為什么牛市時好像所有人都在賺錢？身邊好多默默無聞的人都會跳出來曬交割單，各個都堪稱股神？閉著眼睛買的股票都在賺錢？

為什么股市暴跌時，股票市值會蒸發？錢雖然是無形的，但是是有出有入的，怎么會出現“蒸發”一詞呢？

牛市時，股票利好，原有的股民會加注投資，可能來源于自己工資薪金或者其他收入，可能來源于自己賣出房子、債券。而股市的火熱，老股民的身家暴增，也會吸引新股民的加入，新股民開戶、投資。

新老股民們源源不斷的為股市這個池子輸入資金，與此同時，股市里股票的數量卻不會發生太大的變化。定增、新的IPO、限售股解禁等等操作雖然會增加股市這個池子里的股票數量，但是增加的速度和數量遠遠落后于資金流入的速度和數量。

股市里股票的總數沒有太大變化，而資金卻在急劇暴增，會發生什么呢？那就是每只股票的價格都會提高，持有的，買入的都在賺錢。

此時，市場上可以沒有輸家，所有人都在賺錢，所有人都可以成為股神！

但是我們知道，金錢的最大作用是交易，交易必須有買方和賣方，牛市里沒有輸家，但是交易本身不創造價值，那賺到的錢是哪兒來的呢？

輸家是相對于股市來說的其他資產，可能是債券、可能是房產、可能是藝術品、可能是定期存款。這些資產的價格可能看上去還是平穩的，但是資金的抽出、交易的沉悶都是其相對于股票來說貶值的證據，注意，這種貶值的唯一參照系是股票價格，是一種相對貶值，也許你看到的價格并沒有發生很大的變化。

那么在股市里在發生什么事情呢？不同的人買了不同的股票，不同的股票上漲幅度不同，雖然每個人都在賺錢，但是收益率卻并不相同。有的人一萬本金翻了一倍，有的人一萬本金只賺了20個點。有的人賺了10個點，就提前離場了，離開股市，去投向其他資產，其他資產不包括股票基金。

然后，出于外部的打壓，或者出于其他資產收益率回調的打擊，或者出于股市流動性的枯竭，牛市開始崩盤。先一步出貨的人拿到實打實的現金，后一步出貨的人承受虧損。先一步出貨的人轉手把獲取的收益退出股市，轉而投向其他資產，后一步出貨的人被深套。股市重新回歸最開始的樣子，但是此時，已經完成了一次財富的大轉移，輸贏重新成為零和游戲。

所以，股市崩盤，市值蒸發，并不是這些錢忽然之間真的人間蒸發，而是從股市抽離出去。而牛市的造神神話也告一段落。