本人的投資大部分以指數基金為主，但是現實中大家還是對買股票比較感興趣，我綜合了格雷厄姆、巴菲特等大師的觀點以及很多中國價值投資者的操作，綜合了以下四點選股標準，僅供參考，借此也進一步了解這四個在股票投資中非常重要的指標：
第一，PE低，在國外，巴菲特的老師格雷厄姆的選股標準是PE低于10倍，當然鑒于A股特性，一般不超過30倍，否則低于10倍的股票在A股很多都是銀行股；
第二，PEG小于1，也就是凈利潤大于PE ，凈利潤復合年增長率高。這說明該公司成長性好，需要說明的是凈利潤復合增長率必須要取連續五年以上的數據，最好是每個季度都有增長。
第三，凈資產收益率（ROE）大于10%。
第四，股息率盡量高，最好每年有穩定的分紅。
上一篇文章，我們已經談到了前面兩個重要的指標PE和PEG。現在將后面兩個標準進行說明：
（一）凈資產收益率，凈資產收益率=凈利潤/凈資產。
該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。說白了，就是股東投入100元，企業一年能為我們賺多少錢。該指標越高，說明企業的盈利能力越高。
需要注意的是，觀察ROE，一定要看負債。該指標反映的是凈資產的收益率情況，而公司的來源不僅來自于股東投資而且公司外債也是公司有效運作不可缺少的一部分。公司股東投資能夠發揮其資產的價值，同樣公司借入的資本也能發揮財務杠桿作用，使資本的運作效率達到最大化。
一個簡單的例子：張三和李四都開了一家飯店。張三投入自己的資金20萬，每年盈利10萬；
李四投入自己的資金20萬，借款80萬，共100萬投入，每年也是盈利10萬。這兩個飯店的ROE都是50%，但是明顯可以看到張三飯店的盈利能力大大高于李四，而且沒有負責，即使經營出現問題也能扛過去，而李四的飯店如果經營遇到困難，債主討債，則很容易陷入破產。
巴菲特是非常重視凈資產收益率的，他選擇股票的長期凈資產收益率必須要達到15%以上。而很多A股投資者更重視的是企業的利潤增長率，那么利潤增長率和凈資產收益率有什么區別呢？
另外一個例子，小明和小王都開了一家水果店。
兩個人都是投入100萬，小明第一年賺了10萬，小王第一年賺了50萬，第二年，小明賺了20萬，小王還是賺了50萬。那么小明的利潤增長率為100%，ROE為20%；而小王的利潤增長率為0%，ROE為50%。那么這兩家水果店哪一家的盈利能力更強呢?肯定是小王的店。如果僅僅看盈利增長率，即PEG，就很難發現。
因此，PEG和ROE這兩個指標應該結合起來考查。從這個例子我們看出來，PEG指標更側重將來的成長性，是動態指標；而ROE是側重于考查企業當前的狀態。
必須要注意的是，巴菲特指的是長期凈資產收益率。凈資產收益率和其他的財務指標一樣，短期內會存在波動或者造假的危險。
（二）股息率，股息率=股息/最新的價格。股息是指一家公司每年現金分紅的金額。
如果連續多年年度股息率超過1年期銀行存款利率，則這支股票基本可以視為收益型股票，股息率越高越吸引人。股息率相比與ROE更難造假，因為利潤可以做假賬，但是分紅是實實在在的分派給股東的現金。
投資股票就是取得了上市公司的一部分所有權，從而成為公司的股東。而作為股東分享公司成長方式有兩種：一是資本利得，比如公司的股票從5塊錢漲到10塊錢，那么我就取得了5塊錢的差價；二是分紅，比如說公司現在股價5塊錢分紅5毛，那么我就取得了10%的股息率。但是很多人不重視分紅這種回報方式，主要是他們認為分紅分的錢再多也比不上差價來得快。其實分紅也是一種非常重要的分享公司成長方式，從長期來看，分紅能占到股票投資收益的50%。
價值投資的創始人格雷厄姆曾經有一堆的選股指標，其中有一條就是公司連續二十年不斷的分紅，但是他在最后也說到，如果一家公司滿足這一項，那么其他指標就不用看了，因為一個公司長期不斷的一個分紅已經表明了公司管理層對股東的一個態度——那就是非常重視股東的回報，能夠及時把利益回饋給股東。
當然，股息率的高低也不能完全說明一個公司是否值得投資，因為，有的成長性好的公司或者項目還未建成的公司會選擇暫時不分紅，因為這些公司處于高速發展期，將紅利繼續投入才能為股東創造更好的收益。
綜上，股票投資沒有一個萬能的標準，需要具體公司具體分析，運用多個指標綜合判斷，以上談到的可以說僅僅是公司分析和估值的最基礎的皮毛。同時，由于信息不對稱，以及財務造假的風險，我們甚至不知道我們分析的這些數據是否全面和準確。這就給公司估值更添一層難度，所以我建議，即使用這些指標選出來的公司，也不能孤注一擲，應該用指數的思維，將這些公司按照比例買入，例如選出來20家公司，則每家公司投入5000塊錢，一共投入10萬，相當于自己建立一個指數基金。
很多人已進入股市就開始跟著某股評師或者朋友買股票，而隨著你真正開始研究股票，研究股票的各種指標，你會發現將自己的投資孤注一擲的風險是多么巨大，對于普通人來說，購買指數基金真的是理性而有自知之明的選擇。
巴菲特曾經說過：“ 我會把所有的雞蛋放在一個籃子里面，然后看好這一個籃子”，但是，數十年過去了，他不停的告誡普通投資者，把雞蛋盡量分散，購買指數基金。原因何在？我覺得這才是巴菲特最偉大的地方，他沒用運用他的影響力，向普通投資者推銷他購買或者控股的公司股票，讓普通投資者為他“抬轎子”（這種事在A股太普遍了）。他真正深刻的理解股票，了解投資個股的難度，深知投資個股是一般人難以企及的，所以才給普通投資者投資指數的建議。大道至簡，看起來簡單，但卻并不容易做到，或許必須你自己深入研究股票之后， 發現股票多么難以估值之后，才能聽從股神的建議。先把書讀厚，然后才能把書讀薄。
