你相信：歷史上極少數(shù)極端事件的影響會(huì)超過絕大多數(shù)平常事件嗎？

比如2013年的非典，2019年的新冠……

比如1987年的黑色星期一，2008年的全球金融危機(jī)……

如果你認(rèn)同這一觀點(diǎn)，那其實(shí)代表你已經(jīng)初步懂得了肥尾效應(yīng)。

什么是肥尾效應(yīng)呢？

這一概念是指極端行情發(fā)生的機(jī)率增加，可能因?yàn)榘l(fā)生一些不尋常的事件造成市場上大震蕩。

比如很多人熟知的黑天鵝事件，就是典型的肥尾現(xiàn)象。

黑天鵝事件，指的是難以預(yù)測，但突然發(fā)生時(shí)會(huì)引起連鎖反應(yīng)、帶來巨大負(fù)面影響的小概率事件。

比如在19年以前，我們從未想過有一天病毒肆虐全球，給人類社會(huì)帶來翻天覆地的變化會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。

這樣的事件就是黑天鵝事件，而這一極端事件造成了包括經(jīng)濟(jì)市場在內(nèi)的社會(huì)大震蕩，也就是肥尾效應(yīng)的表現(xiàn)。

塔勒布在《肥尾效應(yīng)》這本書中，從數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度出發(fā)，通過不定性量化研究，講述了產(chǎn)生極端事件的統(tǒng)計(jì)分布類型，以及我們要如何進(jìn)行統(tǒng)計(jì)推斷并做出決策。

早在《黑天鵝》和《反脆弱》兩本書中，塔勒布已經(jīng)闡述了“極少數(shù)極端事件的影響超過絕大多數(shù)平常事件”這一投資真諦。

而在這本書中，他通過統(tǒng)計(jì)模型和數(shù)據(jù)進(jìn)行的量化分析，更是佐證了這一觀點(diǎn)。

必須要說明的是，這本書作為一本學(xué)術(shù)書籍，確實(shí)有較高的閱讀門檻。

書中有大量的統(tǒng)計(jì)學(xué)，數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)。如果沒有相關(guān)知識(shí)儲(chǔ)備的話，閱讀難度較大。

有一定數(shù)學(xué)知識(shí)儲(chǔ)備和金融專業(yè)者，則可以通過閱讀本書進(jìn)一步挖掘金融世界的本質(zhì)屬性之一——肥尾效應(yīng)，甚至?xí)嵏材愕恼J(rèn)知。

比如，書中指出統(tǒng)計(jì)學(xué)中常用的正態(tài)分布規(guī)律、大數(shù)定律、方差和標(biāo)準(zhǔn)差這樣的統(tǒng)計(jì)量，以及貝塔系數(shù)、夏普比率等，都存在不同程度上的錯(cuò)誤。

依托錯(cuò)誤的理論做出的研究，并不具有指導(dǎo)價(jià)值。

在很多普通人和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的慣性思維里，我們都依靠統(tǒng)計(jì)出結(jié)果，依靠經(jīng)驗(yàn)判斷未來；但如果，這些本就不具備參考意義呢？

比如13年非典對(duì)于19年新冠事件的參考意義，有多少呢？能否支持我們提前預(yù)防、精準(zhǔn)決策？

過往的經(jīng)驗(yàn)分布已經(jīng)被突破，也就是在厚尾分布下，過去極大值和未來期望極大值的差異會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于薄尾分布。

這樣的示例用在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域會(huì)更準(zhǔn)確和明顯。

也就是說，其實(shí)很多情況下，我們知道且能控制的只有尾部。

就像在投資過程中，哪怕提前進(jìn)行分散投資和投資組合的科學(xué)配置，可能都沒有及時(shí)止損的效果來得好。

在混沌中探尋新秩序，在不確定性中通過大量研究分析來尋找確定性，是這本書獨(dú)特的魅力所在。

這是一本哪怕只讀懂10%，也受益匪淺的書。