作者：雪茄金融狗

武漢某大學大三學生張成（化名）借4000元“校園貸”買手機，一年時間竟?jié)L到50余萬元，家人傾盡所能湊還了20萬，還欠下30萬左右。面對每天被討債公司窮盡方法的折騰，家人苦不堪言，無奈報警。

這是前幾天的一條新聞，9月6日，教育部終于發(fā)布重磅政策：

教育部財務司副司長趙建軍今天在教育部新聞發(fā)布會上表示，根據規(guī)范校園貸管理文件，任何網絡貸款機構都不允許向在校大學生發(fā)放貸款。為了滿足學生金融消費的需要，鼓勵正規(guī)的商業(yè)銀行開辦針對大學生的小額信用貸款。

灰色的校園貸

關于校園貸的記憶，我想大多數人，跟筆者一樣，是被裸條這個詞第一次所認識到的。

網貸機構，利用女大學生當時的困境，以裸照申請為由，向女大學生放款，加上高額的利息，最終演變成了網絡上一個個讓你無法想象的照片和視頻。這是一個很多人無法想象的事件，或許開始的時候更多人的心理是追求“福利”，直到慢慢你發(fā)現真會有這樣的人，筆者身邊的朋友的朋友，就借了這樣的貸款，雖然沒有達到裸條這個地步，但是申請的小視頻，是該人對著鏡頭說：“我是某某某，如果我不還錢，我就是。。。，一次。。。”鑒于內容過于夸張，筆者就不詳盡描述，而這樣的小視頻，是當你不還錢后，會轉發(fā)到你很多朋友的手機上的，這就是可怕的“裸條”

除了女生在這場校園貸被引誘，之外，男生其實也一樣，關于大學生被網貸逼迫的事件，之前也發(fā)生過好幾次，比如前幾天發(fā)生的，某大學生網貸欠10多萬被威脅跳樓，而其母親，卻是養(yǎng)豬供其上學，真的是讓人唏噓。他的母親每天凌晨5點半起床，做農活做飯，忙到晚上9點半才休息。一到兩周才能吃一次肉，除了農活之外，還要去縣城做清潔工，這是一個普通家庭的真實寫照，而孩子陷入了賭博，繼而陷入了網貸旋渦，不能自拔，索性的事，該學生只是受傷，并無生命危險。

本身大學生就是一個在心智成長的階段，尤其我們現在的教育下，高中和初中類似于“地獄般的學習”，當終于寒窗十幾年，到另外一個城市，看到花花綠綠的外面的世界時，多少人就迷失于此，過去迷失在大學的，更多網絡游戲，而現在，在消費擴大化逐漸影響了大學生的時候，很多人就成了校園貸的奴隸了。

還好，終于政策上，我們停止了校園貸。

P2P金融的另一面

校園貸，其實是P2P的冰山一角。

P2P，在國外的原本模式，是個人對個人的一種貸款，目的是讓扶持那些貸款有困難的人，大多針對農民或者婦女的一種扶持方式，而本身貸款也是有風險的，所以會專門的信用機構為你做這筆貸款你可能要承受多大的風險。

但是這個模式到了中國，很多人就給它玩壞了。

像校園貸這樣的，從實質上運作來說，已經屬于比較不錯的對機構來說的好的運作了，從機構來說，他們分散了風險，同時選擇的貸款對象，理論上是壞賬率很低的，因為這些機構來說，他們并不指望真的這些沒有工資來源的大學生可以負擔的起，他們盯的是這些學生父母的腰包，這就是它們運作的真正安全點。

為什么說類似校園貸的P2P，已經是不錯的模式了，因為更多的機構，打著P2P的口號，其實是用來集資的，集資到一定程度，或滿足自己一次性的投資需求，或一次性的惡意挪用，換句話說，就是我們說的“跑路”。

市面上大多數的P2P，收益是12%左右，這樣的一個收益，從運行角度，扣除員工成本等等的運營成本來看，除非它能夠利用類似校園貸或者消費貸、現金貸等等這樣方式，來做分散的貸款，降低整體系統性風險外，幾乎沒有別的正常方式來維持這個運營繼續(xù)下去。所以另外的一波P2P，它們?yōu)榱朔乐挂淮涡源笸顿Y，造成的資金風險太大，大多集合了資產，而不使用，于是錢越滾越多。

按照12%的收益率來算，大概4到5年對于網貸機構而言，沒有放款的同時，它們本身就相當借了“高利貸”，于是你會看到，很多機構在4年左右，可能是出現資金最大的問題，因為這時候，如果前幾年沒有做好的投資，后續(xù)又沒有新的資金介入的話，資金鏈壓力是壓倒本來不想破路的P2P，最后的稻草。

P2P金融的未來

今年以來國家對整個金融監(jiān)管要求的嚴厲，為了更好的保護投資者，是件非常好的事，對于P2P，要求落實銀行存管，同時明確，“銀行存管不等于銀行信用背書”，來提醒投資者，投資都是有風險的。

其實投資都是有風險的，這是一個普世的道理，但是大多數的P2P機構，卻給客戶造成的是幾乎沒有風險，穩(wěn)定收益的感覺，這就是投資者最大的風險的地方。

我想讀了筆者此文的人，大概有兩類人，一種是P2P金融的投資者，在這里呢，筆者想說，金融，最好還是要在國家的監(jiān)管下，國家不希望出現金融風險，所以未來的P2P金融，可能是只有幾個巨頭的存在，然后收益率會一點點的接近銀行的理財產品，這才是一個合理的收益水平，很簡單的道理，如果按照銀行4%的收益來看，P2P動輒10%的收益，起點又低，如果沒有風險的話，那么誰還回去做銀行的理財，更夸張的說，如果銀行相對嚴格的監(jiān)管下，沒有了資金，國家的金融安全，靠各個P2P民間機構，你放心嗎？

合理的現象，是未來還是有互聯網金融的項目，但是明確會告訴你，投資時有風險的，你的收益，不一定能拿到，這才是投資。

對于P2P從業(yè)人員來講，這兩年順著P2P發(fā)展快速的潮流，和相對容易的銷售，很容易，明顯的比理財收益高，只要按時兌付，基本到期客戶還會續(xù)存，據筆者所知，每筆投資客戶經理的提成都客觀，有一定客戶基礎的從業(yè)人員，真的是躺在家里數錢，頭上還戴著“金融人士”的這頂高帽。

每個階段都會出現暴利的一個階段，但是暴利很難延續(xù)，因為社會最終是追求平滑的曲線。

在P2P金融的監(jiān)管下，類似校園貸叫停的政策和銀行存管的政策，未來應該還有很多，目的就是為了防范金融風險，將不合格的機構剔除去，在這個過程中，應該會有很多從業(yè)人員隨著這波整頓潮，面臨迷茫期甚至是“失業(yè)期”，當然有可能你所在的機構依然相應政策發(fā)展很好，只是筆者認為紅利期基本過去下，你需要的，是想一想，這么輕松賺錢的時代，如果過去了，拋開你肯定會繼續(xù)續(xù)單的客戶，你還有什么能力立足，這很重要。

社會發(fā)展，金融發(fā)展

最后，總結一下，在社會發(fā)展，金融發(fā)展的大潮下，會有不斷的新的產品，新的模式出現，曾經的灰色地帶，有一天也會成為光明之處。

作為投資者，關注你所投資的領域，注意風險。

作為金融從業(yè)者，學無止境，把握機會。

金融發(fā)展，社會發(fā)展。

——以上，雪茄金融狗，金融界最后的一股清流，或者說，一條清狗。