先從區(qū)塊鏈開始。

這個話題很大，咱們從一個點開始，再逐漸展開。

我們先從區(qū)塊鏈普遍的基礎(chǔ)定義開始，到底什么是區(qū)塊鏈？

很多人說的定義叫做加密的分布式記賬技術(shù)。

聽上去很玄妙，不要著急，我會來解釋的。

之所以它讓很多人難以理解，我在過去四年中接觸了很多金融人士，他們未必理解區(qū)塊鏈的原因，就是這個概念包含了三個不同學(xué)科，三個都是復(fù)雜學(xué)科。

首先說加密的，它是一個數(shù)學(xué)上問題。

分布式是個什么概念呢？是一個網(wǎng)絡(luò)概念，就是集中分布網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)鋱D，所以涉及到一個挺復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)概念。

第三個叫記賬，顯然是一個金融概念。

所以到底什么叫加密分布的記賬，我們一一來搞明白這個區(qū)塊鏈到底解決什么問題，如何解決的，為什么這么火？

首先先說記賬，這是一個金融學(xué)的東西，但是如果你想理解什么叫分布式記賬，咱們可以先從它的對立面，什么叫做中心式記賬開始講起。

舉一個例子，比如說過去我們是把錢存在銀行的，我在某某銀行存了五千塊錢，我現(xiàn)在想給雙宏轉(zhuǎn)一百塊錢，因為跟她吃飯AA制。

你知道我發(fā)起邀請，打開手機(jī)上的工具轉(zhuǎn)給她一百塊錢，你應(yīng)該已經(jīng)明白，這筆轉(zhuǎn)賬并沒有發(fā)生事實上的一筆現(xiàn)金交易，本質(zhì)上發(fā)生了什么事呢？我們倆假如說是在同一家銀行的話，其實是在那間銀行的中央數(shù)據(jù)庫里面有一個巨大的數(shù)據(jù)，說劉潤有這么多錢，轉(zhuǎn)了一百塊錢給雙宏，在我的賬上做了一筆減，而在她的賬上做了一筆加，所以是一個數(shù)據(jù)的移動。

從數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)來說，它其實就是一條數(shù)據(jù)記錄，所以我們把這種方式叫做記賬方式，就是記了一筆我轉(zhuǎn)給她錢的賬，這個記賬叫中心式記賬戶。

幾乎所有的銀行都是用中心化記賬的方式維護(hù)巨大的數(shù)據(jù)庫，這個數(shù)據(jù)庫保留我們所有錢的記錄。

但是中心化記賬有很多的好處，數(shù)據(jù)唯一的不容易出錯，不容易有雙份的，你如果足夠信任它的話，轉(zhuǎn)賬效率特別高，在同一個數(shù)據(jù)庫里一轉(zhuǎn)就過去了，瞬間就轉(zhuǎn)完了。所以說有很多的好處。

但是有的人完全沒有意識到的，中心化記賬從金融角度來說有兩個可能的問題。

第一，有可能會導(dǎo)致中心這個機(jī)構(gòu)的信任程度，你真的可以相信它嗎？銀行真的可信嗎？你說銀行不可信，還有誰可信？確實銀行有可能會出現(xiàn)問題，比如說大家可能從新聞報道上看到甚至是某某銀行某某支行的行長通過交易漏洞在操作上把錢挪出來，自己認(rèn)為炒股可以賺再放回去，結(jié)果賠了，虧空了，他就跑了。

第二個安全隱患是什么呢？

銀行建立中央化數(shù)據(jù)庫，比如說中央化數(shù)據(jù)庫在上海，一不小心出了很大的問題，整個數(shù)據(jù)庫突然沒了，硬盤壞掉了，怎么辦？你說沒關(guān)系，我們在新疆還有一個備份數(shù)據(jù)庫，假設(shè)一顆原子彈也落在新疆，這兩個地方都沒了。

理論上這個概率非常小，但并不是說完全沒有可能。

于是就有人想怎么解決這個中心化記賬帶來的問題，我們能不能不把數(shù)據(jù)記在同一個數(shù)據(jù)庫里，如果把數(shù)據(jù)分散記是不是更安全有效呢？

于是有人發(fā)明了一個東西，這個人很聰明，這個人也很神秘，一提到區(qū)塊鏈、比特幣，就不得不提這個人。

這個人叫中本聰，他是密碼專家，2008年他發(fā)了一封郵件給密碼學(xué)專家，說我今天發(fā)明了一個東西，這個東西叫做點對點的電子現(xiàn)金系統(tǒng)。

這個時候你說這個東西安全嗎？‘

首先，它有一定的不安全性，這個不安全性，萬一這一百萬人把賬改了呢？

但是你知道，一個人要改是特別困難的，我明明轉(zhuǎn)了，我非要說自己沒轉(zhuǎn)，我改了自己電腦上一百萬臺中間一臺的數(shù)據(jù)。

但是你要想說服所有人，說服整個網(wǎng)絡(luò)中一百萬臺電腦上可能51%以上的電腦。

所以，要說服51%的人幾乎不可能，所以這個概率是極其小的。

所以這就導(dǎo)致一個效果，我們通過向所有人吆喝的方式讓每個人都記一筆賬，這叫做分布式記賬。

集中式記賬就是把所有交易存在統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫。

分布式記賬就是把我們每一筆交易向全網(wǎng)廣播，每個人都記錄，所有人電腦上保留一個一模一樣的賬本，任何人想修改，就要說服大部分的計算機(jī)，這幾乎是不可能的一件事情，這就叫做分布式記賬。

我們先把這個邏輯講到這個地方為止，希望大家跟得上，可能沒有那么復(fù)雜。

下面來解釋一個問題，可能有人會想一個問題，如果你能想到這個問題，說明你還是愿意深度思考的。

有人在想，這一百萬臺計算機(jī)憑什么幫你記賬？它們有什么動機(jī)？記賬還要花時間，還要存儲？我憑什么幫你記賬？

如果你想到這個問題，說明你是深入思考了。

這一百萬臺計算機(jī)憑什么給你記賬？

區(qū)塊鏈系統(tǒng)就發(fā)明了一套獎勵機(jī)制，這個是非常非常重要的。

什么樣的獎勵機(jī)制呢？比如說我給雙宏轉(zhuǎn)一筆賬的時候，到底什么叫區(qū)塊鏈？

你把它理解成一個盒子，盒子里面貼了一個小紙條，就是我給雙宏轉(zhuǎn)賬的記錄。

這個系統(tǒng)、這個算法自動往里面放了一些獎勵的代幣，你們誰愿意記賬，這個比特幣就送給誰了，你發(fā)現(xiàn)它多了一個獎勵機(jī)制。

有了這個獎勵機(jī)制，大家都想記賬了，我也要比特幣，他也要比特幣，一百萬臺計算機(jī)都想記賬。

怎么辦呢？咱們還有一個競爭機(jī)制，看看誰能拿到比特幣。

怎么來競爭呢？這種競爭機(jī)制，叫做工作量證明。

聽上去有點懸乎，我們盡量簡單來說，什么叫工作量證明？

既然你們都想記這筆賬，我出一道數(shù)學(xué)題，叫哈希算法。

你就這么去理解它，有一個很大的字串，通過一種特殊的算法，這個算法叫哈希算法，能把它縮短成為32字節(jié)的小字串。

為什么要翻譯成小字串？你把大字串翻譯成小字串這件事情是很容易的，但是你要從這個小字串倒推出大的字串你是沒有辦法的，是不可能的，通過算法是不可能的。

你要怎么來做呢？我向你倒推出來，怎么推？

幾乎只有一個辦法，就是一個一個猜，有無數(shù)的可能性，你就猜，看什么時候你把大字串猜出來。

驗算極其簡單，從大字串到小字串簡單，但是從小字串到大字串很難，我們叫暴力算法。

如果都想記賬，就看誰的計算機(jī)強(qiáng)了，比誰擁有的計算機(jī)多。

這個東西你們可能聽說過，在區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缬袀€很重要的概念叫算力，計算能力大的人，擁有計算機(jī)多的人，擁有計算機(jī)更加強(qiáng)大的人，算出數(shù)學(xué)題的概率大一些。

誰算出來，這個比特幣就歸誰了。

搶到之后我告訴你大數(shù)是什么，其他的計算機(jī)正在算著，它拿這個去驗證，果然算對了，所有的計算機(jī)不管算到什么程度就都放棄了。

但是，我們還有一個義務(wù)，這個義務(wù)是既然你算出來了，你拿這個錢，但是這個賬還是每一臺計算機(jī)都要記在自己的賬上，這時候保持每一臺計算機(jī)都有一個分布式的統(tǒng)一賬本。

這叫加密的分布式記賬技術(shù)。

我講了這么半天，大家聽上去很懸乎，這個東西叫分布式記賬，不就是把賬記在不同的地方嗎？怎么火成這個樣子，這東西到底怎么用？

其實它解決了一些很有意思的問題，這個問題不知道大家以前有沒有意識到，就是我們在很多的金融機(jī)構(gòu)里面其實都存在一種中性化的信任機(jī)制。

我們以支付寶為例，今天你要買一樣?xùn)|西，為什么大家過去在支付寶出來之前，電商的發(fā)展其實挺不容易的。

因為你要買一樣?xùn)|西，你是先把錢給這個賣家嗎？你把錢給賣家之后，總擔(dān)心這個賣家不發(fā)貨怎么辦，他是騙子怎么辦？你先發(fā)貨，我看到之后再付錢。你覺得賣家信任你嗎？賣家也會擔(dān)心我把東西給你之后你不付錢怎么辦？

彼此之間是不信任的。

阿里之所以在早期的淘寶獲得成功，也是因為它在中間建立了一個第三方信任機(jī)制，這個信任機(jī)制就是支付寶。

這個邏輯就是這樣，你們既然彼此不相信，買家先把錢交給我支付寶，我收到錢之后通知賣家，告訴你說這個錢我收到了，但是我先不能給你，錢反正在我這兒你不用擔(dān)心，你把貨先發(fā)給買家。賣家一看錢已經(jīng)到了第三方了，就把貨發(fā)出去了。這時候買家點確認(rèn)，中間的第三方就告訴賣家說別人確認(rèn)了，我把錢打給你。

你看到?jīng)]有，這個交易的過程比較復(fù)雜，交易過程涉及到第三方的信任。

我再舉個例子，讓大家理解第三方信任是什么意思。

比如你去買房子就有深刻的體會，你買房子的時候，要把錢給上家，上家把房產(chǎn)證過戶給你。

比如現(xiàn)在的房子很貴，你要先付50萬的訂金，萬一人家不賣給你，這個錢怎么辦呢？買家會要求賣家把房產(chǎn)證押在中介，過戶后再把首付款的尾款打給他。

有了信任之后，交易成本就更高了，更不用說銀行、投票站、公證處，很多形態(tài)存在的第三方信任機(jī)構(gòu)。

所以你現(xiàn)在可能就會有一點點理解區(qū)塊鏈到底出來能干什么了，它能干的非常非常重要的一件事情，就是它通過一套算法直接來保證我把錢轉(zhuǎn)給雙宏這件事情，就是我們倆之間的交易不需要第三方出現(xiàn)了，中間會節(jié)省大量的人力物力驗證這件事情，通過算法之后，整個社會的交易成本和信任成本有可能會大大加強(qiáng)。

所以這是大家一開始對區(qū)塊鏈最大的期待，就是用它來解決第三方的信任問題，叫去第三方的信任機(jī)制，不需要第三方機(jī)構(gòu)直接產(chǎn)生的一個去中心化的信任。

到目前為止我們講的叫事實，下面我們講幾個觀點。

講到這個地方為止，你們可能理解了什么叫加密的分布式記賬。

下面我們講幾個觀點，到底區(qū)塊鏈的本質(zhì)是什么？它到底解決了什么問題？這時候就引出了三套不同的人馬，對區(qū)塊鏈作出不同的本質(zhì)的解釋。

有一套人馬認(rèn)為區(qū)塊鏈的本質(zhì)叫去中心化。

意思就是說未來的世界太美妙了，未來的世界是什么呢？是不需要中心化的一個世界，未來的信任機(jī)構(gòu)不需要了，未來交易的中間撮合者不需要了，未來銀行不需要了，未來保險公司不需要了，未來所有的中心化機(jī)構(gòu)都不需要了，未來甚至有一個組織DAO，即去中心化的組織，組織也不需要結(jié)構(gòu)了。

有很大一群人非常信仰區(qū)塊鏈給我們來的終極價值是去掉一切的中介機(jī)構(gòu)。

第二個觀點是什么呢？說你別扯了，區(qū)塊鏈給我們帶來的核心價值不是這個，你過大夸大了。

區(qū)塊鏈帶來的核心價值還是記賬這件事，它叫分布式記賬技術(shù)，它只能在金融行業(yè)里面用，所有需要記賬的才能用到它。

所以，第二群人始終堅持區(qū)塊鏈的本原定義，叫加密分布式記賬技術(shù)。

第三群人說你們都搞錯了，區(qū)塊鏈的真正核心價值不是這個，中本聰真正聰明的地方是他發(fā)明了一套激勵體系。

那么多人分布式的計算機(jī)憑什么加入這個里面來？

是因為有獎勵，這個獎勵機(jī)制太聰明了，它讓無數(shù)人前赴后繼往里沖。

獎勵機(jī)制是區(qū)塊鏈最偉大的發(fā)明。

現(xiàn)在有三個不同的解釋，一個叫去中心化是區(qū)塊鏈的本質(zhì)，一個認(rèn)為分布式記賬才是區(qū)塊鏈的本質(zhì)，有一群人認(rèn)為激勵的技術(shù)才是區(qū)塊鏈的本質(zhì)。

但是不管哪個是本質(zhì)，我們認(rèn)為這是三種觀點，事實有真假，觀點無對錯，我們今天還沒有看到區(qū)塊鏈走到終局，但是我希望每一個人都能知道這三個觀點之爭都不是事實之爭，都不是本質(zhì)之爭。

它的最基礎(chǔ)的原理就是剛才我們介紹的這些東西。

我舉個例子幫助大家理解，前段時間有一個非常熱門的應(yīng)用，這個應(yīng)用被號稱叫區(qū)塊鏈應(yīng)用。

這個應(yīng)用是什么呢？比如說你們上網(wǎng)去看視頻網(wǎng)站的時候，你們知不知道視頻放哪？如果這個視頻是放在離你家比較近的電信機(jī)房，你看的數(shù)據(jù)就很快，如果視頻放在很遠(yuǎn)很遠(yuǎn)的地方，或者你在上海，視頻放在北京，你在北京，視頻放在上海，所以速度就很慢。

過去都有一個技術(shù)，把內(nèi)容分布式地存在中國的數(shù)據(jù)中心里面，每個地方都有這部電影，你看每部電影的時候，我在離你家最近的機(jī)房把電影給你。這個專業(yè)的術(shù)語叫CDN，把電影分布在全國的機(jī)房里面，用最近的東西給你看。

有一家公司發(fā)明了一個技術(shù)叫個人CDN，什么意思？在你個人的家里裝個小的盒子，這個小盒子里面，你們家不是有帶寬和互聯(lián)網(wǎng)嗎，干嗎用機(jī)房呢？

他通過一種互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)把這部電影放到你們每一個人家里面的移動硬盤上，這個移動硬盤至少幾十G、上百G甚至一個T，任何人看視頻的時候，從你家里來取。

這個東西比把電影真正放在電信機(jī)房便宜了，其實也有效率。

問題來了，你們覺得這叫做區(qū)塊鏈嗎？

這個東西我們把它叫做P2P，就是叫去中心化，把電影分布在各個地方的存儲方式。

我們稱之為去中心化的P2P的一種存儲。

一開始這個公司怎么才能讓你愿意把電影放在你們家的移動硬盤上，他通過獎勵積分的方式，通過積分可以換到錢。

后來區(qū)塊鏈火了以后，他不再獎勵你積分和現(xiàn)金，給你一種幣，就是區(qū)塊鏈幣，未來干什么也不知道，總之很有價值。

所以區(qū)塊鏈在這家公司的應(yīng)用是把它用作激勵體系。

到底什么叫區(qū)塊鏈？

一個觀點，它是叫去中心化，一個觀點是只能用于記賬，一個觀點是一套激勵體系。

我希望到目前為止，我們能夠把區(qū)塊鏈基本邏輯講清楚，然后我們舉兩個案例來結(jié)束這方面的討論。

區(qū)塊鏈到底怎么用？

舉幾個例子，比如說美國大選要投票，在去年的美國大選甚至出現(xiàn)一個事情，希拉里懷疑某一個投票站數(shù)字?jǐn)?shù)錯了，你們重選，為什么呢？

因為是人工操作的，很多人在那里接受投票，然后再數(shù)票唱票。那么多州，那么多選票，那么多人參與選舉，是有可能搞錯的。所以大選是中心化記賬。

如果有一天所有人投票的時候，沒有投票站，也沒有人為此服務(wù)，而是所有人投票的時候，是向全美人民宣講我投了他，所有的投票是被算法自動記錄的，就不會犯任何的錯誤，這可能就會節(jié)省上萬人的參與，大量的錢會省下來。

一旦把人力省下來，這個事情理論上來說是有經(jīng)濟(jì)收益的。

再比如說我們過去簽合同，我特別擔(dān)心你反悔，所以我們的合同叫一式四份，你我各一份，我們再留在公證處和第三方一份，如果任何人修改自己的記錄，你改不了公證處的，那你就是瞎改的，所以公證處就扮演了第三方的信任機(jī)構(gòu)。

區(qū)塊鏈技術(shù)就可以用于這樣的公證，所謂智能合約，所以區(qū)塊鏈在這個領(lǐng)域也可以發(fā)生一定價值，所以這就叫做區(qū)塊鏈。

主持人：后臺一直有很多新踴進(jìn)來的同學(xué)，今天晚上的主題是幫你透徹理解區(qū)塊鏈、比特幣、ICO后面的機(jī)遇挑戰(zhàn)，本次的主講人是《5分鐘商學(xué)院》實戰(zhàn)篇主理人劉潤老師。

劉潤：我們接著講區(qū)塊鏈無法分割的極其重要的概念，比特幣。

比特幣也是最近兩天大家非常揪心的一件事情，我在網(wǎng)上看到有人說比特幣漲到一萬美元的時候，大家覺得歡呼雀躍，覺得這個世界的未來到來了，漲到兩萬落回一萬的時候，大家覺得世界末日來了。

到底比特幣是不是貨幣，它有沒有貨幣屬性，未來會成為什么樣子，怎么發(fā)展到今天這樣的？

講這個邏輯之前，首先特別希望大家理解到底貨幣是什么，或者貨幣是怎么來的？

你記不記得我們以前上學(xué)的時候?qū)W過什么？

貨幣是一般等價物，是用于買賣之間的一般等價物。

人類最開始選了很多奇葩的東西，比如說人類選過貝殼，還選過鹽作為貨幣，人類還選過石頭、選過動物身上的皮毛等等，選過各種各類的東西作為一般等價物。

目的是什么？就是我拿到手之后愿意持著，別人也愿意拿這個東西去換，所以一般等價物一定要可以作為流通的價值。

后來不斷地演進(jìn)，最終絕大多數(shù)人類選擇了黃金。

黃金被選為一般等價物很重要的原因就是因為它稀缺，地球上儲量有限，易分割，屬性很穩(wěn)定等等特性，你在課程里面都學(xué)過。

所以這是黃金作為一般等價物很大的原因。

今天我看到很多人問我一個問題，所有貨幣不都是以國家信用為擔(dān)保，否則的話，怎么能發(fā)行貨幣呢？

你覺得黃金是哪個國家發(fā)行的呢？黃金不是任何國家發(fā)行的，是自然界發(fā)行的，大家之所以選擇它是因為歷史文化的原因選擇它作為貨幣，所以它就成為了貨幣，人們沒有選擇鐵，所以鐵不是我們的貨幣。

所以，黃金不是任何國家發(fā)明的，黃金的儲量不受任何國家的信用為擔(dān)保。

后來黃金畢竟有使用上的缺陷，那么重怎么交易，出門被人搶了怎么辦？

后來中國人首先發(fā)明了“交子”，就是紙代表黃金，所以紙幣早期是代表黃金，但還是以黃金為貨幣。

所以就出現(xiàn)了一個大家聽說過的概念，叫金本位。很多國家發(fā)行紙幣的時候，都是對照著我們國家黃金的總量來發(fā)行。所以我們早期的貨幣也不是國家想發(fā)多少發(fā)多少，那是以黃金為對照的。

后來到了一九二幾年的時候，出現(xiàn)了一個很重大的事情，美國當(dāng)時出現(xiàn)了金融危機(jī)，美國總統(tǒng)羅斯福作出了很重要的決定，決定放棄金本位。

什么意思？我們這個國家理論上想印多少印多少，我國庫里沒有黃金我也印鈔票，這就叫做放棄金本位。

當(dāng)時掀起了軒然大波，很多國家政府批評他，也有很多支持他。不管怎么樣，吵得不可開交。放棄金本位之后，國家想發(fā)多少發(fā)國家，你發(fā)了貨幣能買東西嗎？你相信我美國，只要拿我的貨幣就能讓你買到東西。

這就叫以國家信用為擔(dān)保發(fā)行貨幣。

什么時候開始有國家信用出現(xiàn)的？

就是紙幣脫離黃金架構(gòu)這件事情。

這件事情運行得還可以，但是很多人還是持不同的觀點，到底是金本位好，還是以國家信任用背后的支撐好，今天主流的國家都是以國家信用為擔(dān)保發(fā)行貨幣的。

有什么好處呢？

就是我可以調(diào)控經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)不行的時候我稍微多發(fā)一點點，因為經(jīng)濟(jì)學(xué)里有一個乘數(shù)效應(yīng)，帶動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

國家一旦掌握這個東西之后，就迷上了這個東西，不行，我以后一定要這么發(fā)。

所以如果控制得好的話，這個國家的貨幣總量在可控范圍內(nèi)。

但是也有極端的情況下，比如說戰(zhàn)爭時候，管不了那么多了，拼命印了再說，甚至有可能國家的信用破產(chǎn)。確實有小國家信用破產(chǎn)了，發(fā)行的貨幣兌換不出等值黃金，一下子貨幣變得毫無價值。

這就使很多人反思，到底貨幣是應(yīng)該以國家信用為擔(dān)保發(fā)行，還是要對照黃金，金本位的思潮又回來了。講了這么多，讓你理解到底貨幣是怎么一步一步走到今天的，我們再來理解比特幣的出現(xiàn)。

比特幣是一個基于區(qū)塊鏈技術(shù)的“貨幣”，因為國家很多政府是不承認(rèn)比特幣的。

為什么比特幣出現(xiàn)今天的價值呢？剛才說了獎勵機(jī)制，你們用你們的算力，我看到留言區(qū)說這個算力是不是很浪費電？確實，因為算的時候，CPU高速運轉(zhuǎn)，電是有巨大的消耗的。

也許在今天來看還沒有找到一個更好的方法讓大家公平地?fù)寠Z記賬權(quán)利，所以到目前為止還是以工作量證明，以耗電為主要的爭奪記賬權(quán)的方法。

耗了電之后終于搶了比特幣，比特幣有用嗎？不就是在一個游戲機(jī)制里面，搶到它有什么價值呢？

所以早期的時候，在2008年，中本聰寫了這篇論文，搭建了比特幣的生態(tài)之后，叫創(chuàng)始區(qū)塊，第一批比特幣拿出來之后沒有任何價值。

你知道貨幣要有價值，就得有人愿意拿實物跟你換，那時候沒有任何價值。

直到2010年時候開始有一個程序員做了一件事，他拿了一萬枚比特幣，我記得是2010年的5月22號，這一天又被叫幣圈的人稱為比薩餅日，因為他們拿比特幣換了兩張餅，約翰的兩張比薩餅。

這一萬枚比特幣今天值多少錢呢？

前兩天一枚比特幣值十萬塊人民幣的時候，當(dāng)時值十億人民幣，現(xiàn)在跌到七億人民幣，一張披薩餅值3.5億，所以終于可以和真實的物品交換了。

一開始還是跟玩一樣，為什么后來有這么大的變化呢？是因為比特幣就像數(shù)字黃金一樣，用大的數(shù)學(xué)題讓你算，這個過程叫挖礦。

當(dāng)時中本聰設(shè)定兩個重要的規(guī)則，第一，整個比特幣世界只有2100萬枚，總數(shù)有限，這個邏輯對應(yīng)到黃金的邏輯上，相當(dāng)于整個全球的黃金儲量是有限的，地球上就這么多了，所以它能作為貨幣。

但是你反過來想一個極端的事情，如果今天有一個彗星飛回去，是黃金做的，撞了之后撒了整個地球，黃金還值錢嗎？因為不稀缺了。所以比特幣也定義了，2100萬枚，永遠(yuǎn)不會多了。

第二，黃金被挖這個事情，一開始挖黃金很容易，過去我們說美國西部一堆掘金者，一開始在河邊的沙子里都能淘出金子來。

后來炸山，難度增加了，要用機(jī)械，雇更多的人，還有礦爐。

再往后炸山也找不到黃金了，找黃金的難度越來越大。

比特幣也是一樣的，最開始的時候，你挖到一個區(qū)塊，放了50個比特幣。

每十分鐘會放出一個區(qū)塊，這些區(qū)塊里放一個比特幣，過了四年的時間發(fā)現(xiàn)比特幣發(fā)行出去了，比特幣的算法自動把區(qū)塊的數(shù)量減半，減為25，每過一段時間，每個區(qū)塊里的比特幣會減半，就像黃金一樣，越來越難挖。

所以你就明白比特幣從邏輯上的設(shè)置跟黃金的設(shè)置是一模一樣的。

所以，如果你真的要去理解貨幣邏輯的話，你把比特幣理解為數(shù)字黃金，它就是數(shù)字黃金。

后來為什么這個東西有這么大的影響呢？

因為數(shù)字現(xiàn)金有兩個天然的特征，既然是現(xiàn)金，現(xiàn)金是不記名的?，F(xiàn)金、黃金都有一個天然的特征，就是不記名。我見過很多土豪，一出門打開包，都是大把的現(xiàn)金。

我說你為什么用現(xiàn)金？他說不想讓別人知道我買了什么。

所以現(xiàn)金有一個特征就是不記名，不記名會帶來什么好處呢？最大的好處就是轉(zhuǎn)賬給誰不知道，所以這就導(dǎo)致后來出現(xiàn)一個比特幣一個非常大的應(yīng)用，就是在毒品交易網(wǎng)絡(luò)。

不記名就導(dǎo)致在地下網(wǎng)絡(luò)比特幣開始被瘋狂使用了，慢慢開始有它的交易價值。

還會帶來一個什么問題？

過去我們用現(xiàn)金的時候，過去奶奶那一代的人，會把一把現(xiàn)金藏在鞋子里面，藏在床下，后來丟掉了。

現(xiàn)在有人突然忘記了密碼了，一億比特幣沒有了，放在手機(jī)錢包了，手機(jī)丟了，錢再也找不回來了。

在中國2013年的時候你買比特幣，中國用人民幣買了比特幣之后，你就像發(fā)郵件一樣把比特幣發(fā)到美國的某一個人的個人錢包里了，這個人在當(dāng)?shù)氐慕灰姿鶅稉Q成美元。

你想過沒有，這意味著什么？意味著你的人民幣在沒有外匯監(jiān)管局，沒有用到五萬美金額度的情況下就匯出去了。

外匯的監(jiān)管部門在比特幣的情況下，簡直一點作用都沒有，所以因為它的跨境能力、因為它的匿名，所以在地下網(wǎng)絡(luò)開始大規(guī)模被使用，越來越多人開始持有交易比特幣。

為什么它能火起來？很大的原因就是交易。

但也引起了很多國家的不滿和警惕，覺得這還得了，貨幣在我們國家之間繞來繞去，一開始還不大，越來越大之后，這些國家就開始頭疼。

我舉個例子，你們可能都用過一種特別有意思的虛擬幣，QQ幣大家用過沒有？

你們有沒有想過，這個比特幣跟QQ幣有什么區(qū)別？不都是數(shù)字世界里的，除了去中心化之外，還有什么區(qū)別？

你要認(rèn)真想一想，QQ幣有一個非常不大的不同，你只能買，不能賣。

什么叫只能買不能賣？你拿人民幣買成QQ幣，拿Q幣可以去換身上的裝飾、可以去買寵物、可以去在騰訊體系里消費，但是有一天你把Q幣換成人民幣，對不起，不可以，國家法律是不允許的。

你說我以前沒有注意到，好像真的是這樣，為什么不允許？如果允許把人民幣換成Q幣，Q幣再合法換成人民幣的話，Q幣就是貨幣了，Q幣和人民幣之間就會出現(xiàn)“匯率”了。Q幣到底值人民幣多少錢，很多人以后就不持人民幣而持Q幣了。

我們讀大學(xué)的時候是用飯票的，相當(dāng)于我拿人民幣買飯票，之后飯票是可以換回人民幣的，所以在大學(xué)里，飯票具有貨幣的屬性，只不過在大學(xué)里，飯票的匯率跟人民幣可能是一塊錢兌一塊錢的飯票，Q幣不一樣。

但是比特幣可以雙向交易，你不承認(rèn)它是貨幣，它理論上都已經(jīng)變成一個貨幣了。

但是國家不能承認(rèn)這個東西，不能承認(rèn)之后，它繼續(xù)發(fā)展，就導(dǎo)致了一些很有意思的問題。

這些問題是有些國家的富人特別聰明，最開始用到的聰明人可能是犯罪分子，后來富人也干了一件事，既然你不承認(rèn)，你們把它當(dāng)成虛擬幣，不承認(rèn)它的貨幣地位，不承認(rèn)它的資產(chǎn)計價單位，我死之前就把一輩子資產(chǎn)全部買成比特幣。

為什么？你們覺得它是比特幣，不是資產(chǎn)，買了之后我送給我兒子。為什么？因為過去要把法幣給兒子要交遺產(chǎn)稅的，很高昂的，有的國家需要40%、50%的遺產(chǎn)稅。但是我把比特幣給他，于是開始有些國家陸陸續(xù)續(xù)承認(rèn)一件事，承認(rèn)比特幣至少作為資產(chǎn)計價單位的社會地位。

它是資產(chǎn)，至少有價格，從德國開始，然后到印度，到很多國家，慢慢開始承認(rèn)它。

所以很多國家的政府在被迫情況下，慢慢開始越來越接觸到比特幣，被迫承認(rèn)它一定的價值。這個世界是被倒逼到了今天這個地步，比特幣開始越來越有價值。

比特幣就讓很多人開始有一個夢想，下面是很重要的一個觀點，比特幣為什么會今天漲成這樣？

有的人認(rèn)為比特幣開始具有貨幣價值了，有的人認(rèn)為尤其是中國人，你們炒出來的，有人認(rèn)為是在交易所里有人做莊，反正比特幣今天的交易量沒有這么大，我就持有大量的，不斷自己買。

這些觀點我們不說誰是對的，事實有真假，觀點無對錯。

到底哪個是主要因素，無從判斷，但是不管怎么樣，比特幣的總價格在升高。

有一個人問了一個問題，未來比特幣到底會我漲還是會跌？

我們不敢預(yù)測，有人信仰比特幣說會漲到一百萬美元，有人說你們這些人瘋了，這個東西會一文不值，誰買誰倒霉。

我們要理解這兩群人為什么會有這樣的觀點？我們要理解它的邏輯是什么？

首先你為什么會認(rèn)為比特幣會漲到一百萬美元？因為他有一個信仰，他認(rèn)為比特幣真的有一天有可能取代美元，成為全球的流通貨幣，按照這種發(fā)展下去，國家沒法拒絕，所以未來會成為真正的全球統(tǒng)一的貨幣，就像歐元區(qū)的歐元是一樣的，不再是歐洲央行發(fā)行，而是算法發(fā)行。

如果他的信仰是對的，那意味著什么？今天的比特幣真有可能會漲，為什么呢？你算一下賬，今天一枚比特幣的價值假設(shè)是10萬，總共的儲量是2100萬枚，你算算總的貨幣的儲量是多少？總共的貨幣儲量大概是兩萬萬億。

這個貨幣的量根本不足夠全世界來用，它的價值一定會大漲。

有人這么認(rèn)為，我不敢說同意，只是說讓你明白為什么有人認(rèn)為它會漲到一百萬美元，是因為今天的價值不支撐全球來用這個貨幣。

這些觀點我們不說誰是對的，事實有真假，觀點無對錯。

到底哪個是主要因素，無從判斷，但是不管怎么樣，比特幣的總價格在升高。

有一個人問了一個問題，未來比特幣到底會我漲還是會跌？

我們不敢預(yù)測，有人信仰比特幣說會漲到一百萬美元，有人說你們這些人瘋了，這個東西會一文不值，誰買誰倒霉。

我們要理解這兩群人為什么會有這樣的觀點？我們要理解它的邏輯是什么？

首先你為什么會認(rèn)為比特幣會漲到一百萬美元？因為他有一個信仰，他認(rèn)為比特幣真的有一天有可能取代美元，成為全球的流通貨幣，按照這種發(fā)展下去，國家沒法拒絕，所以未來會成為真正的全球統(tǒng)一的貨幣，就像歐元區(qū)的歐元是一樣的，不再是歐洲央行發(fā)行，而是算法發(fā)行。

如果他的信仰是對的，那意味著什么？今天的比特幣真有可能會漲，為什么呢？你算一下賬，今天一枚比特幣的價值假設(shè)是10萬，總共的儲量是2100萬枚，你算算總的貨幣的儲量是多少？總共的貨幣儲量大概是兩萬萬億。

這個貨幣的量根本不足夠全世界來用，它的價值一定會大漲。

有人這么認(rèn)為，我不敢說同意，只是說讓你明白為什么有人認(rèn)為它會漲到一百萬美元，是因為今天的價值不支撐全球來用這個貨幣。

另外有的人認(rèn)為它會一文不值，他的道理是說你覺得比特幣很厲害，我再做一個劉潤幣、張三幣、李四幣，不就是一堆數(shù)字嗎？你的貨幣還是早期的，一定有缺陷，我修正你的缺陷一定比你的還好。

還有一個原因，有可能是因為不可能允許你取代國家主權(quán)，最后一定會被拍死。

我們不說誰對誰錯，我們說這是信仰。

但是你一定要明白的另外一件事情，因為比特幣的暴漲，因為比特幣的價值被估到這么一個價值之后，于是就出現(xiàn)了很多各種各樣的幣。

像以太幣，全世界出現(xiàn)了各種各樣的幣，尤其是在中國出現(xiàn)了一種幣，這種幣叫做空氣幣，什么叫空氣幣？根本沒有任何交易場景，只要在以太坊上花半小時，最多一天生成了這個發(fā)幣，你今天要不買的話，你看比特幣漲這么多倍了，你買了我之后，你會大漲，很多人受不了這種沖擊就買了。這種幣叫空氣幣，沒有任何場景支撐的，買了這種幣會犯大錯。

第二種幣叫傳銷幣，過去做傳銷的那些人今天不賣傳銷產(chǎn)品了，覺得今天有個高科技產(chǎn)品，大家都聽不懂，但是看到比特幣作為標(biāo)桿，我們就賣這個產(chǎn)品，一級一級分銷這個產(chǎn)品。

千萬要記住，空氣幣和傳銷幣千萬別碰，純屬騙局，不管怎么說，我們首先要理解的是比特幣為什么今天走到這個樣子，建議大家讀一本書，哈耶克的《貨幣的非國家化》，這本書講了個人發(fā)行貨幣的這種代幣的體系是什么。

主持人：剛才老師講到空氣幣還有其他的幣能不能買，這確實是一個很大的話題，劉潤老師會在接下來的專欄中給大家做一個加餐，把這些內(nèi)容進(jìn)行更進(jìn)一步的分析講解，給大家一個更全面的視角。

劉潤：剛才評論區(qū)第一個問題，如果比特幣挖完了，怎么辦？有獎勵機(jī)制嗎？

其實每一筆轉(zhuǎn)賬的交易都是有交易費的，比特幣如果挖完了，交易費會作為獎勵那些競爭來搶區(qū)塊的人的激勵。

很多人在問，電怎么辦？那么多計算機(jī)在算，一個人才能拿到，其他的不就浪費了嗎？

對，這也是為什么中國在大面積有序地清退一些礦場，因為中國覺得比特幣挖礦對電是一個巨大的消耗。

很多人在問，電怎么辦？那么多計算機(jī)在算，一個人才能拿到，其他的不就浪費了嗎？

對，這也是為什么中國在大面積有序地清退一些礦場，因為中國覺得比特幣挖礦對電是一個巨大的消耗。

第三個同學(xué)問一個問題，未來量子計算機(jī)出來怎么辦呢？

好問題，量子計算機(jī)并不是能解決每一個特殊的算法邏輯的，如果可以的話，量子計算機(jī)對區(qū)塊鏈?zhǔn)莻€巨大的打擊，今天很多科學(xué)家和技術(shù)人士正在研究區(qū)塊鏈技術(shù)如何面對量子計算機(jī)。

現(xiàn)在我們進(jìn)入ICO。

ICO這個概念也很火，尤其我覺得這個概念已經(jīng)超越前兩者，火到什么程度？

我有一個朋友做投資的，他說本來我們投資，那些項目要來見我們的，我們要挑的。今天不是了，你要投個ICO項目，你都搞不清楚是什么，都要去求這個創(chuàng)業(yè)者。

我用一個例子完整地講一講到底什么叫ICO？

比如今天我要做一個創(chuàng)業(yè)項目，我要做一個分布式的投票系統(tǒng)，這個投票系統(tǒng)我剛開始搭了團(tuán)隊三五個人，還沒有錢，我想做基于區(qū)塊鏈的投票系統(tǒng)改變世界。

我有兩條路徑。

第一，我找一個風(fēng)險投資，天使投資人，見了20多個天使投資人，一個都不看好你，你特別郁悶。如果看好，給你一筆錢，你要花錢做項目，再拉A輪、B輪、C輪，上市，在中國經(jīng)過發(fā)審委，美國是備案制，大量的資料還有財務(wù)報表。這是傳統(tǒng)的路徑。

另外一條路徑就沒這么麻煩了，我發(fā)一個項目在ICO，ICO也有交易所，今天中國已經(jīng)全面禁止了ICO的交易。待會我會解釋為什么會禁止，但是國外還是可以的。

比如說他們發(fā)行了一種投票幣，發(fā)行一億枚，一個投票幣怎么定價？一枚比特幣換一千枚投票幣，多少可以拿出來賣呢？我大概把一億枚幣做了一個分割，中間20%是我這個團(tuán)隊持有的，我這個團(tuán)隊三五個人持有一定的幣。千萬要注意，它不是股份。

另外一條路徑就沒這么麻煩了，我發(fā)一個項目在ICO，ICO也有交易所，今天中國已經(jīng)全面禁止了ICO的交易。待會我會解釋為什么會禁止，但是國外還是可以的。

比如說他們發(fā)行了一種投票幣，發(fā)行一億枚，一個投票幣怎么定價？一枚比特幣換一千枚投票幣，多少可以拿出來賣呢？我大概把一億枚幣做了一個分割，中間20%是我這個團(tuán)隊持有的，我這個團(tuán)隊三五個人持有一定的幣。千萬要注意，它不是股份。

持有這個幣20%，也就是2000萬枚，還有30%我們做個礦石，讓它們的算力來挖，因為我希望所有的計算機(jī)都參與投票里去。還有50%拿來直接賣掉。

這就叫ICO，一億的20%歸自己，30%給大家來挖，50%直接拿去賣掉，這個比例不一定每個ICO都是這樣的。

我今天先拿多少呢？50%可以拿來賣，不全賣掉，我就先拿10%來賣，我拿一千萬枚投票幣來賣。一千枚可以換一億個幣，一千萬枚換一萬個幣，值多少錢呢？一個比特幣值十個人民幣，一千萬枚值10億人民幣。

未來這個投票系統(tǒng)很有價值的，你要相信這個項目有價值，你不相信可以不買。

你還沒猶豫，很多人就信了，就去買了，這個事情有沒有未來呢？有可能有，但是你要記住，它沒有經(jīng)過一些專業(yè)的風(fēng)險投資人對它做評判，大家都參與進(jìn)去了。

買了10%，你想太貴了，未來的收益到底是什么？

這件事一定要講清楚，我希望在座的每一個人都能理解到底收益是什么。我拿了一千萬枚幣，到底是什么價值，我分你公司的紅嗎？

你未來成立公司還是不成立公司？對不起，這個幣是不參與分紅的，而且我不成立公司，我們只成立一個基金會，它跟股票完全是兩回事，股票是分這個公司的收益的，而幣是獲取流通價值的。

反正你要首先明白，跟股票沒有任何關(guān)系。如果跟股票有關(guān)系的話，它對應(yīng)到股票上面，那其實就是股票的另外一種形式，它就受證監(jiān)會管了。

為什么一開始在美國、在中國，ICO很瘋狂的時候，各國的證監(jiān)會都沒有介入，很大的原因，一聽這不叫證券，你拿一種虛擬投票投票幣換另一種比特幣，我都不承認(rèn)，這不叫證券，不歸證監(jiān)會管。大家沒法管，法理上走不通。

但是走著走著發(fā)現(xiàn)這事太可怕了，無數(shù)人直接往里給錢了，所以后來美國證監(jiān)會說了一句話，說你走路像一只鴨子，你看上去像一只鴨子，我就當(dāng)你是一只鴨子，反正我就把你當(dāng)證券管起來，于是在美國就開始把它當(dāng)證券管理。

在中國的2017年9月4號把它禁掉了，為什么？因為證券交易是很嚴(yán)格的，比如你今天在中國或者美國上市，你作為一個經(jīng)營者，你作為這個ICO的創(chuàng)業(yè)者，或者上市公司的經(jīng)營者，你經(jīng)營這個項目的時候擁有很多小股東、投資人、股民所不掌握的信息，你不知道每天花錢請的誰吃飯，做的什么樣的交易。股民是不知道的，這種情況下，你很容易侵害小股東的利益。

舉個例子，比如說你是一個上市公司的CEO，如果上市公司沒有一整套的監(jiān)管體系，你就可以拿上市公司的盈利跟你舅舅、跟你侄子用很高的價格買一批東西，曾經(jīng)有人用很高的價格，幾百萬從親戚手上買一輛車。

這就叫利益輸送，如果沒有監(jiān)管的情況下，投資的小股東很容易玩精光。

所以，為什么上市一定要有監(jiān)管，為什么投資一定要有監(jiān)管？

是因為信息不對稱，管理者擁有投資人不具備的信息。

所以為什么一旦納入監(jiān)管要你提供信息，為什么上市公司要提供季度、年度財報？

都是讓你合規(guī)合法，不能侵害小股東的利益。

這背后有一整套的監(jiān)管體系。

但是你現(xiàn)在聽一聽ICO就比較不一樣了，ICO是我連一個公司都沒有，我現(xiàn)在去創(chuàng)業(yè)了一個東西之后，我自己手上持了20%，另外50%賣給你了，已經(jīng)拿十個億了，我做這個項目之后，我要開發(fā)，買機(jī)器，去各國談判。

你說你會不會把20%直接賣掉，然后跑掉？

他說不會，因為邏輯上限制我了，我到什么什么時候才能交易，但是這十億人民幣到什么時候賺回來呢？看有一天我生態(tài)系搭建起來了，一旦搭建起來，你可以拿你的投票幣在生態(tài)系里面買別的投票站的服務(wù)，你不想要服務(wù)，沒關(guān)系，你可以把投票幣賣給需要的人就有價值。你不信看看比特幣，看看以太幣。

每一個ICO項目事實上等于發(fā)行了在小小的生態(tài)系流通性的貨幣，未來有可能有巨大的價值，但是有可能分文不直，就得看這個項目做到最后是不是有可能一個真正的生態(tài)系被建立起來。

你說你會不會把20%直接賣掉，然后跑掉？

他說不會，因為邏輯上限制我了，我到什么什么時候才能交易，但是這十億人民幣到什么時候賺回來呢？看有一天我生態(tài)系搭建起來了，一旦搭建起來，你可以拿你的投票幣在生態(tài)系里面買別的投票站的服務(wù)，你不想要服務(wù)，沒關(guān)系，你可以把投票幣賣給需要的人就有價值。你不信看看比特幣，看看以太幣。

每一個ICO項目事實上等于發(fā)行了在小小的生態(tài)系流通性的貨幣，未來有可能有巨大的價值，但是有可能分文不直，就得看這個項目做到最后是不是有可能一個真正的生態(tài)系被建立起來。

你說你會不會把20%直接賣掉，然后跑掉？

他說不會，因為邏輯上限制我了，我到什么什么時候才能交易，但是這十億人民幣到什么時候賺回來呢？看有一天我生態(tài)系搭建起來了，一旦搭建起來，你可以拿你的投票幣在生態(tài)系里面買別的投票站的服務(wù)，你不想要服務(wù)，沒關(guān)系，你可以把投票幣賣給需要的人就有價值。你不信看看比特幣，看看以太幣。

每一個ICO項目事實上等于發(fā)行了在小小的生態(tài)系流通性的貨幣，未來有可能有巨大的價值，但是有可能分文不直，就得看這個項目做到最后是不是有可能一個真正的生態(tài)系被建立起來。

我們現(xiàn)在明白了，ICO的項目不是分股權(quán)，它的價值來自于未來生態(tài)系建立起來之后的中間作為貨幣的流通價值。

為什么今天就能漲呢？今天漲的原因是，有一些人認(rèn)為這個項目未來有巨大的前景，他就拿著了。有些人看，這還得了？前面的人看了漲了，后面人再買進(jìn)去就貴了，他們持了一種心態(tài)叫打新股的心態(tài)，把ICO像打新股一樣往里進(jìn)。所以很多人投ICO的時候，根本不理解ICO是什么。

再重復(fù)一下ICO的幾個特征，第一，ICO是發(fā)一種幣去融今天的可以流通的虛擬貨幣，比如說比特幣和以太幣，用幣融幣的機(jī)制。你融到比特幣和以太幣之后，可以把它換成美元、人民幣，變成錢來消費的，所以它是一種幣融幣的機(jī)制，今天很多國家已經(jīng)把它當(dāng)做證券監(jiān)管了。

在中國徹底停掉了，為什么？因為今天有無數(shù)的個人根本不懂什么叫投資，也不懂什么叫做區(qū)塊鏈、生態(tài)系，看著它漲就拼命往里沖。這時候監(jiān)管扮演了非常非常重要的價值，一定有好項目，但是，大部分項目，99.9%的項目一定都是血本無歸的。

所以你一定要有能力去判斷什么叫做真正有價值的ICO，如果判斷不了，你就不要參與。

在很多國家有對應(yīng)的法律，中國是禁掉的，但是有些國家用一種制度，叫合格投資人。

我們來解釋一下什么叫合格投資人。

在美國，法案是這么規(guī)定的，有一個喬布斯法案，規(guī)定合格投資人的概念是，你如果一年收入在十萬美元以上，你拿自己收入的10%來投資，包括眾籌、包括ICO，這叫做合格投資人，不能超過這個數(shù)字，而且你的收入至少超過十萬美元可以投，沒超過也可以，但是不能超過自己資產(chǎn)的5%。

意味著即便在美國這種自由交易市場，也要預(yù)防沖動的韭菜進(jìn)入市場最后被割干凈。

今天的ICO市場是瘋狂的市場，一定有好項目，我們說精英正在做啤酒，平民正在吹泡沫，騙子正在割韭菜，通過不斷的把它炒高的方式兌現(xiàn)。這是一個今天的ICO亂象，這是為什么在中國ICO被叫停的原因。

未來ICO會不會成為一個新穎的融資方式？

我們不知道，在美國成了，有些國家正在審批，在中國被禁止，會不會成為一個新的方式，我個人相信，在美國監(jiān)管情況之下的ICO一定是騙子橫行，所以我特別特別建議一定要慎重、慎重、慎重。

未來ICO會不會成為一個新穎的融資方式？

我們不知道，在美國成了，有些國家正在審批，在中國被禁止，會不會成為一個新的方式，我個人相信，在美國監(jiān)管情況之下的ICO一定是騙子橫行，所以我特別特別建議一定要慎重、慎重、慎重。

進(jìn)入今天的第四部分，剛才從商業(yè)、科學(xué)的角度解釋了到底什么叫做區(qū)塊鏈、比特幣、ICO。

區(qū)塊鏈就是一個分布式的記賬技術(shù)，當(dāng)然有人認(rèn)為核心是去中心化，有人認(rèn)為核心是記賬，有人認(rèn)為核心是激勵機(jī)制。

比特幣是被一種幣制，有2100萬枚不斷地越來越難，對比的是數(shù)字黃金，有人信仰它未來會成為真正的全球貨幣，有些人認(rèn)為它一文不值。

第三個我們講了ICO，ICO是一種以幣融幣的機(jī)制，最終的最終可以變成法幣用來消費。但是它不是股權(quán)，是體系里面的一種流通性，流通性來融。這個時候，它如果沒有一個監(jiān)管在里面的話，一定是精英在做啤酒，平民在吹泡沫，騙子正在割韭菜。

下面第四部分我們總結(jié)一下這一撥區(qū)塊鏈、比特幣和ICO到底是機(jī)遇還是陷阱。

如果有陷阱，陷阱在哪里？如果是機(jī)遇，機(jī)遇是什么？我們花點時間來解釋這個話題。

先從陷阱開始，如果你對比特幣、區(qū)塊鏈比較關(guān)心的話，一定聽說了一個名詞，很多人都在痛斥，說你們這個就叫龐氏騙局。我們在《5分鐘商學(xué)院》里面專門講過一課，到底什么叫龐氏騙局？

過去一個人在美國，他把一個英國的郵票券拿到美國去，說這個東西未來會發(fā)大財，就賣出去了。

他拿了后面人的錢補貼前面的人，說漲了，真漲了，他們就告訴其他人說來買吧，拿第四個人的錢給第三個人，拿第五個人的錢給第四個人，這就叫龐氏騙局，第一、第二、第三、第四個人都覺得賺錢了。

到最后全部都破滅了，原因就是龐氏騙局是拆東墻補西墻，你的所有錢都是后面的人給的，意味著前面所有人賺的錢要明白，這不是自然效益，不是收入帶來的利潤，而是后面的錢貼進(jìn)來的。

這種制度不可持續(xù)，一開始有人蓄意策劃這件事情，這人要坐牢的，這就叫龐氏騙局，簡單說就是拆東墻補西墻。龐氏騙局之所以到今天都如此橫行，甚至在傳銷里面也是如此橫行，非常大的原因是什么？

龐氏騙局最可怕的地方就是，它能夠把每一個參與者都變成同謀、共犯。你一旦進(jìn)去之后，買了之后，你總想把它賣給下一個人，所以一旦進(jìn)去，就想方設(shè)法說服自己沒有受騙，再去欺騙下一個人。第二有一個概念，《5分鐘商學(xué)院》基礎(chǔ)篇我們講過，自發(fā)性龐氏騙局。

當(dāng)我跟我的朋友說自發(fā)性龐氏騙局的時候，他非常生氣。有些東西確實有價值，這個價值是不可否認(rèn)的，比如說花、插線板、燈箱，確實有價值。

你覺得有價值就買，很多人也跟著買，大家都覺得越來越有價值，價格越炒越高，這叫自發(fā)性龐氏騙局，一開始沒有人策劃好，沒有騙子，是因為大家的情緒把它推到越來越高的價值，帶動后面的人進(jìn)來，前面所有人都變成了這波上漲的共犯，這叫自發(fā)性龐氏騙局。

沒有騙子策劃這件事，但是共同推進(jìn)，一旦進(jìn)去的人都覺得這事是對的，總想著把它賣給下一個人，所以這種自發(fā)性龐氏騙局有一個對應(yīng)的名詞，就叫做經(jīng)濟(jì)泡沫。

理解了什么叫旁氏騙局，理解了什么叫自發(fā)性龐氏騙局之后，你自己來作判斷。然后我們來解釋一下什么叫非法集資，有人說今天ICO就是非法集資。

因為這個世界上有很多的老百姓真的不懂怎么區(qū)分風(fēng)險、怎么分辨風(fēng)險，沒有風(fēng)險識別能力。

第二種能力是風(fēng)險承受能力，很多人沒有這樣的能力，只不過看到自發(fā)性龐氏騙局出現(xiàn)了，或者說泡沫出現(xiàn)了，那還得了？拼命買吧，甚至有可能把全部身家買了。

上次比特幣大跌的時候，我看到美國的一個案例，把所有的房子賣了去買比特幣，后來一跌，人就跳樓了。他跳樓的原因是因為他沒有風(fēng)險的承受能力，同時也沒有風(fēng)險的識別能力。

這種人是不能參與投資的。你教育他沒用，他不懂，他永遠(yuǎn)覺得你擋著我發(fā)財。怎么辦呢？于是國家規(guī)定了一件事，這些人無知，但是融資的人你不能用我們不允許的方式融資，這就叫非法集資。中國的規(guī)定是你如果對超過200人，非特定的200人，什么叫非特定？你向所有人廣播說我們要融資了，你們都來吧。如果人數(shù)超過200人非特定人群，這就叫做非法集資。

為什么？因為這種東西你只能讓合格的投資人來投，不懂的人沖進(jìn)來，你就有騙錢的風(fēng)險，違反了監(jiān)管的政策。

所以，非法集資的政策是國家一個非常重要的監(jiān)管制度，是用來管理那些有可能出系統(tǒng)性金融風(fēng)險的大項目。

非法集資這個事情通常得到誰的反對呢？都不是集資人的反對，得到了真正韭菜的反對，韭菜一旦把錢給進(jìn)去之后，都變成了共犯了，你如果把非法集資的人抓了，他們會跳出來說那些人是英雄，你們政府不好好干事。所以，這是非?？杀牡胤?，就是韭菜會保護(hù)那些騙子，這是為什么非法集資相應(yīng)制度是如此重要的一個原因。

解釋了幾個重要的概念，你要清晰的分辨什么叫做龐氏騙局，什么叫自發(fā)性龐氏騙局，什么叫非法集資，以及什么叫合格投資人。

如果你有任何投資，包括在ICO，當(dāng)然ICO在中國不能投，你如果有眾籌，一定要明白對合格投資人的理解是什么呢？在中國如果你一年收入不超過50萬人民幣，記住這個數(shù)字，這個數(shù)字不是我定的，是很多網(wǎng)站對合格投資人的基礎(chǔ)定義。如果你一年收入超過50萬人民幣才可以投，另外，不能拿超過自己金融資產(chǎn)收入10%來投。

首先用合格投資人要求自己，會讓自己在風(fēng)險承受能力這一檔上至少不會犯大錯誤。

講完這個東西之后我們來談?wù)剻C(jī)會在哪里。

我們認(rèn)為機(jī)會可能來自幾個地方，第一，基于區(qū)塊鏈的創(chuàng)業(yè)項目。

剛才我在第一部分講區(qū)塊鏈的時候，舉了不少的區(qū)塊鏈例子，投票系統(tǒng)、公證處，各種各樣的智能合約。如果你對技術(shù)、商業(yè)有研究，真的是信仰區(qū)塊鏈，熱愛區(qū)塊鏈的話，你可以試著創(chuàng)業(yè)，我不是鼓勵你去做，這只是一種選擇。

基于區(qū)塊鏈技術(shù)，今天有很多非ICO的融資，比如說VC，很多正統(tǒng)的天使投資人，他們也投區(qū)塊鏈的創(chuàng)業(yè)項目。

你也可以在原來的大機(jī)構(gòu)里面，比如說你是銀行的，你可以在銀行里用區(qū)塊鏈技術(shù)，幫助解決一些問題。

所以基于區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)其實是一個機(jī)會，它可能不是短期內(nèi)看到的機(jī)會，而是需要長時間的磨合。

第二個是投資創(chuàng)業(yè)項目，你說我不會創(chuàng)業(yè)，我投資他可以嗎？可以，但是你要對區(qū)塊鏈很懂，你要對投資很懂，你要知道它未來的兌現(xiàn)邏輯是什么。

第三個機(jī)會，中國也在被逐漸禁止，叫做挖礦。

挖礦是獲得虛擬貨幣的算法，你要明白挖礦取決于兩個變量，第一個變量是你挖的幣的價值，比特幣的價格或漲或跌，當(dāng)時你挖出一枚比特幣成本是8萬人民幣。計算機(jī)很多，你算出來特別困難，費的電特別多，說不定費了五六萬電費，挖一枚比特幣8萬，你可能賺兩萬塊，但是它有可能會跌。

剛才我們講過，每十分鐘會發(fā)一定數(shù)量的比特幣，今天會發(fā)12.5枚比特幣，全球有多少計算機(jī)，如果有一百萬臺，你得到的概率是這么多，如果400萬臺呢？你得到的概率只有四分之一了，所以是隨著你的總算力決定的。

比特幣挖礦這件事情一旦熱門之后，全球無數(shù)算力會進(jìn)入這個市場。

剛才我們講過，每十分鐘會發(fā)一定數(shù)量的比特幣，今天會發(fā)12.5枚比特幣，全球有多少計算機(jī)，如果有一百萬臺，你得到的概率是這么多，如果400萬臺呢？你得到的概率只有四分之一了，所以是隨著你的總算力決定的。

比特幣挖礦這件事情一旦熱門之后，全球無數(shù)算力會進(jìn)入這個市場。

我去買一張顯卡試一試，買不到了，因為都被買去挖礦了，全球顯卡都稀缺。

所以，挖礦由兩個因素決定，一個因素是全球算力多少決定你的成本，第二是比特幣波動的價格來決定，如果有空間你可以賺，沒有空間你反而會賠。

第三件事情是買幣，我們把這群人總之稱之為幣圈，幣圈和鏈圈有的時候彼此看不上，當(dāng)然也有人認(rèn)為他們分不開。

幣圈是什么人呢？覺得這個幣能不能買，它會不會漲？不斷炒幣，這件事情就跟你在二級市場買股票一樣的，但是跟監(jiān)管的環(huán)境不同，能不能漲能不能跌，這事沒人能保證。你只能用我剛才說的邏輯清晰的分辨哪些幣作為空氣幣，哪些是作為傳銷幣。

最后真的有人賺到錢了，不是靠套別人的錢賺到的，而是賣周邊的，什么叫周邊的？賣礦機(jī)的人賺到錢了，永遠(yuǎn)是挖黃金的時候，賣水、賣鍬的人賺到錢了，賣機(jī)器的人賺到錢了。

我在一個群里聽說某一家做礦機(jī)的公司說我們今年的凈利潤一百億，所以確實賣周邊設(shè)備讓這群淘金的人賺到錢。未來誰最終會走到最后？我想做一個總結(jié)。

今天我們看區(qū)塊鏈這件事情，區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€很了不起的技術(shù)，我們從第一部分就跟大家講了，它是一個去中心化的分布式記賬技術(shù)，它是一個了不起的技術(shù)，能解決很多問題。

但是區(qū)塊鏈就像是一個1994年的互聯(lián)網(wǎng)，我自己在1994年的時候讀大學(xué)，那時候我已經(jīng)開始接觸互聯(lián)網(wǎng)，那時候互聯(lián)網(wǎng)是14.4K的上網(wǎng)，那時候你對互聯(lián)網(wǎng)的未來充滿了極大的信心，你所有對未來的設(shè)想在今天來看都是缺乏想象的，都是不靠譜的。那時候你想出來的所有商業(yè)模式在今天來看都是極其可笑的。

今天我們看區(qū)塊鏈這件事情，區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€很了不起的技術(shù)，我們從第一部分就跟大家講了，它是一個去中心化的分布式記賬技術(shù)，它是一個了不起的技術(shù)，能解決很多問題。

但是區(qū)塊鏈就像是一個1994年的互聯(lián)網(wǎng)，我自己在1994年的時候讀大學(xué)，那時候我已經(jīng)開始接觸互聯(lián)網(wǎng)，那時候互聯(lián)網(wǎng)是14.4K的上網(wǎng)，那時候你對互聯(lián)網(wǎng)的未來充滿了極大的信心，你所有對未來的設(shè)想在今天來看都是缺乏想象的，都是不靠譜的。那時候你想出來的所有商業(yè)模式在今天來看都是極其可笑的。

到2000年之后，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅無數(shù)的公司腰斬，整個互聯(lián)網(wǎng)世界一片哀嚎，很多人覺得不行了，但是之后慢慢又起來了。

到2000年之后，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅無數(shù)的公司腰斬，整個互聯(lián)網(wǎng)世界一片哀嚎，很多人覺得不行了，但是之后慢慢又起來了。