籌碼分布反映流通股票所有持倉成本的分布情況，由于其可以清楚地反應出持股成本，是尋找牛股的最重要利器之一，對于短線操作者而言是必須學會的一個指標。籌碼分布指標將不同價位的籌碼清楚地展現出來，避免被主力“設陷阱”，清楚籌碼集中程度的變化，可以了解到主力資金的建倉、減倉動態，因此學會看籌碼分布，可以幫助投資者選擇股票的買入點，還可以精確的研判股票的賣出點位置，減少投資者套牢或者是風險的損失。

籌碼的四個屬性：

1.籌碼的價位屬性。在什么價位交易，自然會在籌碼的統計當中體現出來；

2.籌碼的數量屬性。在某一價位交易了多少，用籌碼的統計就是百分比；

3.籌碼的流動屬性。在一只股票“實際”流通股本不變的情況下，由于每個交易日都產生交易和股價波動的原因，籌碼自然發生流動。

4.籌碼的擴容屬性。一個上市公司在經營和分配利潤的過程中，股本擴容經常發生，有些股本自然會流入到二級市場進行交易，這樣籌碼就會有新的形態變化。

在進行具體操作的時候，投資者需要注意的是：

（1）在年報或中報中出現籌碼分散的股票，并不一定就會下跌。由于管理部門監管日趨嚴格，不少大機構利用當初不規范時期遺留下來的賬戶，在很多家證券公司進行分倉操作。這樣雖然持股人數增加了，但實際上還是原來的主力在運作。

（2）年報或中報公布的時間相對滯后，會影響投資者對個股的判斷。一般來說，年報披露時間長達4個月，中報也有2個月左右。

移動籌碼分布是一項反映市場內資金流動以及籌碼轉移過程的指標，對于個股來說，籌碼的轉移是一個從密集到分散再到密集的過程，籌碼的轉移反映出來的是資金的進出。從對籌碼形態的分析上，我們可以很明確地判斷出是否有新資金進場或者老資金是否離場，而通過這種分析，就不難把握住個股走勢的波段節奏，從而實現贏利。

一、通過籌碼來判斷主力是否在底部吸籌和吸籌后的持倉成本。

如果股價經過長期下跌，上部套牢籌碼大部割肉出局，基本形成底部單峰籌碼，但這并不代表主力吸籌。如果成交量開始明顯放大，而股價漲幅有限（一般在20%左右），股價在最底部的籌碼密集區內運行，籌碼的形態保持基本穩定，說明主力開始在底部吸籌。

二、通過籌碼來判斷主力的洗盤動作。

無論主力如何做壞各項技術指標，但只要不大量動用自己收集到的籌碼，就不可能使籌碼的形態發生明顯的改變。而此時，股價依然沒有到達主力的預設派發價位，主力就不可能賣出收集到的籌碼。

三、通過籌碼來判斷主力的持倉數量和價位。

1.當股價呈波段式上漲時，要進行多次上漲和休整的交替過程，所以籌碼會呈多峰形態，最下面的籌碼一定是主力的，而不是散戶的。因為主力操作股票是一個中長期行為，所以這部分的籌碼就會被主力長期鎖倉，所以這部分籌碼的價位和比例保持基本恒定，獲利但不被拋售的籌碼是主力籌碼。

2.股票出現深度回調時，股價介于多峰籌碼之間。當股票再次上漲時，股價穿透高籌碼密集區而成交量增加不明顯，說明這部分的籌碼是主力籌碼；

3.如果股票的漲幅在30%以上時，以現股價為基準，低于現股價30%以上的籌碼絕大部分是主力籌碼。因為短期獲利的籌碼很容易被主力的震倉行為所迷惑，而不斷地發生頻繁的換手，致使這部分籌碼無法在某一個價位區間長期沉淀。

4.在熊市行情中，主力機構會出現多次的誘多減倉行為，主力的籌碼數量和價位不容易判斷。因為此時的行情需要回避，所以分析主力的籌碼也沒有太多的實際意義。

四、通過籌碼來判斷主力的控盤度。

1.當股價突破壓力趨勢線或前頭部時，也就是股價脫離原來的籌碼密集區，如果成交量沒有出現明顯的放量，說明主力高度控盤；

2.當股價形成持續波段性上漲時，籌碼出現多個峰值，而沒有出現明顯的增量量潮，說明主力高度控盤。也說明中間價位的籌碼發生鎖倉行為，這是主力在強收集過程中所獲取的籌碼；

3.當股價長期上漲浮籌比例依交易日延續而逐步減小時，說明中長期籌碼的比例在增加，則主力高度控盤。

五、通過籌碼來判斷主力是否派發。

中長期底部籌碼迅速消失和上移，說明大部分長期獲利籌碼在進行獲利了結，可以確認為主力派發。

六、實戰案例分析：

籌碼從發散到密集的主力吸籌過程，而主力吸籌完畢之后當然是開始拉升，但拉升的方式卻有不同，籌碼表現也會不同。根據控盤程度和籌碼表現方式分為高控盤的鎖倉拉升和相對低控盤的籌碼滾動拉升。

如圖，300244迪安診斷在拉升前和拉升后的籌碼分布圖，上圖是2013年2月初，當時籌碼是典型的單峰高度密集，說明吸籌到位，準備開始拉升，下圖就能看到，隨后在拉升的過程中，我們發現，當初吸籌完成密集在22-23區間的籌碼仍然有大量的停留在原位，是不轉移的，我們把這種狀態稱為籌碼鎖定。

【吸籌階段】

主力吸籌的過程就是一個籌碼轉換的過程。在這個過程中，主力為買方，散戶為賣方。只有低位充分完成了吸籌，主力才會形成拉升，從而結束吸籌階段。而對應在籌碼分布圖中，則以籌碼高度集中體現出來。

下圖中所示，為晉億實業前期的吸籌工作，時長近兩年，籌碼集中收集區域在8元左右。這個區域，也就是主力吸籌的大體成本。

【拉升階段】

當主力完成吸籌之后在，接下來便是讓股價脫離其成本區域，打開利潤空間。主力用部分籌碼打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，使其大部分籌碼仍然按兵不動，鎖定在吸籌區域，等待高位的獲利了結。對于散戶而言，最常見的就是追漲行為。所以在拉升的過程中，散戶不斷追漲，同時恐高又讓其獲利回吐，主力趁機邊賣邊買，不斷拉升股價，形成了天衣無縫的“抬轎計劃”。

下圖所示，為晉億實業的股價從8元到15元拉升后的籌碼表現。可以看到：籌碼從下方8元的集中處開始不斷上移分散，但8元處的低位籌碼仍大量存在，在股價從8元向15元的拉升過程中，主力并未打算完全出貨的意思。

【派發階段】

在股價不斷上升之后，主力的利潤空間飽滿，接下來將是完成利潤的兌現。在兌現的過程中，主力最想有人來接替其籌碼，也就是散戶。由于散戶急于眼前的利益，所以較容易被強勢拉升所吸引。在派發階段，主力借機將股價再次大幅拉升，散戶不斷與其交換籌碼。由于主力具有的籌碼較多，需要較大的換手才能夠完成派出。股價不斷的創新高的拉升過程中，其成交量不斷放大，換手率也不斷增大，給了主力較好的派發籌碼時機。

下圖所示，晉億實業從第一波拉升的高點15元向29元邁進的過程中，最原始的8元成本處籌碼不斷向上移動。至29元時，籌碼大體集中在18元附近。雖然籌碼整體都在上移，但是下方8元處的籌碼仍未完成派發完，這表明主力需要再進行最后的收尾工作，使其完全脫身。

【收尾階段】

在籌碼派發的尾聲，為了更加吸引散戶入場，讓自己的籌碼完全兌現。主力通常在快速拉升結束后，形成一個階段性的橫盤調整，并且在調整過程中不斷在盤中拉升大陽線，讓人感覺拉升行情并未結束。而此時由于個股行情過于瘋狂，加上媒體的大肆渲染，使得散戶迷失方向，不斷的追高。就在同時，個股往往橫盤的K線卻是帶高換手率，好讓自己的籌碼能夠兌出。

七、籌碼分布的應用原則和注意事項

1、低位單峰密集并不一定是底部，也可能是下跌的中繼。籌碼在低位單峰密集后，如果市場圍繞單峰密集區出現較大振蕩時，探明底部的可能性比較大。

2、出現底部單峰密集后，適合中長線波段買入。

3、股價向上突破單峰密集區后，是中短線波段買入時機。

4、向上多峰密集適合中短線波段操作:當股價下跌到下密集峰時買入，股價上漲到上密集峰時賣出。

5、上峰不移，下跌不止。在股價下跌的過程中，如果高位密集峰沒有向下移動，說明高位套牢盤仍然存在，后市會受到套牢盤的地壓，股價很難向上發展。對于這類個股，投資者不能輕易參與中線或長線波段操作。

6、下峰鎖定，行情未止。在股價上漲過程中，如果低位密集峰沒有出現松動，說明市場持籌穩定，場內拋壓不大。

7、利用K線、均線和成交量等其他技術分析手段，綜合判斷市場存在的交易機會。籌碼分析只是從籌碼的轉換來分析市場的多空轉換，從籌碼的角度對股價變化進行邏輯推理，因此籌碼分析有其局限性，只有與直接反應股價變化的K線分析，以及均線趨勢分析和成交量分析等融合在一起，才可以迅速地對市場變化作出反應。

如果說哪里的戰場是一場沒有硝煙卻能置人于死地的，那么中國股市不亞于任何一處戰爭，股市有風險入市需謹慎！

谷壬峻每天也會在微信（jz8888856）中分享熱點板塊與大盤預測杜絕馬后炮，每日復盤消息和圈子里的朋友們分析個股動態，也希望在股市里有獨立見解的朋友們一起學習探討！