1.指數(shù)與指數(shù)點(diǎn)數(shù)
何為指數(shù)?指數(shù)是一個(gè)選股的規(guī)則,這是基于某些特定的規(guī)則挑選出部分股票,而指數(shù)則是反應(yīng)這些股票的平均走勢(shì)的指標(biāo),于是基于指數(shù)的概念誕生了股票指數(shù)。例如滬深300指數(shù)就是由上海和深圳證券交易所選取300A股作為樣本編制而成的成分股指數(shù),覆蓋了滬深市場(chǎng)六成左右的市值,具有良好的市場(chǎng)代表性。
那么何為指數(shù)點(diǎn)數(shù)呢?以一個(gè)QDLL指數(shù)基金華夏中證5G中持倉的中興通訊為例,每個(gè)指數(shù)都對(duì)應(yīng)一個(gè)點(diǎn)數(shù),它反應(yīng)公司股價(jià)整體的上升與下降的趨勢(shì),他是判斷這個(gè)公司價(jià)值走勢(shì)與收益的重要依據(jù)之一。
2.指數(shù)基金的誕生與發(fā)展
指數(shù)基金開發(fā)指數(shù)的機(jī)構(gòu)主要有兩類:證券交易所和指數(shù)公司。國(guó)內(nèi)A股有三大指數(shù)系列:上交所的上證指數(shù)、深交所的深證指數(shù)、中證指數(shù)。這三個(gè)指數(shù)中上證指數(shù)歷史最悠久,但它只有上交所得股票,缺少深交所的股票。
美國(guó)的三大指數(shù)分別是:納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯指數(shù)。值得一提的是納斯達(dá)克指數(shù)是交易所指數(shù),標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)是指數(shù)公司開發(fā)的。
指數(shù)基金是各個(gè)公司拿到指數(shù)規(guī)則后,開發(fā)出對(duì)應(yīng)指數(shù)的基金產(chǎn)品,而這個(gè)指數(shù)的規(guī)則是公開的,任何人都能查詢、監(jiān)督,所以相比于一般股票基金,指數(shù)基金不存在利益輸送、內(nèi)幕交易等各種不完善的問題。
另外重要的一點(diǎn):指數(shù)基金的業(yè)績(jī)與基金經(jīng)理的關(guān)系不大,主要取決于對(duì)應(yīng)指數(shù)的表現(xiàn)。
3.指數(shù)基金三大優(yōu)勢(shì)
3.1指數(shù)基金的持續(xù)性
這里以美國(guó)道瓊斯指數(shù)為例,它誕生于一百多年前,至今從100點(diǎn)變?yōu)榻?0000點(diǎn)經(jīng)久不衰,根本原因在于指數(shù)基金通過吸收新公司代替老公司,而普通基金的表現(xiàn)取決于基金經(jīng)理,很少有基金經(jīng)理能投資到50年以上,理論上講,指數(shù)基金與國(guó)家的壽命相等。
3.2指數(shù)基金復(fù)利帶來長(zhǎng)期的增長(zhǎng)
截止2017年6月,恒生指數(shù)漲到26000點(diǎn),在53年里面,漲了200多倍。
指數(shù)基金能長(zhǎng)期上漲的解釋有很多,但普遍接受的是指數(shù)背后的公司將每年賺的錢不斷投入生產(chǎn),這樣明年能帶來更多收益。舉個(gè)例子你將10萬元投入理財(cái),保證平均年利率為10%,50年后,你將有10*1.1**50=1173.9萬的額外收入。這就是復(fù)利的魔力。
這里也許有讀者疑問,你如何保證每年的投入不會(huì)遭遇虧損呢?這是因?yàn)橹笖?shù)基金會(huì)買入幾十甚至上百只股票,及時(shí)其中有股票下跌也會(huì)有限度,且基金經(jīng)理會(huì)根據(jù)行情進(jìn)行調(diào)倉,這種特性幫我們規(guī)避了本金永久損失的風(fēng)險(xiǎn)。
3.3指數(shù)基金的門檻低
每只基金在運(yùn)作的時(shí)候,都會(huì)收取管理費(fèi)和托管費(fèi),我國(guó)的管理費(fèi)在0.69%左右,托管費(fèi)在0.14%左右,并且隨著指數(shù)基金的成熟還有很大下降空間,而主動(dòng)型基金在1.5%左右。
在美國(guó)1980實(shí)施的401k計(jì)劃中,就是要求美國(guó)員工每個(gè)月定投部分資金到401k計(jì)劃中,而401k計(jì)劃的資金投資大部分到指數(shù)基金上,無論是美國(guó)還是中國(guó),股票資產(chǎn)的長(zhǎng)期收益都是最高的,如果缺少股票資產(chǎn),幾十年下來,收益差距就會(huì)非常大。