股權融資是如何估值的？

一、進行融資或股權轉讓的公司,估值怎么進行的

創業企業融資只有可能通過股權融資，所以這個問題應該說是每個創業者都會遇到的一個問題。

公司估值在風險投資中是個非常重要的問題，估值的作用在于確定股權融資的價格，也就是多少股權換多少現金。投資人的投資可獲得的股權比例。

例：A公司被估值3000萬，那么A公司10%的股權就值300萬。

公司估值可分為投資前估值和投資后估值，二者的關系為：投資后估值＝投資前估值＋投資額，而投資人獲得的公司股權比例＝投資額÷投資后估值。

舉個例子，公司投資前估值500萬，投資100萬，則投資后估值為600萬，獲得的股權比例為100÷600所得的商。

二、一家公司的「估值」是怎么估出來的?誰來估?

公司估值方法有很多，也很復雜，通常都會涉及到公司的財務數據，如公司利潤和公司收入等。

如果你的公司是天使輪融資，則此時的公司財務數據要么還沒有，要么不具有參考價值。所以天使輪的公司估值，通常談判色彩更強一些，你情我愿，則一拍即合。不過也不都是感情使然，對比同類型同規模的公司的估值對自己的公司進行估值，在天使輪中常被用到。

公司估值以及投資人的投資額決定了投資人獲得的股權比例。但是公司估值是無法反映到工商登記層面的。公司估值和投資額所決定的股權比例，要通過投資額相應部分進入公司注冊資本的方式來得以體現。

根據上邊的例子展開。投資100萬，投資后估值600萬，那么就獲得16.7%的股權。假設公司的注冊資本為10萬，設100萬投資款進入注冊資本的數額為X，那么X÷（X+10）=16.7%，則X≈2，也就是說，100萬投資額，2萬進入注冊資本，其余都進入公司的資本公積。

三、創業團隊融資該出讓多少股權?

從理論上來說，是先對公司進行估值，再乘以出讓的股權比例，得出股權交易的價格。

但實際上，是創始人先算出自己（1）需要多少錢，（2）能出讓多少股權，然后再倒推出一個估值，并說服投資人接受這個估值。

所以，需要多少錢，就是看公司走下一步大概需要花多少。例如，某公司現在原型機剛開始開發，預計5個月能夠做出來，那么就要考慮未來5個月公司大概要花多少錢。因為計劃永遠趕不上變化，那么就要額外多融一點，以免錢不夠。通常而言，創業者可以列出在這段時間里必然會出現的剛性支出，例如房租、工資等，算出總數，然后乘以1.5-2.5，大概就是要融的錢。

其次，來說說能夠出讓多少股權。根據公司法的規定，增資、減資、合并、分立、修改章程等重大事項，需要三分之二以上表決權通過；其他一般事項，需要二分之一以上表決權通過。通常而言，同股同權（完全可能有例外，但投資人通常也會要求重大事項一票否決權，所以自行談判吧）。所以，創業者要保證自己的持股權在一半兒以上，最好三分之二以上，才能保證對公司的絕對控制。

假設某個創業者個性比較強勢，要求絕對控制，那么持股比例就不能低于三分之二，就是66.67%。那么歷次融資所出讓的股權加在一起，也不能超過33.33%。如果他從創立公司開始，到公司能夠有自我造血能力，融3次資的話，那平均每次融資所能出讓的股權最高也就是11.11%。所以，能夠出讓多少股權，取決于創業者預計融資幾次，以及對公司控制欲的強烈程度。

建議創始人在公司早期吸引投資時也不要急功近利。因為投資額越大，則投資人獲得的股權往往也水漲船高，這不利于公司的后續融資。

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