? ? ? 我一直認為政府債券價格的變化不僅僅是金融市場的問題，而且也發出宏觀經濟表現的信號，特別是政府債券可以很好地參考一個政府的預算條件和市場對其經濟及其世界重要性的信心。

? ? ? ?摩根大通向其投資者發出信息，即投資者應保持看好歐洲債券。最近在市場上出現了大幅拋售。一些投資者可能跟隨并拋售其持有的股票，這拖累了債券價格。債券價格的下降通常是由幾個原因造成的。首先，市場風險溢價下降，那么投資者可能開始選擇風險更高，回報更高的證券，因此債券，特別是低收益債券變得不那么受歡迎，那么價格會下降。其次，當市場預期未來會出現高通脹時，由于債券的收益率通常設定為名義利率，債券的實際收益率會下降。

? ? ? ?目前的市場認為歐洲的通貨膨脹率在不久的將來會大幅上升，然后拋售債券成為一個理性選擇。然而，摩根大通認為市場風險溢價保持不變，因此持有債券是所有其他投資選擇的最佳選擇。

? ? ? ? 目前，我認為人們只應保持看漲通脹相關的政府債券，這比其他證券，包括其他類型的政府債券相對更加肯定。負利率，生產率低，貨幣價格貶值都會導致通貨膨脹率上升;然而，這些事實也可能造成經濟動蕩，這導致許多證券的相對較差的回報。因此，在這種情況下，只有通貨膨脹相關的政府債券才能很好地處理這種復雜情況，也許黃金是另一個安全的選擇。