p2p理財(cái)新聞
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北京對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金整改的要求是：網(wǎng)貸平臺(tái)可以設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)緩釋金，但不能叫風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金或風(fēng)險(xiǎn)備付金。且風(fēng)險(xiǎn)緩釋金應(yīng)該從平臺(tái)盈利中提取，而不是從交易額中劃出來(lái)，且不能對(duì)外宣傳以強(qiáng)調(diào)平臺(tái)安全。
對(duì)比北京的禁令，廣州的整改政策更為嚴(yán)格，直接禁止設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，而且要求，此前平臺(tái)收取的保證金也必須全部清退。
也就是說(shuō)，以后網(wǎng)貸平臺(tái)不僅不能再設(shè)保證金，之前設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，也必須全部退回給借款人或平臺(tái)本身。
此前，北京的政策已引起市場(chǎng)強(qiáng)烈的反響，部分投資者認(rèn)為監(jiān)管政策不合理，而廣州這一政策更是引起了廣大投資者的熱議。
禁止設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是監(jiān)管層不想平臺(tái)拿其進(jìn)行背書(shū)，打破網(wǎng)貸行業(yè)剛性兌付的現(xiàn)狀。
不過(guò)，在多位網(wǎng)貸平臺(tái)高管看來(lái)，否定包括風(fēng)險(xiǎn)保證金模式在內(nèi)的平臺(tái)各種兜底行為，實(shí)際上，正是為了打破投資人對(duì)于平臺(tái)保本保息的幻想，讓投資人明確風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)的原則，同時(shí)也對(duì)平臺(tái)利用兜底宣傳欺詐投資者做出了限制。
剛性兌付是否會(huì)被打破？
何為剛性兌付？剛性兌付就是投資者購(gòu)買(mǎi)的項(xiàng)目理財(cái)產(chǎn)品到期后，P2P平臺(tái)必須分配給投資者本金以及收益，當(dāng)投資的項(xiàng)目出現(xiàn)兌付困難，平臺(tái)需要兜底處理。
由于監(jiān)管層的態(tài)度，有不少投資者可能會(huì)疑慮，網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)不會(huì)打破剛性兌付。
關(guān)于這一點(diǎn)，可以很明確的說(shuō)，不會(huì)。最起碼在近一年內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)恐怕無(wú)法打破剛性兌付，也就是在2018年6月行業(yè)完成整改之前都不會(huì)，甚至在整改完成后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都很難打破，為什么？
首先，監(jiān)管層為何要打破剛性兌付。
國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)為了吸引投資者，紛紛提供本息保障、逾期先行墊付。但其實(shí)，為了保證剛性兌付，P2P平臺(tái)往往會(huì)做出拆標(biāo)、自融、自擔(dān)保、發(fā)假標(biāo)等違規(guī)的高風(fēng)險(xiǎn)行為，雖然有些平臺(tái)是逼不得已而為之，但是這些行為反而加劇了平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，絕對(duì)不是好事。
顯而易見(jiàn)，打破剛性兌付有利于P2P行業(yè)健康發(fā)展。如果平臺(tái)定位純中介機(jī)構(gòu)，只負(fù)責(zé)撮合成交，那么，只要想真正在行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的平臺(tái)，就沒(méi)有必要去觸碰這些雷區(qū)，加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
其次，當(dāng)前網(wǎng)貸行業(yè)現(xiàn)狀，很多平臺(tái)的風(fēng)控體系并不完善，甚至可以說(shuō)多數(shù)平臺(tái)的風(fēng)控措施非常薄弱。
在資產(chǎn)端頻頻爆雷的情況下，如果平臺(tái)不兜底，哪一個(gè)投資者會(huì)愿意或者敢去投資P2P平臺(tái)，跟找死沒(méi)區(qū)別。
最后，網(wǎng)貸行業(yè)的利率一直呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，
目前的利率也就維持在9%左右，如果平臺(tái)不兜底，其風(fēng)險(xiǎn)與收益就完全不匹配。
大家都知道，在市場(chǎng)的有效調(diào)整下，投資風(fēng)險(xiǎn)與收益通常是對(duì)等的，預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)越大，收益也就越大；預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)越小，收益也就越小。
如果平臺(tái)不兜底，以目前網(wǎng)貸平臺(tái)的收益與風(fēng)險(xiǎn)來(lái)講，明顯不匹配。就算在一些大型平臺(tái)只要發(fā)生逾期，基本會(huì)血本無(wú)歸，然而最高的收益，也僅僅才12%左右。
可能有的投資者會(huì)講，平臺(tái)可以加息啊，但是我們要知道，一個(gè)平臺(tái)維持高利率是非常難的。一方面，過(guò)高的利息往往導(dǎo)致平臺(tái)盈利的空間非常有限，平臺(tái)也屬于盈利機(jī)構(gòu)，他們的目的也是為了賺錢(qián)。從P2P前幾年高利率的情況下，各平臺(tái)的盈利狀況就可以看出，盈利的平臺(tái)幾乎沒(méi)有，基本都是虧損。
另一方面，加息的同時(shí)，意味著借款人需要承擔(dān)更高的利息，高質(zhì)量的資產(chǎn)端大多數(shù)都不愿意承受過(guò)高的利率，如果利率過(guò)高，大多數(shù)借款人都會(huì)取消借款的念頭。況且，在當(dāng)前P2P行業(yè)缺乏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端的情況下，結(jié)果會(huì)更為明顯。
而往往愿意接受過(guò)高利率的借款人，一種就是短期周轉(zhuǎn)資金壓力太大，又無(wú)法在其他渠道融到資，不得不選擇在P2P平臺(tái)借款，承擔(dān)高利率，其風(fēng)險(xiǎn)不容忽視；另一種就是征信非常差或者騙貸的借款人。
剛性兌付打破后，投資者該怎么辦
既然聊到了剛性兌付，可能有的投資者更感興趣的是，萬(wàn)一P2P行業(yè)真的打破了剛性兌付怎么辦呢？投資者該如何抉擇？
首先，剛性兌付原則的打破必須要建立在諸多條件之上，只有真正解決了行業(yè)的發(fā)展痛點(diǎn)，才能言剛性兌付會(huì)被打破。否則，給行業(yè)帶來(lái)的將是大量的投資者退場(chǎng)，成交量的極度萎縮，人氣喪失，進(jìn)而導(dǎo)致平臺(tái)發(fā)展停滯不前，產(chǎn)生生存危機(jī)。相信這也是監(jiān)管層不愿意看到的。
真的打破后，作為投資者來(lái)講，要不選擇堅(jiān)守，要不選擇放棄。
選擇繼續(xù)投資P2P平臺(tái)的投資者，投資思路也應(yīng)隨之改變。衡量平臺(tái)的背景、融資信息、平臺(tái)規(guī)模等方面顯得就沒(méi)那么重要了，只能作為平臺(tái)會(huì)不會(huì)跑路的參考依據(jù)。真正要辨別投資是否安全，更多的應(yīng)該從平臺(tái)的風(fēng)控水平、項(xiàng)目逾期率、資料透明性與資產(chǎn)端等方面去分析，從而判斷出自己投資的項(xiàng)目是否會(huì)發(fā)生逾期。
其實(shí)，P2P平臺(tái)原本的定位就是一個(gè)中介信息服務(wù)商，純粹的P2P平臺(tái)是不應(yīng)該去為平臺(tái)的項(xiàng)目提供兜底服務(wù)的，只負(fù)責(zé)撮合交易。但是，以行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)講，P2P平臺(tái)不得不選擇剛性兌付。行業(yè)的實(shí)際逾期率數(shù)據(jù)遠(yuǎn)沒(méi)有表面披露那么靚麗，不選擇兜底兌付，基本就沒(méi)有投資者敢投資，這樣的話，平臺(tái)何以發(fā)展。
就算監(jiān)管層想要打破行業(yè)剛性兌付的魔咒，相信也不是短短一兩年間可以實(shí)現(xiàn)的。想要轉(zhuǎn)變投資者的投資意識(shí)也不是那么容易。這個(gè)過(guò)程也許會(huì)很漫長(zhǎng)，可能最起碼需要行業(yè)進(jìn)入到發(fā)展成熟期，建立起相對(duì)完整的征信與風(fēng)控體系，讓投資者覺(jué)的網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)非常安全、靠譜。不然，打破剛性兌付只會(huì)讓P2P行業(yè)進(jìn)入死循環(huán)。
不過(guò)，真有P2P打破剛性兌付的那一天，行業(yè)基本已進(jìn)入寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，各平臺(tái)征信與風(fēng)控體系已較為完善，形成一定的信息共享機(jī)制，平臺(tái)的跑路風(fēng)險(xiǎn)與項(xiàng)目逾期率可控。
心存僥幸的欺詐者在行業(yè)中將無(wú)立足之地，而新進(jìn)入者的發(fā)展空間也會(huì)收窄。
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