導(dǎo)讀：金麟曾在京東金融負(fù)責(zé)眾籌業(yè)務(wù)的組建。金麟已確認(rèn)將入職浙江國企浙江東方。
3月10日，京東金融確認(rèn)，副總裁金麟正式離職，目前已完成工作交接。金麟曾在京東金融負(fù)責(zé)眾籌業(yè)務(wù)的組建。金麟已確認(rèn)將入職浙江國企浙江東方。
相對(duì)于網(wǎng)貸、理財(cái)、支付等領(lǐng)域的風(fēng)風(fēng)火火，這些年來眾籌行業(yè)一直不瘟不火，業(yè)界、傳媒關(guān)于眾籌的討論也很少。此次金麟離職，很多媒體都提到金麟是京東眾籌業(yè)務(wù)的開拓者。眾籌行業(yè)再次被提及，竟是因?yàn)閯倓傠x職的高管曾負(fù)責(zé)眾籌業(yè)務(wù)。這不可謂不是眾籌領(lǐng)域的尷尬。
簡單認(rèn)識(shí)下金麟
資料顯示，金麟畢業(yè)于西安交通大學(xué)，曾在交通銀行、光大證券研究所、東方證券研究所任職。加入京東前曾是東方證券銀行業(yè)分析師，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)表過多篇研究報(bào)告。2014年初金麟加盟京東金融，當(dāng)時(shí)京東金融正欲開展眾籌業(yè)務(wù)，他加入后開始組建眾籌板塊，擔(dān)任眾籌業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人。但眾籌行業(yè)在政策、市場環(huán)境等方面一直都不成熟，眾籌行業(yè)一直不瘟不火，2016年金麟調(diào)離眾籌板塊，改為分管財(cái)富管理。
知情人士透露，金麟在今年春節(jié)前從京東金融離職，下一步將履新國企浙江東方，由于金麟家在上海，選擇到杭州工作，也是考慮到小孩的因素，可以離家近一些。媒體報(bào)道稱，金麟離職前曾在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)《教父》經(jīng)典臺(tái)詞“你花時(shí)間和你的家人在一起嗎？我當(dāng)然有。很好！不照顧家人的男人，根本算不上是個(gè)男人”。
京東金融表示，金麟因個(gè)人和家庭原因，經(jīng)過慎重考慮，選擇離開京東金融。公司對(duì)他的選擇表示充分的理解和尊重。金麟作為早期加入的管理層員工，為京東金融的快速發(fā)展貢獻(xiàn)了重要力量。京東金融感謝金麟近三年來所做出的努力。金麟本次離職前已經(jīng)跟公司管理層作了充分的溝通，相關(guān)工作已經(jīng)交接完畢，公司業(yè)務(wù)正常開展。京東金融副總裁馬驥將整體負(fù)責(zé)戰(zhàn)略及投融資業(yè)務(wù)。
資料顯示，金麟的新東家浙江東方（600120）是浙江省國貿(mào)集團(tuán)旗下重要上市平臺(tái)公司，公司主要業(yè)務(wù)包括商貿(mào)流通、類金融及少量房地產(chǎn)業(yè)務(wù)等。浙江省國貿(mào)集團(tuán)旗下目前有部分金融牌照，包括人壽、支付、信托、租賃等都放在浙江東方，浙江東方現(xiàn)在是一家地方金控，金麟入職后將主要負(fù)責(zé)戰(zhàn)略。
眾籌行業(yè)在經(jīng)歷怎樣的光景？
金麟可以看做是京東眾籌業(yè)務(wù)的籌建者。京東眾籌在眾籌領(lǐng)域是領(lǐng)先企業(yè)，不過整個(gè)眾籌行業(yè)不瘟不火，即便是領(lǐng)先者，整體規(guī)模也并不大。業(yè)界對(duì)于眾籌的期許也并不高。金麟2016年從負(fù)責(zé)眾籌板塊轉(zhuǎn)到財(cái)富管理板塊，應(yīng)該說是順勢而為。
資料顯示，京東2014年7月上線產(chǎn)品眾籌，2015年3月上線股權(quán)眾籌。根據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的眾籌行業(yè)報(bào)告，京東眾籌2016年全年成功籌資額居眾籌行業(yè)第一，籌資額達(dá)21.9 億元；第二名的淘寶眾籌籌資額為14.6 億元。然而這樣的規(guī)模對(duì)于京東、阿里的金融業(yè)務(wù)規(guī)模而言，簡直可以忽略不計(jì)。
從整個(gè)行業(yè)累計(jì)交易規(guī)模、2016年行業(yè)籌資規(guī)模、籌資增速、2016年全行業(yè)獲投資平臺(tái)數(shù)量等角度看，眾籌行業(yè)規(guī)模還很小，遠(yuǎn)低于互金其他領(lǐng)域。
從累計(jì)交易規(guī)模看，雖然已經(jīng)有了幾年的發(fā)展史，但眾籌行業(yè)的規(guī)模依然不大。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2016 年12 月底，全國眾籌行業(yè)歷史累計(jì)成功籌資金額超350 億元，達(dá)363.95億元。而目前一家累計(jì)成交量進(jìn)入行業(yè)前十的網(wǎng)貸平臺(tái)，最低也要420億元左右。眾籌全行業(yè)這樣的籌資規(guī)模，還不及一家進(jìn)入網(wǎng)貸累計(jì)成交行業(yè)前十的公司。
從2016年交易規(guī)模看，2016年全國眾籌行業(yè)共成功籌資224.78 億元，相比之下，2016 年全年網(wǎng)貸行業(yè)成交量達(dá)到了20638.72 億元；在移動(dòng)支付行業(yè)，艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2016年中國第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到38萬億元；在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)行業(yè)，互金理財(cái)數(shù)據(jù)信息產(chǎn)品“開通PANO”發(fā)布的《2016互金理財(cái)市場年度報(bào)告》顯示，2016年互金理財(cái)市場總體發(fā)行規(guī)模已經(jīng)超過萬億元。數(shù)據(jù)對(duì)比顯示，眾籌行業(yè)的規(guī)模還非常小。
從增速看，2016年全國眾籌行業(yè)共成功籌資224.78 億元，同比增長97%；相比之下，年交易規(guī)模為2萬億的網(wǎng)貸行業(yè)，2016年行業(yè)規(guī)模增速達(dá)到110%。2016年中國第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模預(yù)計(jì)同比增長215.4%，眾籌行業(yè)規(guī)模小，基數(shù)低，按理說增速應(yīng)該更容易做到更高。但實(shí)際情況是2016年的增速還不及體量龐大的移動(dòng)支付和網(wǎng)貸行業(yè)。
從融資角度看，2016年共有12家眾籌平臺(tái)獲得風(fēng)投融資，分別是聚募、眾籌客、興發(fā)米、星籌網(wǎng)、維C理財(cái)、匯夢公社、影大人、輕松籌、京北眾籌、開始眾籌、多彩投和一米好地等。相比之下，P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年共有92個(gè)融資案例，金額達(dá)到193億元。
另外，螞蟻金服、京東、百度、360、蘇寧、小米等大公司都上線了股權(quán)眾籌板塊，被認(rèn)為是股權(quán)眾籌行業(yè)要崛起的一個(gè)跡象。不過這些大企業(yè)的眾籌平臺(tái)發(fā)展至今，都沒有成為各家企業(yè)的重要板塊。京東眾籌目前是眾籌行業(yè)領(lǐng)頭羊，但與理財(cái)、消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融等業(yè)務(wù)相比，規(guī)模仍較小；螞蟻金服旗下螞蟻達(dá)客、360旗下360淘金、百度旗下百度百眾等平臺(tái)推出的股權(quán)融資項(xiàng)目都非常有限。螞蟻達(dá)客2016年成功項(xiàng)目為4個(gè)，米籌金服成功項(xiàng)目為2個(gè)，360淘金成功項(xiàng)目為10個(gè)，百度百眾募集完成、融資成功的項(xiàng)目為5個(gè)。這顯示行業(yè)巨頭雖然入場，但進(jìn)展并不順利，或者說還在摸索階段。
眾籌模式存在哪些問題？
為什么眾籌一直做不起來？并非從業(yè)者能力不行或不夠努力，而是行業(yè)模式本身存在一些頑疾。眾籌主要包括獎(jiǎng)勵(lì)眾籌和非公開股權(quán)融資兩種，兩種模式都有一定問題。
股權(quán)眾籌
目前市場上的股權(quán)眾籌基本都是互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資，面向特定對(duì)象發(fā)行股權(quán)，受“融資公司股東不得超過200人”的限制。公募股權(quán)眾籌目前還沒有放開。在媒體報(bào)道中，一般將非公開股權(quán)融資簡寫成股權(quán)眾籌。
股權(quán)眾籌為什么一直不瘟不火？可以從資產(chǎn)端和資金端兩方面來解釋。在資產(chǎn)端，其實(shí)與強(qiáng)大的競品有很大關(guān)系。股權(quán)眾籌的直接競品就是線下股權(quán)融資，VC、PE的投資大部分都在線下完成。VC、PE參與的投融資是一個(gè)高度市場化的領(lǐng)域，VC、PE機(jī)構(gòu)眾多，投資經(jīng)理滿世界找項(xiàng)目，稍微有潛質(zhì)的項(xiàng)目都已經(jīng)被VC、PE發(fā)現(xiàn)了，并在線下就完成了投資。留給股權(quán)眾籌平臺(tái)去提升市場效率的機(jī)會(huì)很小。這也就造成了股權(quán)眾籌平臺(tái)能獲得的項(xiàng)目會(huì)很有限。
VC、PE看的是高成長性企業(yè)，一些傳統(tǒng)領(lǐng)域如餐飲、美容美發(fā)、服裝店等方面的店鋪、中小商家不會(huì)入VC、PE的法眼，目前已經(jīng)有一些股權(quán)眾籌平臺(tái)做店鋪類資產(chǎn)的眾籌，這類項(xiàng)目數(shù)量大，如果運(yùn)營得當(dāng)，增長性和現(xiàn)金流會(huì)很不錯(cuò)，眾籌還可以將投資者轉(zhuǎn)化成消費(fèi)者。不過這類項(xiàng)目的不足之處在于風(fēng)險(xiǎn)較大，能夠持久運(yùn)營的街邊店鋪其實(shí)是很少見的，開發(fā)這樣的融資項(xiàng)目，對(duì)于平臺(tái)的風(fēng)控能力要求是非常高的。
在資金端，股權(quán)眾籌受制于證券法，投資者累計(jì)不得超過200人，對(duì)行業(yè)限制非常大。為防止投資者數(shù)量超過200，且在股權(quán)眾籌中還要為未來的股東引入預(yù)留位置，這就使得每次融資可以引入的投資者數(shù)量有限，而融資額會(huì)比較大，這就使得每個(gè)投資人需要投入較多的資金，行業(yè)門檻無法下降，普通投資者無法參與進(jìn)來。
因?yàn)橥顿Y者需要在單個(gè)項(xiàng)目上投入過多資金，限制了投資者投大量項(xiàng)目的能力，也就妨礙了投資者通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)的可行性。股權(quán)投資失敗幾率大，需要用成功項(xiàng)目的高回報(bào)來對(duì)沖失敗項(xiàng)目和低回報(bào)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和損失。如果不能進(jìn)行分散投資，投資者受損失風(fēng)險(xiǎn)大，會(huì)使投資者遠(yuǎn)離股權(quán)眾籌。
獎(jiǎng)勵(lì)眾籌
獎(jiǎng)勵(lì)眾籌發(fā)展相對(duì)較好，2016 年全國獎(jiǎng)勵(lì)眾籌籌資金額為167.27 億元，占籌資額的74.41%，規(guī)模幾乎是股權(quán)眾籌的3倍。與股權(quán)眾籌相比，獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌參與門檻低，幾十元幾百元就可以參與，而且獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌有比較強(qiáng)的品牌推廣、初期用戶積累、收集用戶反饋等功能，在實(shí)際運(yùn)作中，很多獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌項(xiàng)目募資金額在幾十萬左右，對(duì)于一家初創(chuàng)企業(yè)的巨大資金需求而言杯水車薪，但項(xiàng)目更看重眾籌帶來的關(guān)注度和用戶積累。這也就使得獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌在資產(chǎn)端和資金端發(fā)展都比股權(quán)眾籌更為順利。
不過從絕對(duì)規(guī)模看，與網(wǎng)貸等互金業(yè)態(tài)相比，獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌規(guī)模也不大。從資產(chǎn)端來看，網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)可以做各類行業(yè)內(nèi)的企業(yè)的日常經(jīng)營貸款以及個(gè)人消費(fèi)貸款等業(yè)務(wù)，對(duì)應(yīng)的市場空間大；獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌則主要面對(duì)智能硬件、文化創(chuàng)意、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的新品開發(fā)，不僅涉及的行業(yè)較少，涉及到的企業(yè)運(yùn)營的環(huán)節(jié)基本限制在產(chǎn)品開發(fā)環(huán)節(jié)，企業(yè)日常經(jīng)營的融資不太適合做眾籌。
另外，由于產(chǎn)品還在早期，后續(xù)如果技術(shù)、團(tuán)隊(duì)、供應(yīng)鏈、營銷等方面出問題，都會(huì)影響產(chǎn)品的市場前景，因此風(fēng)險(xiǎn)還是很大的。風(fēng)險(xiǎn)控制也就比較難做。例如曾經(jīng)大紅大紫的自拍無人機(jī)Lily眾籌項(xiàng)目也宣告失敗。此前Lily的眾籌曾有超過60000名用戶參與，共融資3400萬美元。因掌上起飛降落、拋向遠(yuǎn)處起飛、揮手就能拍照、跟隨拍攝視頻、輕巧防水設(shè)計(jì)等概念性功能，Lily紅極一時(shí)并獲得資本廣泛關(guān)注。但此后企業(yè)面臨缺乏經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)品跳票、市場競爭激烈、供應(yīng)鏈掌控不利、技術(shù)實(shí)現(xiàn)比較困難、融資不利、資金耗盡等一系列問題，最終不得不關(guān)閉。這樣的明星項(xiàng)目都有風(fēng)險(xiǎn)，更何況平臺(tái)上的不知名的小項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大一些。
由于眾籌項(xiàng)目偏小眾，以及項(xiàng)目的高風(fēng)險(xiǎn)性，且行業(yè)沒有擔(dān)保、保險(xiǎn)等增信手段，在資金端能夠吸引到的資金相比于網(wǎng)貸也會(huì)比較有限。
眾籌行業(yè)的未來在哪里？還需要業(yè)界繼續(xù)探索。
