前公開數(shù)據(jù)顯示，中東地區(qū)OPEC成員工石油開采成本普遍處于10-25美元/桶的區(qū)間。若油價(jià)長(zhǎng)期穩(wěn)定在30美元/桶附近，則利潤(rùn)率非常低。

另一方面，過去長(zhǎng)期的高油價(jià)時(shí)期，各產(chǎn)油國(guó)賺的滿盆滿缽。在每年有穩(wěn)定的賣油收入的情況下，各國(guó)的社會(huì)福利快速提高。比如免費(fèi)醫(yī)療、免費(fèi)教育等在很多中東產(chǎn)油國(guó)都存在。

然而，如今油價(jià)若長(zhǎng)期穩(wěn)定在30美元/桶，先不說無法維持現(xiàn)有的社會(huì)福利政策，可能連生產(chǎn)石油本身都可能存在虧損。

5 各懷鬼胎，暗度陳倉，劍指美國(guó)

在沙特與俄羅斯石油價(jià)格戰(zhàn)打的火熱之際，不免讓人懷疑兩國(guó)是否趁著疫情期間，暗中聯(lián)合對(duì)美國(guó)頁巖油市場(chǎng)痛下殺手。

隨著美國(guó)近年來頁巖油技術(shù)獲得突破，美國(guó)石油產(chǎn)量大幅提高。2012年美國(guó)產(chǎn)量超過俄羅斯成為第二產(chǎn)油國(guó)，2013年超過沙特躍居第一。此后連續(xù)六年占據(jù)榜首，且大幅領(lǐng)先第二產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量。

2019年全球石油產(chǎn)量排名

第一名：美國(guó)，平均日產(chǎn)1787萬桶，占全球總產(chǎn)能18%

第二名：沙特，日產(chǎn)量1242萬桶，占全球總產(chǎn)能12%

第三名：俄羅斯，日產(chǎn)1140萬桶，占全球總產(chǎn)能11%

第四名：加拿大，日產(chǎn)量527萬桶，占全球總產(chǎn)能5%

第五名：中國(guó)，日產(chǎn)量482萬桶，占全球總產(chǎn)能5%

美國(guó)石油產(chǎn)量高，意味著搶占了別國(guó)的市場(chǎng)。怎能讓沙特、俄羅斯等老牌產(chǎn)油國(guó)甘心？于是，各產(chǎn)油國(guó)之間便產(chǎn)生了勾心斗角。

根據(jù)一些全球頂級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)估，美國(guó)頁巖油生產(chǎn)成本約42-45美元/桶。于是乎，40美元/桶的價(jià)格基本就是美國(guó)頁巖油的生命線。

為了對(duì)美國(guó)頁巖油進(jìn)行阻擊，在OPEC和俄羅斯等主要產(chǎn)油國(guó)的共同推動(dòng)下，國(guó)際油價(jià)一度跌破30美元/桶，準(zhǔn)備迫使美國(guó)頁巖油廠商破產(chǎn)。然而，好景不長(zhǎng)，美國(guó)立即增派幾艘航母開赴中東，進(jìn)行所謂自由航行，隨后各產(chǎn)油國(guó)紛紛妥協(xié)。OPEC不久后便制定了減產(chǎn)政策，國(guó)際油價(jià)穩(wěn)步提高。

此后，為了進(jìn)一步推過美國(guó)國(guó)內(nèi)石油行業(yè)發(fā)展，美國(guó)不惜引發(fā)眾怒退出巴黎氣候協(xié)定。退出后，美國(guó)將不再受碳排放指標(biāo)的限制，大力發(fā)展石油行業(yè)、重工業(yè)等，提高石油需求，進(jìn)一步抬高油價(jià)。

此次石油減產(chǎn)談判破裂，營(yíng)造增產(chǎn)惡性競(jìng)爭(zhēng)的局面，不排除沙特和俄羅斯背后共同推動(dòng)，唱雙簧戲。其目的就是為了打壓國(guó)際油價(jià)，讓油價(jià)長(zhǎng)期穩(wěn)定在30美元/桶的水平。

6 美國(guó)即將面臨頁巖油企業(yè)倒閉潮

隨著美國(guó)過去對(duì)頁巖油市場(chǎng)的大力支持，頁巖油產(chǎn)業(yè)在美國(guó)已經(jīng)成為支柱產(chǎn)業(yè)之一。在過去幾年油價(jià)超過60美元/桶時(shí)，頁巖油市場(chǎng)利潤(rùn)巨大，各路資金紛紛涌入該行業(yè)。在頁巖油行業(yè)快速發(fā)展的過程中，很多企業(yè)通過貸款、融資等方式快速擴(kuò)大產(chǎn)能。

然而，如今油價(jià)跌至30美元/桶后，大部分頁巖油企業(yè)都將面臨虧損。禍不單行，此前快速膨脹式發(fā)展的隱患也逐漸顯露出來。美國(guó)頁巖油產(chǎn)業(yè)在未來幾年內(nèi)將面臨高額的債務(wù)償還壓力。

據(jù)公開數(shù)據(jù)，僅北美油氣公司在未來4年內(nèi)即將到期的債務(wù)高達(dá)2000億美元。僅2020年當(dāng)年，就有超過400億美元的債務(wù)到期。如果按照現(xiàn)在的油價(jià)持續(xù)虧損下去，北美油氣公司可能今年都撐不過去。

北美油氣公司只是美國(guó)頁巖油行業(yè)的一個(gè)縮影。美國(guó)現(xiàn)有頁巖油企業(yè)及上下游配套企業(yè)近萬家。如果油價(jià)長(zhǎng)期保持在現(xiàn)在水平，預(yù)計(jì)2年內(nèi)將有近半企業(yè)面臨倒閉。而隨著這些企業(yè)的倒閉，背負(fù)的債務(wù)成為壞賬，必然引發(fā)其他行業(yè)的資金斷裂，甚至最終可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

7 減產(chǎn)漲價(jià)是美國(guó)的唯一出路

此前，在OPEC+減產(chǎn)談判破裂之后，OPEC+技術(shù)委員會(huì)表示將會(huì)在3月18日進(jìn)行進(jìn)一步討論。若雙方無意進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)，此時(shí)間節(jié)點(diǎn)，可能是減產(chǎn)談判的重要轉(zhuǎn)機(jī)。

若雙方仍然無法對(duì)減產(chǎn)目標(biāo)達(dá)成一致，則可能出現(xiàn)短期的低油價(jià)時(shí)期。若出現(xiàn)這種情況，美國(guó)方面肯定無法接受，必然通過各種措施打亂原油市場(chǎng)。其中最有可能的就是在中東引發(fā)新的沖突事件，造成地區(qū)緊張，從而提高油價(jià)。

當(dāng)然，也不排除最壞的情況，那就是油價(jià)長(zhǎng)期維持在較低水平，美國(guó)國(guó)內(nèi)大批頁巖油企業(yè)倒閉，債務(wù)壞賬快速增加，波及其他行業(yè)，導(dǎo)致美股崩盤，進(jìn)而導(dǎo)致石油崩盤，最后甚至引發(fā)美元崩盤。那樣的話，全球經(jīng)濟(jì)不可避免進(jìn)入動(dòng)蕩期，全球人民的生活都將受到波及。

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