BlueCrest資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理胡剛

胡剛圍繞特朗普的“面子”，談了對投資環(huán)境的影響。他認為，未來兩年市場交易應堅決做多特朗普的“面子”?；谶@個邏輯，胡剛看好英國資產(chǎn)、看衰臺灣資產(chǎn)。此外，胡剛認為兩年內人民幣會完全市場化自由浮動，且兌美元可能是上漲而非下跌。

GMBP Capital創(chuàng)始人兼CEO陳赫

陳赫表示，在分析研究宏觀市場時，他更傾向于以數(shù)據(jù)和模型為基礎和出發(fā)點。在做全球資產(chǎn)配置時，要采用長中短結合，盡量把宏觀的問題微觀化，用微觀的視角看待宏觀問題，同時注意品種、規(guī)模、外匯風險。陳赫介紹了自行研發(fā)的監(jiān)測宏觀市場的系統(tǒng)指數(shù)(BPMI)，該指數(shù)釆用算法包括國債利率、聯(lián)邦基金利率、貨幣供給、失業(yè)率、價格消費指數(shù)、聯(lián)邦儲備總資產(chǎn)等18個變量指標。該指數(shù)顯示目前短期美國各大資產(chǎn)在安全閾值范圍內。

DRW基金經(jīng)理曹士彥

曹士彥從利率角度談了資產(chǎn)配置。2008年經(jīng)濟危機爆發(fā)后，美聯(lián)儲降息、做QE。QE對美國利率有很大影響，美元跌下來，把很多壓力給了其他國家。面對通縮壓力，歐洲、日本不得已也降息、做QE。然而現(xiàn)在反過來了，美國加息，美元上漲，其他經(jīng)濟體通縮壓力減小，這些國家可以考慮撤寬松甚至加息。預計接下來整體利率會上漲，美元匯率不會一直漲，市場波動率將上升。

安盛集團美國總公司金融部總監(jiān)謝丹

謝丹認為，今年要比較靈活地做資產(chǎn)配置。市場普遍認為特朗普幾大政策利好市場，但問題是美國政治體系互相牽制，最后結果可能相對中性。主要資產(chǎn)方面，預計整體利率會走高，保險業(yè)受益，看好英國資產(chǎn)，美股到年底時有望較年初漲3~4%，短期看空德債，看多市場波動性。

PhaseCapital合伙人兼首席投資官朱寧

朱寧表示，特朗普當選后，政治層面的不確定因素急劇增加。特別是美國本輪經(jīng)濟周期已經(jīng)持續(xù)很久，資產(chǎn)價格確實存在泡沫。但是美國目前階段經(jīng)濟增長十分健康，現(xiàn)在選擇退出股市言之過早。通常在這種情況下，投資者有三種控制風險的方式：增加債券等安全資產(chǎn)在配置中的比重，股票轉投高質量、高分紅、低波動性的股，或者更靈活地管理資產(chǎn)配置。目前利率水平比較低，美聯(lián)儲還在升息階段的早期，過多持有債券風險較大；金融危機后，高質量、高分紅、低波動性的股表現(xiàn)已經(jīng)遠遠超出大市很多，目前都比較貴。所以前兩種風險控制手段都不宜采用，靈活的量化資產(chǎn)配置策略似乎是唯一選擇。

盛世神州基金董事長張民耕

張民耕表示，從收入房價比看，中國城市收入房價比非常高，沒有投資價值，而美國只有紐約和舊金山這樣，其余地方房地產(chǎn)投資價值大多較高。投資品種上，出租公寓在美國市場份額大，且經(jīng)濟形勢不好時因人們重返學校，學生公寓會相對堅挺。具體做法上，要借助低利率環(huán)境下的杠桿操作，另外應甄選投資地點和美國當?shù)睾匣锶恕?/p>

此外，Pine River合伙人、固收基金經(jīng)理陳家一，TLS美股研究共同創(chuàng)始人、量化研究與交易總監(jiān)Eric Sun，Two Sigma Investments量化策略師們均到場與聽眾交流。