王煜全 ?科技概念股丨商業(yè)信用公司切入資產(chǎn)管理領(lǐng)域
今天給大家介紹的公司Credit Karma則是從貸款相關(guān)業(yè)務跳去做資產(chǎn)管理。
一、Credit Karma公司
Karma是佛教用語，意思是“業(yè)”，這個詞在美國非常時髦，基本和“命運”變成同義詞。
Credit Karma公司成立于2007年，2015年已融資3.68億美元，估值高達35億美元，2015年收入3.5億美元，員工僅250人。它創(chuàng)始人Kenneth Lin是華人，4歲就開始在美國生活、受教育，基本是地道美國人。
從波士頓大學畢業(yè)后，Kenneth在信用卡行業(yè)工作時發(fā)現(xiàn)了信用評估的機會。信用評估原來的提供者是美國三大征信巨頭：Experian、Equifax、TransUnion。其中最年輕的公司成立于1968年，歷史太過悠久。Kenneth認為當時的信用評估機構(gòu)太復雜，手續(xù)繁瑣，于是他決定利用互聯(lián)網(wǎng)提供更加便捷的免費信用查詢，但用戶在查詢信用時，可以順便推薦信用卡或商業(yè)貸款，并進行收費。
不僅如此，Credit Karma還向用戶推薦現(xiàn)有信用下最好的信用卡、貸款機構(gòu)，提供免費報稅業(yè)務、幫用戶找到忘記認領(lǐng)的錢等服務，除此以外，Credit Karma開始提供資產(chǎn)相關(guān)的服務，即統(tǒng)一賬戶管理。
二、Credit Karma即將進入資產(chǎn)管理領(lǐng)域
Credit Karma目前還沒有完全進入資產(chǎn)管理領(lǐng)域，但它的統(tǒng)一賬戶管理一旦風生水起，就會相當于把用戶所有的錢都置于它的管理之下，很容易就可以把原來的提供貸款支持變成資產(chǎn)管理。
Credit Karma的聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO Ryan Craciano在5月的演講中提到公司引入了ANI（Artificial Narrow Intelligence），即“弱人工智能”（限于特定領(lǐng)域的人工智能）。 弱人工智能在信用管理方面能夠起到非常強的支持作用，同時也是現(xiàn)在智能資產(chǎn)管理的利器。
三、2017-2018全球商業(yè)信用領(lǐng)域熱點頻現(xiàn)
Credit Karma自成立后，業(yè)務拓展順利，表現(xiàn)亮眼，但它依然有不少追兵，但Credit Karma這個創(chuàng)新型商業(yè)信用公司的優(yōu)勢已經(jīng)明確確立。
《華爾街日報》5月17日報道，2017年第一季度（1-3月），美國家庭貸款再創(chuàng)新高，已超過2008年金融危機前的水平，但房產(chǎn)貸款比例相對降低，買車、助學金貸款大幅提升。我認為這反映出美國家庭貸款呈良性，這意味著隨著貸款需求增大，信用評估公司的優(yōu)勢也會進一步加大。
Kenneth Lin表示不想上市，認為上市后每季度的季報會毀壞一個公司的長遠野心，他希望把公司做到最大。
參考Credit Karma近年的融資情況，在融到巨額資金的情況下，如果不上市，就必須提供更美好的計劃。我認為，未來一年，他們很有可能會逐漸公布上市計劃，或者會切入智能資產(chǎn)管理領(lǐng)域。所以， 2017-2018年，從全球角度看，商業(yè)信用領(lǐng)域還會有更多新熱點。
王煜全，前沿偵察第342天。
吳軍 ?第222封信丨曼施坦因和專利
你看到這個標題可能會奇怪，里面的兩個名詞看上去毫不相干，而等你讀完這封信后會發(fā)現(xiàn)，我講的其實是另外一件事——小公司的創(chuàng)新，而它們又有著非常緊密而自然的聯(lián)系。
曼施坦因（Erich von Manstein）是誰，軍迷朋友對他應該不陌生，對中學歷史還有些印象的人應該多少聽說過“曼施坦因計劃”。我們今天就從這個人講起。
如果我們拋開政治不談，只談軍事，挑選一名20世紀最杰出的軍事家，可能就是曼施坦因了。曼施坦因是二戰(zhàn)時德國的一名元帥，他出身于一個軍事世家，父親和爺爺都是將軍，不過他還沒有出生就已經(jīng)被過繼給了姨夫喬治?馮?曼施坦因元帥，因此改姓為曼施坦因。
此外，德國著名的興登堡元帥是他的舅舅。二戰(zhàn)前，當時還是德軍的一名參謀長的曼施坦因制定了一個對法國作戰(zhàn)的計劃。當時的德軍并不像大家所想像的擁有壓倒性的優(yōu)勢，實際上法國陸軍無論從人數(shù)還是從坦克數(shù)量上來講都多于德國，如果按照常規(guī)的方法打仗，顧及到自己的側(cè)翼和后方的安全，不要說迅速滅亡法國了，就連是否能獲勝都難說。
不過，曼施坦因提出了一個新的戰(zhàn)術(shù)思想，他認為只要進攻足夠快，就不需要防御側(cè)翼和后方，因為進攻是最好的防守，這就是閃電戰(zhàn)的理論根據(jù)。曼施坦因制定的那個計劃后來由他的名字命名，并且由閃電戰(zhàn)專家古德里安和隆美爾實施，一舉打垮了法國。
曼施坦因并不只是一個理論家，他還是一位戰(zhàn)場上的指揮大師。從1941年到1942年，他在蘇德戰(zhàn)爭中取得了一系列重大的勝利，而所有的戰(zhàn)例都有一個特點就是大膽奇襲。
在1943年德軍慘敗于斯大林格勒之后，他臨危受命去收拾德軍在蘇聯(lián)南方的殘局，不僅讓士氣極其低落的德軍能夠有序撤退，而且還抓住機會，（在哈爾科夫戰(zhàn)役中）以7萬兵力主動出擊35萬兵力的蘇軍，并且殲滅了對方52個師（當時無論是蘇軍還是德軍部隊都嚴重不滿員，一個師只有三四千人）。這場戰(zhàn)役的勝利，讓納粹德國多活了一年。
曼施坦因一生中只在最后打過兩次敗仗，因為他的兵力相比對方實在少得可憐，但即便如此，他部隊的傷亡人數(shù)也遠比對方少，因此無論是哪一國的將領(lǐng)對他的指揮藝術(shù)都心悅誠服。當然，戰(zhàn)爭的勝利不完全取決于指揮藝術(shù)，而在于哪一方站在正義的一邊并且具有更強的經(jīng)濟實力，曼施坦因最終也不能挽救納粹德國的敗局（事實上他因為和希特勒不和，在1944年就已經(jīng)被解除了職務，此后德國在東線的戰(zhàn)局急轉(zhuǎn)直下）。
戰(zhàn)后曼施坦因作為戰(zhàn)犯受到了審判，因為仗打得還算干凈（指沒有濫殺平民和戰(zhàn)俘），免于一死，20世紀50年代后成為了北約的顧問并且協(xié)助建立了后來的德國國防軍。
曼施坦因指揮的所有戰(zhàn)役都是以少對多，由于兵力不足，他只有靠進攻，靠快速、出奇才能制勝。當后來納粹德國已經(jīng)無力進攻，只能被動防守時，曼施坦因縱有天才般的指揮藝術(shù)，也無力回天。
接下來，我們談回到專利。在一般人的印象中，專利和創(chuàng)新是掛鉤的，因為媒體上是這樣宣傳的。很多人到了硅谷取經(jīng)，要問那些公司如何重視和保護專利，但是事實上硅谷最富創(chuàng)新的公司，以及科技公司在最富創(chuàng)新的時代，反而沒有多少專利，倒是過了創(chuàng)新的時期，專利數(shù)量劇增。為了說明這一點，我們不妨看一組我在《硅谷之謎》中引用的美國專利局公布的數(shù)據(jù)——它在2011-2015年里授予專利數(shù)量前十名的公司（或者機構(gòu)）：
表 2011-2015獲得美國專利最多的公司
從這個表里你可以看出，世界上的專利大戶似乎都是老一代的跨國公司，我們想象當中很酷的高科技公司蘋果、亞馬遜和Facebook從來沒有上過榜。谷歌因為吃了專利的虧，后來重獎申請專利的人，才在這幾年趕了上來。
Facebook這期間最好的名次在100名開外，200名以內(nèi)，遠遜于中國的中興通訊。至于特斯拉這樣的公司，專利更是少得可憐。2014年它宣布開放所有專利時，一共只有400項專利，其中大部分還是不值錢的外形專利，值錢的100多項電池專利大部分還是和松下共享的。
當然很多人覺得400多項也不少了。要知道IBM每年被授予的專利數(shù)是6000-8000項，在硅谷一個公司的CTO（首席技術(shù)官）如果專利多的話，一個人可以多達300項，斯坦福一個教授擁有的專利多的有100多項。也就是說，目前真正創(chuàng)新力很強的公司其實專利很少。
為什么大家原來以為代表公司創(chuàng)新力的專利和我們看到的創(chuàng)新力關(guān)系并不大呢？因為很多人（包括大部分媒體）沒有搞清楚專利真正的作用——它其實不是進攻的工具，而是防守的工具。
當一個公司能夠靠創(chuàng)造力快速發(fā)展時，它會比競爭對手更快地將技術(shù)變成產(chǎn)品，別人就算抄它的技術(shù)，也只能跟在屁股后面跑，這時它會懶得申請專利，甚至也顧不上申請專利。從英特爾，到思科，到微軟，到谷歌，再到蘋果，成長最快時都是如此。
這就如同曼施坦因所講的，進攻是最好的防守。但是當一個公司的業(yè)務發(fā)展開始出現(xiàn)停滯時，它就需要用專利保護它的側(cè)翼和后翼了。歷史上很多大公司都做過這樣的事情，如今的典型代表就是IBM公司和微軟公司。
IBM半個世紀以來一直坐著專利的頭把交椅，每年都會從其他公司那里獲得巨額的專利費。微軟公司在其快速發(fā)展期并不太重視專利，大部分時間是作為被告出現(xiàn)在專利官司里的，在它最輝煌的1999年，專利排名低得可憐。
但是，在互聯(lián)網(wǎng)時代，微軟的發(fā)展開始出現(xiàn)停滯，在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，微軟則幾乎被邊緣化了，于是它（從加拿大北電網(wǎng)絡等公司那里）購買了大量與移動通信相關(guān)的專利。買下這些專利后，微軟并不是為了利用它們來研制更好的產(chǎn)品，而是通過打官司的形式阻擾其他公司的發(fā)展。
從2011年開始，微軟通過打官司向三星、HTC等在美國有業(yè)務的安卓手機廠商收費，它開出的價錢是每部15美元，不過業(yè)界估計它應該可以收到一半，即每部手機7-8美元，即便如此，微軟每年也可以有至少10億美元的專利費收入。而微軟沒有多少市場份額的手機部門，卻一直在賠錢。這些買來的專利，微軟在擁有它們后，并沒有帶來任何的科技進步，反而在阻礙科技的發(fā)展。
如果說IBM和高通是靠自己的專利掙錢，微軟在硅谷人看來則有點像“專利流氓”了。實際上你可以回想一下，從2000年之后，微軟除了你并不使用的云計算Azure做得還說得過去，還提供了哪一款讓用戶尖叫的新產(chǎn)品呢？
今天如果你在一個大公司，你或許應該多關(guān)心申請專利，因為這是公司防御的堡壘，但是如果你處在一個挑戰(zhàn)者的地位，要做的不是申請一大堆專利保護自己，而是像曼施坦因那樣通過閃電戰(zhàn)出奇制勝。
中國有一位我頗為尊敬的企業(yè)家，天天把自己的公司有多少專利掛在嘴邊，認為靠這些所謂的核心技術(shù)就能在新的市場上搶占先機，事實上她的公司在所進入的兩個新領(lǐng)域都進展不順利，原因就在于她該采取進攻時采取了防守的心態(tài)。
對于小公司，進攻是最好的防守，創(chuàng)造力和執(zhí)行力才是最為重要的。對于個人，不要糾結(jié)過去的得失，提高執(zhí)行力，不斷開拓新的事業(yè)才是正道。不知你是否認同。
