先看一張對比圖
橫豎看，目前電子煙行業的都屬于“暴利”業務：需求大，成本低，復購又高，滲透率低，市場空間大，無法被線上寡頭壟斷的業務；而且產業鏈成熟，據說現在南方的某些電子煙工廠成熟程度高的嚇人，你只需要提供一個idea，工廠就可以把所有產品生產的事情幫你搞定，全鏈條在一個工廠搞定，貨生產好了再找渠道線下開店賣就行。
為什么很多人入場，就是生產快，初期投入不大，回本周期還短，哪管監管力度到底會如何如何，先入場再說，能掙多少是多少。
另外，國內電子煙產業目前已經創造超過300w人就業，500億的出口產值，而且相關產業技術多數掌握在中國企業手中，理論上講出臺政策應該是規范產業的健康發展，而不至于直接封堵致死。
考慮到網絡渠道被禁售，且當前滲透率又低的局面，以及不確定的監督落地時間和力度，仍然會有大批企業和資本進入電子煙市場，暴利面前所有人都是貪婪的，吃不上肉也要搶口湯喝。可以想象，未來一段時間內，只有當品牌增長增速、煙彈消耗增速、線下零售店增速、回本周期等核心指標出現拐點的時刻，才會迎來市場冷靜期的開始。
長期來看，監管越嚴，合規成本越高，雜牌亂生的局面會被清洗一波，也將行業從野蠻增長拉回到產品質量和服務的精細化層面，最終拼的是企業之間的持續經營能力和盈利能力，競爭反而越弱，也反而利于頭部企業。
從需求上看，煙屬于高頻、易上癮的快消品，幾乎是煙民口袋中隨身攜帶的必備三大件之一，另外是手機、鑰匙。加上煙又帶有較強的社交屬性，用戶很容易相互傳遞和互換嘗試，一旦哪家產品做的不好或者被嚴重吐槽，選擇越多也就越容易被替代。
這里預測一下行業發展趨勢：
1. 煙彈被重度監管，部分參數標準化（成分含量、煙彈口徑大小等），不同品牌的煙彈可以相互通用。類似USB盤和電腦的關系
2. 煙彈標準化后，主機成了差異化賣點，出現價格和功能上的差異化；主機將變成電子產品，未來可以網絡售賣
3. 單獨的品牌店將變少，多品牌的聚合店將變多（類似賣手機的店），甚至被現有的線下煙酒店所覆蓋，與普通卷煙混在一起售賣（反正有賣煙的地方，電子煙只是多一種選擇）
