逆向投資(成為眼光獨(dú)到者)

約翰還運(yùn)用了追問式的推理方法來找出真相。在美國的例子里,真相就是下面這個問題的答案:這些資產(chǎn)的真實(shí)價值是多少?

對公司進(jìn)行研究調(diào)查的同時,還要花幾乎同樣的時間對其競爭對手進(jìn)行研究調(diào)查。

80年代初期,約翰發(fā)現(xiàn)市場上還有一件事說明了當(dāng)時的股票是最便宜的,即越來越多的公司用經(jīng)營自身業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來收購自己的股份。這種行為引起了約翰的強(qiáng)烈興趣,他看到數(shù)百家公司在公開市場全力收購自己的股份,因為這些股票的價格極低。約翰認(rèn)為,公司收購自己股份這種行為有力證明了,與公司價值相比,其股票價格已經(jīng)跌得過低。

克服人類這一缺陷的辦法是借助定量而不是定性的推理方法。

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