20多年前我發現了一項驚人的小秘密之后，直到現在我還一直試著推翻它，我的訂戶們也是如此。

這秘密就是，一套有效的期貨交易系統（只要不是相反的交易系統），在沒有設定止損點的情況下操作，績效會比在設定止損的情況下操作更好。

這很奇怪，卻是事實。假如你有一套方法一直在市場上進行交易，而且績效相當不錯的話，你不可能用更嚴格的資金管理方式，設定止損點，來改善它的績效。

我要把這個論點重復再說一遍。假如你有一套很不錯的方法，就別用絕對金額止損點去限制你的損失。我重復說明這一點的理由是，我發覺在我了解這項事實的20年之后，我仍然想用保護性的止損點去扭轉或改善系統，它卻依舊不會對我們造成差別，而是往往會損及系統的功效。

許多訂戶曾寫信或打電話來取消訂閱，因為我們的止損點“太大了”。關于這一點，他們的看法是正確的，我們的止損點以及反轉點距離市價的確有一大段距離，但這樣做會比較好。

看起來似乎很奇怪，20年來我不斷地使用資金管理方法，設定止損點，試圖改善交易系統的績效，但卻沒有差別。使用止損點的確讓你獲得保護，但是也得付出準確率下降以及利潤減少的代價。典型的狀況是，絕對金額止損點會降低你的獲利交易比率約10％到15％，并且砍掉你每筆平均利潤達1/3左右。你是用贏來的錢彌補虧損，太不值得了。

第二項秘密更怪異，很明顯的，你無法用你設定的目標，改善一套績效良好的操作系統。

請再念一遍我剛剛寫給你的忠告。一套追隨趨勢的操作系統，其獲利能力的訣竅就在它抓得住一些真正的趨勢大變動，幾次大贏就足以彌補許多次的小虧損。

我們都知道這項規則：放手讓你的利潤繼續跑下去，而當你想要增加目標設定時（降低你的獲利），你就會知道情況變樣了。這對交易新手會造成困擾——一旦價格碰到某些神奇的數字，甘氏線、循環性區間、支撐壓力線等等，他們就想獲利了結出場。

我研究了20年，結論總是回到同一個答案，你會因為采用某些固定的目標設定，因而減損了系統的績效。我確信例外的情況少之又少，很少訂戶能夠超過我們的常勝將軍。我們最近在外匯交易市場上擊出滿貫全壘打，就是最好的例子。

你可能以為我們故意把電話插頭拔掉，以免大家一直打電話進來討論獲利的事情。但情況不是這樣，大家打電話進來是想知道“什么時候可以重新進場”。