最近A股和美股在疫情期間大幅下挫之后，出現一波較大的漲幅，很多小伙伴的基金收益率也創了新高，開始考慮要不要止盈的問題，但是又有多少人賺到了足夠多的錢呢？

答案是：并沒有很多。

原因在哪呢？其實很多人并沒有建立自己的投資系統，在確定性的機會面前并沒有投入足夠的資金，以至于看上去收益率很高，但是收益很少。

那我們該如何建立自己的投資系統呢？

關鍵點有如下幾個方面：

1）選對市場，做好第一層次的大方向配置；

2）把握市場所處的周期，對應地去做加倉和減倉的動作；

3）選對投資的品種，做好各個品種規模的配置，其中投資品種包括各種資產、行業、個股以及產品等多層面的選擇。

4）最后做好止盈、止損的節點判斷與投資紀律的建立。

那我就從以上四個方面，分別做一下我自己經驗的總結與分享，希望對小伙伴們有所啟發。

01? 大市場方向的判斷

其實在本次疫情之前，我從未投資過美國市場。所以嚴格意義上來說，過往十年美國的牛市，跟我一點關系都沒有。

為何從未考慮過投資海外市場呢？

反思原因就是視野的局限，總以為資產規模到達一定程度之后才有必要配置海外市場。

其實，這是一種有點偏頗的想法。

在投資資產配置的第一個層面，首先要考慮的就是投資市場的選擇，也就是說哪里釣到魚的概率更大，就應該去哪里釣魚的。

疫情期間，因為跟長期做美股投資的朋友交流，對海外市場有了一定深度的認知，所以就選擇了配置國內與海外市場鏈接的美國市場的指數基金，踏出了海外投資的第一步。

接下來，港股市場的配置，也是我今年的第二個資產配置的關鍵點。

過往可能因為投資能力邊界或者投資系統思維的局限性，導致我們錯失了很多獲取高額回報的機會。

那本次疫情以來，我的投資系統的迭代給我帶來了什么呢？

簡而言之，我的投資范圍更廣了，投資能力的邊界得到了拓展，從投資市場的范圍上做了更寬廣的配置，也能真正享有國內外優秀企業的發展紅利。

其實，各位小伙伴們可以檢視一下你的投資系統，是否從這個層面思考過資產配置的問題呢？

02? 周期的判斷

其實，關于周期的選擇和判斷，非常推薦各位小伙伴們去認真研讀霍華德·馬克斯的《周期》這本書。

當我認真研讀之后，醍醐灌頂，更加深入地認識到：每次投資選擇背后的深層次邏輯，在于對周期理論的掌握。雖然有時候周期的鐘擺會來回擺動，無法確認，但周期永遠不會缺席。

周期分為三類：

第一類周期，基本面周期：經濟周期、政府調節逆周期、企業盈利周期；

第二類周期，心理周期：心理鐘擺和風險態度周期；

第三類周期，市場周期，包括股市、信貸市場、房地產市場等等。

每個周期都有它的特征和判斷依據，作為一個普通人，我們怎么去做判斷和應對呢？

其實，霍華德·馬克斯也給了我們建議：

簡單來說，應對周期需要三步：有識、有膽、有備。

第一步，有識——現在市場到周期的什么位置了。（通過給市場測量體溫，用關鍵指標來衡量市場估值水平以及市場情緒等等）。

第二步，有膽——在別人貪婪地時恐懼，在別人恐懼時貪婪，這也是巴菲特投資成功的秘訣。（但是又有多少人能做到呢？所有投資成功的都是少數人。）

第三步，有備——要在以下三個方面做好準備。一是，你出的錯誤；二是來自市場之外的意外事件；三是市場本身的錯誤。所以，投資最大的秘訣就是活下來，不是剩者為王，而是剩者為王。

那要想長期投資成功，其實最關鍵的就是保持投資組合的布局平衡。

那具體怎樣的配置才是均衡配置呢？這個部分其實也是有相當高的要求的，小伙伴們可以根據自己的風險偏好和市場周期的情況，去做配置和再平衡了。

那當下各個市場又處于哪個周期階段呢？也歡迎小伙伴們跟我后臺互動交流啦！

03? 投資品種與規模的配置

走到投資配置的第三步，就是投資品種和規模配置的問題了，也是很多小伙伴會忽略的一個問題。很多時候，我們的投資都過于集中某個品種或者行業，不夠多元化，這樣組合抗風險的能力偏弱，可能配置的資金也相對較少。

也許一提到投資，大部分人都會想到股票、基金、房產等，其實殊不知投資品類豐富程度相當大，具體大家可以參考文章：大類資產的屬性總結筆記。

當我們選擇了各種大類資產，下一步就是在各種大類資產中挑選符合自己能力圈的標的，并結合當時市場所處的位置，再去配置表現不錯的行業、特別棒的企業以及產品等。

同時，在挑選標的之時，我們還必須考慮各類資產的均衡配置，做好投資組合的多元化，真正享有配置帶來的收益。具體的資產組合配置，推薦閱讀資產配置系列三：斯文森組合之總結。

只有當我們擁有從上而下，從廣到專，從單一到多元的配置思維時，我們的選擇才足夠精準。

那結束了品種的配置之后，接下來要考慮放多少資金進入這個組合中了。常見的誤區是，“我先試試吧，少放點錢”等等，這樣會讓我們錯失掉一些好機會。

其實，真正有效的投資系統，應該包含一個可以讓投資資金逐步增多的投資驗證和決策系統，而非嘗試少量資金的小盤子。

比如疫情之后的市場情況下，美股和A股其實出現很多投資的機會，但是又有多少人配置了合適的規模呢？

這就回到我們一開始開篇的問題，當收益率還不錯的時候，只有你的規模也足夠高，才能賺到滿意的收益。不然的話，單純追求高收益率，也是沒有任何意義的。

所以，在我們建立投資系統的時候，很重要的一點就是定下我們在特定組合中的總資金規模或者建立持續資金流入的系統，當出現確定性機會的時候，我們才能賺到足夠的收益。另外，在這個過程中，并非盲目地加倉，而是在市場一步步驗證我們的預期時，根據市場情況逐步加倉或者減倉。

這個就是我們股市這個大市場中真正賺到足夠多的收益的真諦。

04? 投資紀律的建立

其實，當我們的投資系統走到第三步配置的層面時，就非常棒了。

接下來，最最重要的就是投資紀律的建立，也就是克服個人的情緒化反應，做好止盈、止損，加倉和減倉的執行等。

因為市場的情緒是有周期的，我們要做到別人貪婪的時候，我們要恐懼；別人恐懼的時候，我們要貪婪；這在某種程度上是挑戰任性的。

再比如今年三月份，疫情最嚴重的時候，資產出現大規模的恐慌性拋售，然而有多少人事后后悔，又有多少人看到機會去加倉了呢？

再比如當下很多小伙伴的基金收益率達到了一定預期，也許會想著市場還會漲沒有做止盈的動作，可誰又能判斷明天是什么情況呢？

要想獲得穩健的高收益，其實止盈和止損都至關重要。比如原計劃15%-20%要止盈的基金，一定要在該止盈的時候，就去止盈；超過10%-20%的虧損，如果無法確定后期趨勢，就應該做到該止損就止損。只有大賺、小賺加上小虧，剔除掉大虧的組合，長期還是穩定盈利的資產組合。

05? 結語

我們過往的投資思維，可能都是賺大錢或者快錢，其實當在市場上呆久了之后，看到無數起高樓、又樓塌了的故事之后，才發現“穩穩地幸福”直觀重要。

也就是說，當我們在建立自己的投資系統時，賺到穩健的投資回報，是高于收益率這個指標的。

真正有效地投資是，在風險確定的范圍內，收益空間較大，而損失較小。當我們遇到這樣的機會的時候，要學會下重金，才能真的賺到。

最后分享一下我現在對于投資的一些想法：

1）從感覺上來說，慢慢變富才是一種幸福的狀態，暴富爆虧不幸福。先勝而后求戰，不是“先戰而后求勝”。

2）從控制風險角度，穩健的復利增長策略才能適應更復雜的環境，可以保持一個健康的投資組合，不至于最終還是很好的投資，但是因為波動太大，結果沒有活到明天。

好了，以上就是我最近對于投資系統建立的一些分享，希望對大家有所啟發。也歡迎小伙伴們在微信后臺跟我多多交流啦~

END

作者：愛自由的叨叨，愛折騰的雙魚女，5年券商非標投資經驗，擁有人大及臺灣逢甲大學的雙碩士學位，投資經理轉行當起了保險經紀人，以影響10萬人的理財觀念為夢想開啟人生新旅程！