016｜銀行躺著賺錢的秘密
香帥
2018-01-01
016｜銀行躺著賺錢的秘密
香帥親述
你好，歡迎來到香帥的北大金融學課。
前段時間，有個銀行家說，“別的行業利潤那么低，銀行利潤那么高，我們都不好意思公布數據”。這話可真是不假：2017年全球最賺錢的五家公司，中國占了四家，分別是工商銀行，建設銀行，農業銀行，還有中國銀行。作為土豪行業，自然也配備著土豪薪水：去年招商銀行的平均薪水是46萬，上海銀行是45萬。
從2003年到2013年被稱為“中國銀行業的黃金十年”，也是銀行“躺著都能賺錢”的十年。
今天我就給你具體講講，銀行到底是通過什么機制來獲取高額的利潤，接著我們再看看，在未來銀行是不是還有躺著掙錢的機會。
一、銀行通過存貸差賺錢的秘密：資金的規模、期限和風險轉換
首先看個數字，2016年中國銀行業實現的凈利潤大概是1.6萬億元，其中凈利息收入，也就是存貸差差不多占3/4左右，所謂的存貸差也就是銀行吸收的存款和放出去的貸款，中間的利率差額，這是銀行最重要的利潤來源。另外1/4的利潤來源大概分為兩大塊：
1. 銀行吸收了存款以后，它自己會去做一些投資，比如說，在我們中國大概90%以上的國債都是商業銀行買的，它會投在債券這些比較安全的資產上面。
2. 還有一塊利潤叫通道業務費用，我們到銀行去買的理財產品，其實大部分都是銀行和其他金融機構進行的合作，銀行在這里面其實只是“通道”的作用，收取通道費用，所以通道費用也是銀行利潤的一個重要來源。
至于大家平時比較熟悉的銀行的手續費，其實在銀行的利潤里面是比較低的，尤其是股份制銀行，它一般為了吸引顧客，都會把這些手續費給免掉。
銀行業金融機構收入結構圖（2016年）資料來源：《中國銀行業監督管理委員會2016年報》
這三塊利潤：存貸差、銀行自己投資的業務收入、還有銀行的通道費用，實際上都依賴于銀行的規模和吸收存款的能力。也就是說吸收存款能力越強的銀行，日子一定會越好過，也一定會更賺錢。這就是為什么開始的時候，我們說全球最賺錢的五家企業中間，居然有四家是咱們中國的“工、農、中、建”四大行，因為它們吸收存款的能力實在是太強了。
既然我們說到存貸差是銀行利潤最重要的來源，我下面就給你講講，它到底是通過什么機制賺取這個存貸差的。存貸差聽上去非常簡單，存款和貸款中間利率的差額，但其實里面的道理一點兒也不簡單，因為這涉及到了銀行的本質。它是通過資金的規模、期限和風險轉換，來實現資金的更優配置，然后從中間賺取這個利率差額的。
這個概念可能比較抽象，我用一個小故事來說明。有兩個村莊，一個村的村民比較富裕，手里有余錢，另一個村子正在搞各種加工業，釀造，伐木等等，需要資金，所以大家想著到隔壁村去借錢。現在問題來了，比如說你搞加工業，你需要的資金量多，但是哪家哪戶都不會有那么多閑錢，所以你得多借幾家，這就是在規模上有差異。還有，你要搞加工業總得好幾年時間，但是借錢的人都擔心自己家的資金流動性，都不愿意借出去這么長時間，這叫期限上有差異。還有更多的人，跟隔壁村的人完全不熟，沒有信用，大家也不信任你，你借不到錢，這叫風險上有差異。這幾點在經典的銀行學中叫做資金匹配上的規模、期限和風險問題。
除此之外，為了保障借款的安全，每家每戶都得跟借錢的那個人簽合同、定條約，萬一對方違了約，還得去討債，這叫交易成本。所以即使在這么兩個村莊中間完成一個有效的資金匹配也不是那么簡單的，你得好好地解決這幾個問題。
這個時候銀行的作用就出現了，首先，銀行可以吸收很多村民小筆的存款，然后匯聚起來借給那些需要大量資金的人，這叫規模轉換。第二，銀行將這些不同時間點上匯聚的資金，匹配給那些資金使用期限不同的人，一年的、兩年的、五年的，打一個時間差，這叫期限轉換。第三，銀行還要承擔貸款收不回來的風險，這叫風險轉換。通過這三個轉換，銀行就實現了資金在這兩個村子中間的有效流通，兩個村的村民和經濟發展就都受益了，銀行也可以從存款和貸款的差額中間賺取費用。剛才說每家每戶那么大的交易成本，也可以平攤到所有的儲戶和貸款上。所以銀行出現以后，就把剛才我們說的那幾個問題全部都給解決掉了，這就是銀行的作用，銀行通過這種機制就可以賺取存貸差。
二、經濟中國銀行業躺著賺錢的兩個原因：銀行的壟斷性和高速的經濟增長
好了，現在你已經知道了銀行是通過資金規模、期限、風險的轉換來賺取存貸差的，那么這個差額越大、資金的規模越大，是不是銀行自然就越賺錢了？在很長的一段時間里，咱們中國的銀行業就恰好滿足了這兩個條件：
第一點，中國金融的準入門檻是很高的，它的牌照控制很嚴格，而且國家在2000年以后對存款利率實行很嚴格的管制。在2012年的利率市場化之前，存款利率一直穩定在3%左右，這就意味著整個銀行業的資金成本是偏低的，具有一個比較大的市場的壟斷性。
第二點，也是最重要的一點，我們國家這十幾年一直處于高速增長的狀態，投資機會多、利潤高，所以對貸款的需求很強，比如說2008年4萬億的經濟刺激以后，大家就特別想借錢投資，貸款的利率節節上升，當時中型企業的貸款利率平均在8%到9%，小型企業更達到14%到15%。而且當時放貸規模也是超常地發展，從2009年到2010年，兩年的時間里，四大行中期的貸款余額增長了66%，短期的貸款余額增長了31%。資金規模大，存款的利率相對穩定，貸款的利率高，存貸的差額大，所以銀行自然就能夠賺錢了，這一段時間就被稱為銀行業的黃金十年。這主要還是跟我國的經濟發展和國家金融控制的局面密切相關的。
三、銀行業貧富分化的新業態：利率市場化和經濟增速下滑
但是事情在2012年到2013年之后就起了變化，銀行業也開始產生巨大的貧富分化，富的銀行富得流油，像我們剛才說的幾大行，窮的銀行就瀕臨破產。這是和我們國家的宏觀政策和經濟基本面發生巨大的改變有著密切的關系。
首先就是銀行的準入門檻被降低了，我們國家2000年以后開始推行銀行業的市場競爭，放松了銀行牌照的發放，在2000年左右的時候中國有多少家銀行？只有40家銀行。現在有多少家呢？有4000多家銀行。所以銀行間的競爭自然就加劇，就產生了分化。
另外一點，就是2012年到2013年之后，國家開始推行利率市場化，把存款利率的管制放開了。換句話說就是，在多家銀行市場競爭的局面下，銀行為了吸引儲戶，自然要提高存款利率，而整個行業的資金成本在上升，利潤自然在下滑。最后，就是我們國家的經濟進入新常態，從兩位數的增長下降到了7%以下，那經濟下滑意味著什么？就意味著市場上不再是遍地黃金，高利潤的投資機會也就減少了，貸款的需求也就自然下來了，那么貸款的利率也就慢慢地跟著下來了。
所以說宏觀環境的變化帶來了銀行業的變化，一方面經過十多年的高速增長，咱們中國經濟的蛋糕已經今非昔比。2000年的時候，全國的金融資產大概是20多萬億，現在是240多萬億，而且7%左右的經濟增速在縱向上比雖然下降，但是在橫向上比在全球仍然獨樹一幟，還是很富有競爭力的。所以說只要哪家銀行能夠在中國經濟這塊巨大的蛋糕上分得一杯羹，就能過上幸福生活、過上土豪生活。
所以當下你就會看到中國銀行業的一種新業態，就是“嚴重分化”，那些吸收存款能力強、金融創新能力強的銀行就活得特別滋潤，比如說四大行，還有很多金融創新搞得很好的股份制銀行，甚至包括一些做得比較好的城商行。但是很多小型地方銀行、信用社卻窮得瀕臨破產。所以說從目前的情況來看，所有銀行都賺錢的好日子已經是漸漸遠去了，銀行業面臨的競爭也越來越激烈，銀行之間的競爭壓力，還有來自于外部的很多競爭壓力都會促使這種分化變得越來越厲害。所以，只要是銀行的產品就是安全的，只要是銀行就是好的，這種情況不復存在了，這個過程中一定會產生出好銀行和壞銀行。
明天我要給你講的就是，銀行面臨的一個外部競爭對手，叫貨幣基金。
今日概要：
香帥
你肯定注意到這幾年互聯網經濟發展很快，互聯網企業的勢力也越來越大，一些互聯網巨頭開始滲透到了金融領域。比如說阿里旗下就辦了一個網商銀行，騰訊旗下辦了一個微眾銀行，而且它們都已經拿到了銀行業的牌照，那我想請你結合今天的內容想一想，在未來的一段時間里，這樣的銀行會不會取代傳統銀行，變成躺著也掙錢的企業？
歡迎你把你的思考放在留言區跟我們一塊分享，你也可以把今天的課程內容分享給那些正在使用網商銀行或者是微眾銀行產品的朋友，聽聽他們是怎么思考這個問題的。
這里是香帥的北大金融學課，幫你站在高處，重新理解財富。
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筆記精選
Nicholas
92 贊
香帥新年好！開年漲知識~銀行利用存貸款差賺錢的秘密：利用空間差，聚沙成塔，實現規模轉換；利用時間差，各取所需，實現期限轉換；利用風險差，抓大放小，實現風險轉換。我認為不會取代傳統銀行，原因在于：1. 模式創新和初來乍到，會快速發展，但底子薄底氣弱，難以立即稱霸；2. 強者恒強，傳統銀行膀大腰圓，業務鏈和客戶資源足夠優質強連接，同時也在不斷創新，比如招行。牛逼的對手會讓自己變得更牛逼，在可預見的時間內，銀行不倒，越來越好！
9:30
老吳來了
85 贊
隨著網商銀行的加入，未來中國銀行業還會大洗牌，競爭浪潮還會越來越猛，但未來一段時間內網商銀行不會取代傳統銀行。第一、網商銀行以新的技術和新的思維在改變人們的支付方式和理財方式，但很多傳統商業銀行也在積極接招。比如溫州銀行，幾天前做到lC卡地鐵閃付過闡搶占市場。第二、傳統商業銀行相對于網商銀行有著更深厚的物理基礎，更規范的管理模式，更多的客戶群體，只要加快技術創新，打破保守思維，同樣也能為客戶提供更方便、更快捷、更安全的支付方式。比如寧波銀行，創新一直走在前面。第三、網商銀行和傳統商業銀行更應該是合作關系，未來他們會取長補短，使我國金融業更加有序良性發展，盡快與國際金融接軌，這也是國家最愿意看到的。當然，物競天擇，市場一定會淘汰不愿改變和創新的銀行，不管你是網商銀行還是傳統銀行，這是市場經濟體制改革必然的結果。
10:39
作者回復
Cool
11:13
柴慕怡
67 贊
1、微眾銀行，作為第一個網絡銀行，也是李總理當時首先視察的銀行，在成立之初具有非常強的象征意義，也賺足了大家的眼球，但是經過一年多的發展，感覺還沒有找到很好的發展方向，先是一、二把手相繼離職，之后招商銀行停止接口調用，對微眾銀行的影響可想而知。現在上線的APP也沒有退出特別有特色的理財服務，基金是類似余額寶的零錢管理，個人感覺發展還是很難的。2、網商銀行，這個沒用過，可能主要針對線上商戶，自己直接接觸的不多，但給人的感覺是一直在低調發展，慢慢探索，在金融領域，阿里的經驗更足，更知道如何處理與傳統銀行、金融機構之間的關系，而且現在螞蟻金服已經全牌照，在沒想好銀行怎么發展之前，可能還會積累再積累，直到有一天，突然發現網商銀行已經蔚然長大。3、百信銀行，百度在金融領域的涉足之前一直欠火候，取得的效果也不是很好，這可能跟公司的基因有關，這次直接跟中信銀行合作，算是下了血本，而且百度錢包現在每筆都有回扣，暫時不知道跟銀行的合作有多深，但感覺難度不小，畢竟兩個不同背景、文化的公司一塊搞，不知道最后能做到什么程度。以上只是自己的感受，網絡銀行對傳統銀行的沖擊才剛剛開始，互聯網企業通過自己掌握的大數據、用戶逐漸進入到傳統金融領域，傳統金融領域也在努力發展互聯網金融，吸引更多用戶，兩者的重疊可能會越來越多，目前來看，網絡銀行的體量還太小而且數量少，還很難對傳統銀行造成致命一擊。
10:30
作者回復
這個同學對銀行的認識很深
11:14
豬豬俠
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1、他們作為銀行，與傳統銀行一樣的地方？比如靠什么賺錢，如何解決與傳統銀行面臨的風險問題，尤其是流動性風險？2、為何大量、成體系的選擇了傳統銀行的從業人員，這意味著什么？3、面對傳統的監管體系，進入體制內以后他們會選擇怎么樣的策略求生存、求發展？1、 沒有存款，你這家銀行就無法開門。銀行是一個特殊的行業，它的盈利主要是干好三件事：吸納存款、識別風險后發放貸款，安全回收本息。干這三件事的過程中有利于其積累信用，利用這個信用、社會資源的整合，派生的業務收入都叫中間業務收入。我們同時注意到上述三件事的先后順序，那么不論是浙江網商銀行還是前海微眾銀行，不論之前的產品有多大的客戶基礎，拿到銀行牌照第一件事就是怎么吸納存款。沒有存款就沒有貸款，無法盈利。這就是傳統銀行所謂的“存款立行”。2、 銀行存款與余額寶完全不同大家不要認為余額寶就是在吸納存款或者以此斷定上述兩家銀行吸納存款非常容易。余額寶不僅僅是貨幣基金而且提供了遠高于活期存款的利息。其盈利模式與銀行活期存款的盈利模式不同。阿里如果敢于用5%以上支付活期存款利息，那么他準備用多高的價格放出貸款？不算資金成本，它的運營成本、IT投入加上地面部隊（注意，做貸款是不可能沒有地面部隊的，無論大數據多么厲害）10%可能都是保本價格。考慮到它規模比較小，流動性管理難度就很大了，而且在網上，每次都是面對全國性的影響，連地區之間分支機構互相支持都做不到，備付金初期留個20%其次，存款本質是對你的信用的認可。互聯網公司，你信賴阿里和騰訊，做銀行，你敢把錢放在他們家嗎？聲譽風險，一個謠言，阿里系的，大家去取款隨時能夠取出來嗎？宏觀經濟溫和下行期間，一個小小的并非直接針對阿里或騰訊銀行的謠言，可能都造成擠提。有沒有流動性管理的本事——為應對擠提就得多留資金，那么這部分資金就無法生利，3、 信貸業務有其客觀規律這就是：信貸的收益比起本金損失的風險，小得多，尤其是經濟下行周期！阿里也嘗試將大數據應用到信貸中，但一直沒有擴大規模。尤其是沒有急速擴大規模。因為信貸這個業務有其客觀規律，你能夠比傳統銀行效率高、成本低，你可以適當進入部分傳統銀行無法進入的領域，但你不會完全將自己定位在完全做傳統銀行不做，主要靠大數據支持和淘寶平臺做貿易融資。阿里探索七八年了吧，他們現在不敢這么做，肯定有原因。嘩啦啦講完這么多背景，是因為不論是阿里銀行還是騰訊銀行都是在上述框架下展開，再來回答問題。浙江網商銀行和前海微眾銀行與傳統銀行的區別，在于阿里和騰訊會投入大量的互聯網人才，尤其是數據人才。同時，會成體系的從傳統銀行挖人。主要是信用卡和消費信貸。大量的挖人，是因為這塊傳統銀行已經有自己的體系，這個體系是傳統銀行拿時間、實實在在的錢換來的，直接借用再進行改造升級就是他們的初期策略。也就從這兩塊有利于他們發揮在數據、互聯網方面形成優勢的業務上站穩，先求生存。而在發展階段，兩者背靠集團的不同、依托的平臺不同，就會采取不同的經營策略。具體來說，浙江網商銀行會依托淘寶/天貓平臺的交易，服務于網商，主要做貿易。前海微眾銀行聚焦于服務年輕一代，從消費貸款和信用卡業務上取得突破。綜上所述，在求生存階段，兩者與傳統銀行類似，吸納存款，發放貸款。盡可能的服務于熟悉了解的客群和業務。同時面臨的挑戰也更大——因為是直接面對全地域、全時空的挑戰。存款吸納也以資產業務帶動。
9:48
作者回復
贊
11:51
一一
32 贊
微眾銀行和網商銀行都在用，但是用得不是很多，周圍的很多朋友也是如此，所以對于它們能否取代傳統銀行，我是持懷疑態度的。這種銀行因為原有客戶基數巨大，在人數規模上是有優勢的，不過金額可能不夠大，所以短期內不太可能形成規模效應。傳統銀行也有自己的手機銀行和網上銀行，他們的業務也越來越相近，四大行的體驗可能不夠好，但是慣性很大，他們的優勢還會在很長的時間內繼續保持。不過網商銀行和微眾銀行還是有自己的獨特優勢的，現在幾乎每個人都會在支付寶、微信和qq里有錢，也會購買上面的理財產品，連00后們都有不少賬戶余額，他們用習慣了，以后很有可能繼續使用，所以他們等于抓住了未來。
9:40
Freedom橋
21 贊
馬云提出了新“五通一平”理念，其中，馬云認為，新金融的誕生將使得金融環境更加公平、透明，通過基于數據的信用體系打造普惠金融。網商銀行等互聯網銀行的競爭，定位的主要貸款用戶就是中小額貸款。會爭奪大量小銀行的客戶。從而使小銀行的日子更加難過。任何行業只有壟斷的時候，利潤才高。一旦市場開放競爭激烈，利潤是逐步行往下滑滑的，銀行也不例外，大銀行的利潤肯定會受很大的影響。網商銀行利用更好的云技術， 和螞蟻金服的大數據。會從其他銀行爭奪更多的用戶。而且網上貸款方便快捷，貸款利率比那些大銀行更低。當中小貸款人的那些人都選擇網上的銀行。銀行躺著賺錢的日子將會越來越少！
9:52
戚志光
21 贊
阿里和騰訊辦銀行，對于傳統銀行是一個挑戰。阿里和騰訊最大的優勢，是對于新技術的應用更迅速，更靈活。像阿里通過支付寶和淘寶，積攢了大量的數據，這些數據對于阿里提高貸款效率降低風險，都有非常大的幫助。但是客觀的說，國有四大銀行是有國家信用作為背書，他們的吸納存款的能力短時間內是其他銀行不能企及的，這也就決定了國有四大銀行的地位暫時還不會動搖。互聯網企業在金融領域的發展，還是任重而道遠的。
9:40
佛祖門徒
18 贊
老師，新年快樂！互聯網銀行錢景可期，但是說要取代傳統銀行，特別是在短期來看，我認為不可能。今天課里講過，在銀行業“貧富分化”的現階段，吸儲能力強、金融創新好的銀行日子好過，那么傳統銀行特別是四大國行在吸儲能力方面，無論從基礎還是規模都仍然無可匹敵，人們雖然普遍認可互聯網支付方式，但是在傳統觀念里更信任把錢存到國有銀行，這種慣性很難在短時間內改變，認為國有銀行代表的就是國家信用，對民企還是會存疑。同時，傳統銀行進行金融創新的進程可能會落后于互聯網銀行，但是其擁有雄厚的資金實力，隨著在這一塊的重視，其發展潛力還是很大的。另外，很多大型機構更愿意和資金實力更強傳統銀行開展金融合作，因此，傳統銀行吸金能力依然很強。
10:51
作者回復
講得非常好，邏輯環環緊扣。還有一個監管上的障礙，現在的互聯網銀行雖然叫“銀行”，但并未被賦予“攬儲”的權利，盡管能通過很多創新工具吸納資金，但沒有大規模攬儲能力，互聯網銀行的路還比較長。
11:13
木染
11 贊
訂閱香帥老師的專欄，就是想著有一天在自己的身上發生一個奇跡，用自己最喜歡的方式活在這個世界上，老師，我一直都不是個愛讀書的學生。不知道為什么，這一次對你的親筆簽名書有如此的渴望，你愿意把2018第一天的這個奇跡送給我嗎？我會視它為寶。希望你能看到
11:01
作者回復
加油寫出最牛留言
11:48
視頻圖像編解碼
11 贊
阿里和騰訊的布局很有可能成功。一，阿里和騰訊掌握了幾戶中國所有網民的入口，而且用羅胖的話講，這是一個黑洞，強者恒強。二，阿里和騰訊有巨大的資本推廣能力，比如優惠返現等活動，更會加速這種格局。三，阿里和騰訊有巨大的移動支付的優勢和體量。四，用戶越來越認可網上支付的功能。五，關于網絡交易的安全性，騰訊和阿里很明顯具有更強的優勢。如此分析，大概率會成。不過畢竟銀行關系著國家經濟，對于這種新興事物，國家很有可能強加干涉。這可能會影響甚至阻礙這種進程。另外，二者選一，更傾向于阿里在這樣的布局中會勝出。騰訊是具有強大的社交基因，而阿里也是商業和支付的基因。
9:35
郭金華
10 贊
對銀行業投資、觀察了將近四年，感觸頗深。本質上銀行做的就是存貸利差生意，但根據交易對象和資源稟賦不同各有側重，比如對公，小微，同業，零售。2017年以前大家各有千秋，分化還不是特別明顯，可以根據估值高低在各銀行間來回切換，但2017年金融嚴監管和去杠桿后，市場環境就急劇變化了。為防控系統性金融風險，很多市場化花招都被限制死了，要求銀行回歸傳統存貸款模式，這時資金成本低的四大行和搞零售的招行的優勢就凸現出來了，市場開始出現分化，所以今年四大行和招行漲的特別好，而興業、民生和浦發卻還趴在地上。至于互聯網銀行，在消費貸領域對傳統銀行有沖擊，但不會顛覆，因為資金來源還要找傳統銀行合作，另外貸款利率也比傳統銀行高很多，比如微信微粒貸年貸款利率12%-18%左右，而農行網捷貸只有5%-6%，找哪家銀行貸不言自明。
11:15
作者回復
Cool,目前互聯網銀行貸款針對的還是小微商戶以及信用略弱的個體。但是另一方面，他們確實也對傳統銀行業有一些倒逼改革的作用
11:33
Zhougs
10 贊
香帥老師：你好！你說近十年是銀行業趟著賺錢的十年，但我不明白：為什么銀行業的股票，特別是四大行的股票沒有像今年華大基因、科大訊飛等股票長得十幾、甚至幾十倍的上漲呢？更有像掌閱科技股票動不動就漲停板，難道這些股票公司的利潤比四大行高不成？謝謝指導！
11:02
作者回復
股票價格其實更是人們對于“未來現金流”的預期的反應，像這些科技企業，大家對其前景極看好，這些信息會反應在股價中。反之，大家看到了未來銀行業競爭的加劇，對銀行利潤的“增長”反而沒更大預期。這塊內容我們在“股票”，“投資者決策”中還會用案例細講。
11:48
且學且珍惜
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香帥老師，您好！對于今天“在未來的一段時間里，網商銀行這樣的銀行會不會取代傳統銀行，變成躺著也掙錢的企業？”這個問題，我個人的觀點是：①.網商銀行，它是一種全新的、不受時間空間限制的銀行客戶服務系統。網商銀行在服源整合、業務范圍成本、用戶粘性五個方面具有不同于傳統銀行的鮮明特征,其具有建設成本低,業務操作更具彈性的特點。網商銀行從貸款業務、存款業務、中間服務三方面對傳統銀行產生沖擊性是很大的。網商銀行利用自己的創新能力更大地發揮互聯網的作用,這使數據將會成為網商銀行另一個核心競爭力。網商銀行在未來最終可能會成為一個“小銀行、大生態”的局面,與此同時與同業金融機構一起為小微企業、個人消費者和農村用戶提供普惠金融服務,這些必定會對傳統銀行業產生影響,同時促使傳統銀行業的改革與沖擊;②.以阿里巴巴網商銀行為代表的網絡銀行與互聯網金融關系密切為例，因其服務更加高效，資源整合能力更加強大，產品更具多樣性，業務范圍更廣，成本借助現代信息技術大幅降低，又具有較強社交粘性的多項優勢，不可避免地會對傳統銀行業造成較大沖擊;③.存款業務是銀行放貸的基礎。現在得到批準網商銀行背后都有強大的資金支持, 所以網商銀行可以對貸款實施全額擔保, 這一巨大優勢是傳統銀行產業所不具有的。信貸鏈上，網商銀行可以通過互聯網以及完善的信息化體系將資金盈余方與資金需求方進行便捷高效的整合和配對;④.因支付寶的存在，帶來大量資金的閑置。這些閑置的資金流入余額寶獲得收益，在用戶需要使用時再從余額寶流向支付寶, 保證便利的同時實現了閑置資金的高效運用。⑤.又因在現在中國金融業、銀行業呈現出“嚴重分化”的新業態趨勢下；綜上幾點我覺得“網商銀行、微眾銀行這種互聯網銀行在未來一段時間里同傳統銀行一樣，那些吸收存款能力強、金融創新能力強、頭部效應大的銀行就會活得特別滋潤，是會取代傳統銀行，變成躺著也掙錢的企業的。”
9:48
且學且珍惜
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香帥老師，您好！對于今天“在未來的一段時間里，網商銀行這樣的銀行會不會取代傳統銀行，變成躺著也掙錢的企業？”這個問題，我個人的觀點是：①.網商銀行，它是一種全新的、不受時間空間限制的銀行客戶服務系統。網商銀行在服源整合、業務范圍成本、用戶粘性五個方面具有不同于傳統銀行的鮮明特征,其具有建設成本低,業務操作更具彈性的特點。網商銀行從貸款業務、存款業務、中間服務三方面對傳統銀行產生沖擊性是很大的。網商銀行利用自己的創新能力更大地發揮互聯網的作用,這使數據將會成為網商銀行另一個核心競爭力。網商銀行在未來最終可能會成為一個“小銀行、大生態”的局面,與此同時與同業金融機構一起為小微企業、個人消費者和農村用戶提供普惠金融服務,這些必定會對傳統銀行業產生影響,同時促使傳統銀行業的改革與沖擊;②.以阿里巴巴網商銀行為代表的網絡銀行與互聯網金融關系密切為例，因其服務更加高效，資源整合能力更加強大，產品更具多樣性，業務范圍更廣，成本借助現代信息技術大幅降低，又具有較強社交粘性的多項優勢，不可避免地會對傳統銀行業造成較大沖擊;③.存款業務是銀行放貸的基礎。現在得到批準網商銀行背后都有強大的資金支持, 所以網商銀行可以對貸款實施全額擔保, 這一巨大優勢是傳統銀行產業所不具有的。信貸鏈上，網商銀行可以通過互聯網以及完善的信息化體系將資金盈余方與資金需求方進行便捷高效的整合和配對;④.因支付寶的存在，帶來大量資金的閑置。這些閑置的資金流入余額寶獲得收益，在用戶需要使用時再從余額寶流向支付寶, 保證便利的同時實現了閑置資金的高效運用。⑤.又因在現在中國金融業、銀行業呈現出“嚴重分化”的新業態趨勢下；綜上幾點我覺得“網商銀行、微眾銀行這種互聯網銀行在未來一段時間里同傳統銀行一樣，那些吸收存款能力強、金融創新能力強、頭部效應大的銀行就會活得特別滋潤，是會取代傳統銀行，變成躺著也掙錢的企業的。”
10:00
帝亞·梵
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老師早。這些互聯網巨頭旗下的銀行暫時還是取代不了傳統銀行的，想要躺著賺錢還有一定的機會。因為這些銀行誕生的目的其實是牌照，其目前還沒有和傳統銀行競爭的可能，但是從盈利的角度來看，它們進一步整合了渠道資金，過去人與人之間交易的資金很多是脫離銀行體系的，很多當面的現金支付是不能被整合到資金配置的過程中的，但隨著移動支付的鋪開，這些錢也將被整合進來，而屆時市場中的資金將會出現信用貨幣與實際貨幣的分水嶺，會有一段時間較大利差存在的空間。
9:30
二師兄
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我認為這里也可以分為好銀行和壞銀行，拿騰訊的微眾銀行來說，騰訊巨大的流量是它的優勢所在，可以通過引流量的方式讓人們把錢存過去，同時，別的小銀行，必然會因為吸不到存款而日子變得難過。余額寶剛出現時，存款利率要高于銀行，吸收了大量的存款，只要利率夠高，風險可控，這些明星企業銀行可以把銀行做大。
9:29
Hugo
6 贊
天天寫作480香帥老師我有個疑問，太子奶的創始人李途純1996年之前用房子做抵押，從銀行貸出10萬元，之后由于要擴大經營規模急需資金就威脅銀行如果不給他繼續投資就等著壞賬，銀行后來竟然同意了。作為一個銀行它的貸款交易肯定不止一筆，有龐大的利潤做保障為什么還會受到他的威脅呢？難道當時中國經濟并不景氣？
9:48
作者回復
90年代末，我國的確經濟不景氣，國有企業大面積虧損，銀行壞賬率較高（不良貸款率高達30%）。如果僅僅是周轉問題導致還款困難，銀行也希望通過繼續貸款，讓企業渡過難關、可以償付之前的貸款。
11:22
紅豆
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老師，從這節課我們都知道了存貸差是傳統銀行利潤的主要來源，互聯網銀行沒有攬儲權限，它的利潤來源從哪里來呢?
14:36
作者回復
互聯網銀行通過發行理財產品來吸收存款，還可以吸收同業負債，向小微企業和個人客戶貸款，從中賺取存貸利息差。另外，互聯網銀行還有撮合銀行同業和客戶的交易等產生的中間業務收入。2016年，微眾銀行收入為24.5億元，同比增幅近10倍。其中，利息凈收入為18.4億元，手續費及傭金凈收入為5.6億元。
15:03
我是誰，我要去何方
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老師節日快樂！從目前來看，還取代不了傳統銀行。相比傳統金融，互聯網金融目前在優化資源配置、改善支付清算、完善財富管理、精準提供價格信息等方面有更高的優勢，但在對沖風險能力、資產證券化、資源儲備、線下大客戶等方面難以撼動傳統銀行的地位。可以說，互聯網金融還存在替代邊界。與其說，互聯網金融是一種顛覆；毋寧說，是一種互補與融合。因為，互聯網的技術可以給傳統金融行業帶來更多強化工具；互聯網的思維可以給傳統銀行業帶來更多理念更新。不可否認，目前互聯網金融與整個金融行業相比，規模還是很小的一塊。
14:28
Jason
5 贊
香帥老師新年好，對今天課程提到的資金期限錯配的情況，如果吸收到的存款是活期或短期定期，對銀行的資金貸款方面有哪些管理上和風控上的要求。
13:03
作者回復
銀行吸收活期、短期存款，放出中長期貸款，那么銀行就要加強流動性管理。一方面要提高長期穩定存款來源、合理配置信貸，另一方面監控各種流動性指標，適時補充流動性資金，可以通過發行同業存單來進行流動性調節。
14:23
國榮
5 贊
我感覺新興的網商銀行和微眾銀行也會短期躺著掙錢。因為他們有更好的手段，能更容易接觸大量的互聯網用戶，打破了銀行地域上的限制，不再受網點的覆蓋影響，而且以新型的金融產品創新獲得市場機會，再吸收存款上有較強的優勢。同時也能通過自己的業務數據有效且高效率的提供貸款給需要的用戶，提高資金的效率。沒有懸念，只要控制了風險也是躺著掙錢。
9:35
澈底
4 贊
前幾天碰到一個民生銀行的信貸員，他說個人貸款無抵押的情況下，他是看對方的螞蟻信用來判斷放貸金額。螞蟻花唄的規模大到一定程度，可以想象小金額的放貸以后沒銀行什么事了。
14:33
作者回復
民生應該風控能力還不錯。確很多城/農商行沒有什么風控能力，靠螞蟻信用分。但是現在國家搞了個“信聯”，國家有統一標準的信用基礎設施。以后征信這一塊究竟鹿死誰手還真值得期待。
14:48
冰雪天地
4 贊
銀行收入：3/4來自存貸差，另1/4其中一部分來自投資收入，一部分來自通道費用。網商銀行的發展在創新上亮點很多，但是在存貯規模及風險抵御能力方面與傳統銀行不可同日而語，且傳統銀行也在求新求變，未來更可能形成你中有我、我中有你的新業態。
14:33
作者回復
喜歡最后一句
14:48
小馬石途00888
4 贊
對于銀行最直觀的粗暴體驗上初中時，如果有阿姨輩叔叔輩的親戚在銀行上班，到銀行存錢或是打聽個什么理財產品，那是“求”的姿態，記得老媽每次去銀行存錢買理財產品，還得請銀行的“熟人”吃飯，送禮品。現在工作后，去銀行辦事，只要資金額度大點，銀行的服務態度很好，客戶經理會請你去VIP貴賓室，推薦各種理財產品，有水，有糖果，年底還有存款到額大禮包。圣誕節還收到工商銀行的果籃。關于網銀取代傳統銀行的思考，我覺得兩者是相互補充的，各有各的優劣，留言圈里“豬豬俠，老吳來了”等分析的都很實在。 每一個年齡段的時代背景不同，選擇的受理點也不一。60-70的大多還是習慣傳統銀行的服務。80-90-10年代的，方便高效快捷潮流，跨區域不受限的網銀，大多還是喜歡網銀。就看哪種方式，能與手持資金的人的存取習慣及需要匹配度高，市場洗刷后還能存活的就是未來的。
12:34
作者回復
銀行（不管是傳統銀行還是互聯網銀業）最終拼的是客戶服務（昨晚上羅胖演講中的“超級用戶”概念蠻贊。
12:36
狼王之夢
4 贊
1.和傳統銀行相比，網商銀行儲戶更加分散，金額差異更加巨大，同時貸款業務類型更加復雜，資金需求差異更加巨大，如果沒有大數據的支撐，這種類型的銀行業務很難存在。有了大數據技術支撐，以及淘寶天貓多年來對用戶消費行為的記錄，形成了一種相對可靠的信用評價體系，比如芝麻信用分，網商銀行才有了生存的基礎，而這也恰恰是網商銀行的優勢。2.網商銀行的上述業務，傳統銀行難做、也不愿意做，網商銀行天生就是做這一塊業務的，而且效果非常好。從這一點來看，網商銀行的發展是很有潛力的。3.就阿里網商銀行來說，目前支付寶和螞蟻金服提供的服務已經足夠，如果以支付寶的用戶數為目標，阿里網商銀行前方的路還很長。4.目前，網商銀行和國有四大行的差距不是短期內能縮小的。所以他們很難變成躺著都能賺錢的銀行。但基于自身的優勢，他們可以站著賺錢，這也是一門不錯的生意。5.短期來看網商銀行會在吸收存款方面對以國有四大行為代表的傳統銀行形成較大優勢，因為儲戶在網商銀行存款利息更高、更方便快捷，還有支付寶和微信這種移動支付霸主的支持。
12:19
作者回復
1-4很有道理，但5取決于國家監管。
12:32
楊明飛
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民營銀行不是不能開辦全國性的嗎？
11:17
作者回復
民營銀行的確受“一行一店”模式的限制（在總行所在城市僅可設1家營業部，不得跨區域），但是很多民營銀行與互聯網結合，一定程度上突破了網點、地域上的限制。
12:27
zhibo
4 贊
用兩個村打比方太形象了，容易記，好理解，很棒！一個小錯，“2000年左右銀行40多家”不準，當時僅城市商業銀行就是108家左右(?????)
9:43
作者回復
不同資料里面商業銀行的定義、統計口徑都有所不同，“2000年左右銀行40多家”主要是指國有銀行、股份制商業銀行、轉型比較成功的城市商業銀行。
12:30
谷豐（Roger GU）
3 贊
香帥老師，新年好！看了部分同學的留言，大家基本都是從傳統銀行的資金規模優勢和互聯網新型銀行的創新性兩個角度看問題，受益匪淺。我提幾個角度。1）人口結構。中國擁有資金能力的人口普遍集中在80后及之前年代生人。而這些人中的大部分普遍還是更相信傳統口碑的銀行。2）國家主導的信用本質并未改變。香帥老師也提及咱們還處在“王的信用為主，民間信用啟蒙的時期”。3）兩者并非完全對立。有了余額寶后，才有了朝朝盈。傳統銀行不會坐以待斃任由新型銀行趕超，兩者在競爭中相愛相殺。結論，新型互聯網銀行剛剛起步，日后前景還需在發展中觀察，傳統大行的金字招牌短期仍有慣性優勢。多樣性是基礎，剩下的是物競天擇，競爭演化！
14:56
威
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啊里和眾微受央行管制嗎？
13:07
作者回復
微眾銀行和網商銀行等民營銀行也受“一行三會”的監管，主要由銀監會及其下設的各地銀監局監管。
13:39
流氓小
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我的理解很淺顯，無論什么銀行，對于存款方來說，誰家的存款利息越高、存取越方便，它就會吸引更多的存款；而對于貸款方來說，而誰家的貸款利息越低，越容易申請成功（尤其是中小企業）。對于這兩家巨頭旗下的純互聯網銀行，我覺得它們的優勢有這幾年積累的民間信用以及移動支付的便利自帶的存款；人工智能、大數據的技術支持更高效的篩選出優質的貸款申請。無論是國有銀行、股份制銀行、純互聯網銀行都是在同一個大市場里面的競爭，那么這樣的情況下，只要大家都在不斷創新，不會出現哪一類銀行取代其他銀行能夠躺著賺錢。但這里我有一個疑惑：這幾類銀行是在同一個起跑線上的競爭嗎？他們之間的不同只是名分上的還是有其他？
13:01
作者回復
這幾類銀行不是在同一個起跑線上的競爭。四大國有銀行、較大的股份制商業銀行有更強的信用支持、更廣泛的網點分布，吸儲能力強。而目前來看，純互聯網銀行還處于起步階段，業務上很局限（例如很多互聯網銀行沒有對公眾吸儲的業務），監管上也受到很多限制。下周一我們還會詳細講各家銀行的地位——“中國銀行圈的血統和階級”。
14:33
Glitter
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利率自律機制委員會是干什么的哦
18:20
作者回復
利率定價自律委員會是各家銀行組成的協調利率定價、避免行業惡性競爭的機制。
18:39
舉個例子
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香帥老師新年好！作為四大行的一名從業人員，我想談談自己的看法，對于新興起的網商銀行，微眾銀行，他們因為更加靈活的業務模式正在跟我們大行爭奪去很多年輕用戶，但是歷史的變革不是一蹴而就的，更多老百姓還是習慣把錢存入傳統銀行（特別是國有銀行），把存折存單拿在手里更放心；其次就是監管對于金融行業的風險把控越來越嚴格，新興起的金融模式可能在這些“創新-監管”的貓抓老鼠的游戲中跟傳統銀行更為趨同。最后就是傳統銀行雖然起步慢，但是一直在努力革新，我相信他們只會慢一點，但是不會被迭代掉的。第一次寫留言，拙見老師見笑了
15:53
作者回復
1、互聯網銀業的沖擊確實存在；2、歷史是演化的，變化也不是一蹴而就的；3、傳統銀行會自我革新；4、銀行業是國家資金血脈，嚴格保護措施一定會有....綜上，你的觀察有道理。
15:59
Jason
2 贊
老師好，我是一名仍然在澳洲學習金融學的本科生，眾多大神的回復在前，讓我覺得我的微末之觀念能夠被大家看到是無比的榮幸。我的觀點是，我認為互聯網銀行有機會取代普通商業銀行，原因如下:1.現在傳統的商業銀行主要優勢在于已經形成規模，銀行的信用程度高，并且有一整套原有體系和經驗對風險進行管理，以及對借款人的信用等級評定，但是我要說的是互聯網銀行即將做的比傳統銀行表現的更好，現在BAT都在宣揚自己是一個大數據公司，原因是因為他們擁有著海量用戶，BAT正在對他們的用戶的各方面進行更細致的分析，獲得的數據將更加準確，如果用于信用評估，將可以得出更加準確的信息，可以將違約風險進一步降低。正如老師所說的，利息差是傳統商業銀行的最大一塊收入來源，所以對借款人的信用評估是非常重要的，現在互聯網銀行對客戶的風險評估方式即將高于傳統銀行，這是第一點理由。2. 互聯網銀行的成本也是一大優勢，由于互聯網銀行大多是在網上辦理業務，可以減少較多開支，比如人工費用，物理網點建設費用，而傳統的商業銀行由于攤子鋪得比較大，所以大企業病是必然有的，客戶體驗不如互聯網銀行。由于互聯網銀行節約了這些成本，他們可以為借款人提供更低利息的貸款，增強互聯網銀行的競爭力。這是第二點理由3.互聯網銀行由于擁有更多更全的客戶的信息，這將有機會為他們帶來更多的客戶，如一些小微企業，他們的信用由于比較低，在銀行借貸比較困難，然而互聯網銀行由于用戶眾多，數據采集量也大，它們可以較容易分辨哪些是可以借款的企業，哪些不能，這是傳統商業銀行無法比擬的。這是第三點理由。
15:16
閆志剛
2 贊
真的得是高手眾多，我強烈建議大家看完所有留言。老師提供了枝干而留言就像綠葉紅花妙趣橫生。就今天的問題我認為短時間網上銀行不會超過傳統銀行。就現在而言阿里和騰訊更看重的是場景，應用場景。現有應用場景也就是入口占據了，其他的自然就有，金融服務只是場景應用中的一部分。深入嵌入大眾生活是他們的優勢也是目標。就像老師說的我們是一個中央貨幣財政體系，銀行是國家治理的工具。網商銀行和微眾銀行想超過傳統銀行還有很長的路要走，這也不是他們的訴求。
14:25
王森
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老師早 在香港生活多年 想知道香港的金融模式是怎么運行的 作為一個特別行政區 它的各方面都是獨立運行的 包括貨幣 還有房價現在都是15到30萬每平方米不等 它會不會有泡沫 香港投資還要怎么選擇呢 若老師有空可否講講呢
10:28
作者回復
后面專門講下香港
11:49
啊和666
1 贊
香帥老師，013課程里講的基準利率和加息降息中的“息”是特指貸款利率，還是也包括存款利率（比如銀行的定期與活期存款利率）？
20:33
作者回復
是的，基準利率包括存款基準利率和貸款基準利率。
20:55
嚕嚕
1 贊
香帥老師，新年好！聽完今天的課我有一個疑問：支付寶里面的錢算不算阿里的吸儲資金呢？支付寶的理財功能會不會以后由阿里自己來做，而不是投給貨幣基金呢？
17:30
作者回復
余額寶里面的錢都投向了貨幣基金，不算是吸儲。未來支付寶理財功能的發展還是未知數。
17:44
Viv
1 贊
老師，我不是太明白，為什么國家既然已經發放牌照給互聯網銀行，為什么又說沒有賦予它們“攬儲”的權利？
16:24
作者回復
存款人賬戶可以分為Ⅰ類戶、Ⅱ類戶、Ⅲ類戶。Ⅰ類戶是全功能的銀行結算賬戶，存款人可通過Ⅰ類戶辦理存款、購買投資理財產品等金融產品、支取現金、轉賬、消費及繳費支付等。Ⅱ類戶、Ⅲ類戶與Ⅰ類戶的區別是不能存取現金、不能向非綁定賬戶轉賬。互聯網銀行只能開設Ⅱ類戶和Ⅲ類戶，不能開設傳統銀行開設的Ⅰ類戶，這使得互聯網銀行難以像傳統銀行那樣攬儲。
18:03
越靈
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新年第一天，發完留言再看網友們的留言，感覺有自己置身北大的錯覺，特別榮幸能和一幫有見識的人共同學習。香帥老師講了傳統銀行業，他們過去的盈利來源，四分之三通過存貸差，剩余的四分之一，分別來自于低風險投資和通道業務。阿里和騰訊做為新軍，如果以相同的方式在銀行業立足，是沒有多大優勢的。正如網友們說的，傳統銀行業也可以創新轉型，提升服務品質。但是，我覺得阿里和騰訊涉足金融，不是來做傳統銀行的！別忘了他們的身份，互聯網巨頭！人家是做企業的，跟傳統銀行業有本質區別。沒錯，他們也可以用存貸差來盈利。但是，我覺得他們傾向于自主投資！5%的吸儲成本，對于他們來說可能是廉價的資金源。拿著這些資源，他們能夠繼續高速擴張發展，所獲得的資金回報率，遠高于賺取存貸差的利潤。
14:22
Peter
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2018-1摘要銀行利潤來源：存貸差（銀行吸儲和放貸的利息差）約占總利潤75％、銀行自己投資的業務收入（國債）、銀行通道費用（理財產品中介費）。存貸差：通過資金規模、時間期限、風險轉換來實現資金的更優配置從中賺取利率差額。個人放貸面臨問題（銀行解決的問題）：資金量、期限差異、信用風險、交易成本。銀行的放貸運行模式：吸收存款聚集資金→根據存款時間匹配給不同使用期限的人→承擔貸款風險→交易成本分攤到儲戶。中國銀行業為什么形成了黃金十年？1、準入門檻高、牌照控制嚴格幾乎等于壟斷；2、中國經濟告訴增長，投資機會多利潤高。現在的銀行業為什么出現貧富分化？1，準入門檻降低打破壟斷（2000年全國40家規模不錯的銀行現在4000家以上）；2、利率市場化，為了吸儲提高存款利率成本增加。3、國家經濟增速放緩，高利潤投資減少貸款需求下降。4、雖然增速放緩但從2000年的20多萬億但現在240多萬億的金融資產規模總量還是很大，7％的增速依然算高的。5、吸儲能力強的四大行和金融創新搞得好的銀行還比較好過，但是小銀行和信用社就瀕臨破產。總體來說打破壟斷市場競爭的結果。銀行如何應對活期存款和短期存款的放貸匹配問題？1、提高穩定存款來源合理配置信貸；2、監控各種流動性指標；3、適時補充流動資金；4、發行同行存單進行流動性調節。作業互聯網銀行優勢；1、移動支付、網上銀行、手機銀行、生活費繳納這些業務對客戶長時間的培養，讓客戶越來越不依賴現金和線下柜臺業務所以對網點需求越來越小。2、互聯網技術、大數據的應用，阿里和騰訊現在基本拿到絕大部分人群的支付數據、消費習慣、信用情況，這個東西不是哪家線下銀行能比的。3、強大的資金實力、這兩家巨頭站在身后國有四大行咱就不說了普通銀行估計沒有這個競爭力。劣勢：1、就像QWERTY鍵盤和DUORAK健盤一樣雖然后者更合理更方便等等一系列優勢但是先入為主這個優勢實在是巨大的不信低頭看看自己的鍵盤。我現在雖然基本不用四大行但還是留張建行卡，兼容性還是要考慮的。2、國家信用背書這個不用說四大行畢竟是親的。3、股份制銀行還是有不少好銀行的，比如中信、招商從模式到服務都還是很不錯的，而且都在很積極的擁抱變革和創新。4、政策性風險。總得看來個人認為互聯網銀行前景是很樂觀的，但是要過得檻還是不少，想像淘寶微信一樣一統天下這個可能性我認為幾乎為零一是政策，二是現在這些優質的傳統銀行打開姿勢還是很開放的，在很積極的擁抱變革。
21:39
作者回復
很贊
21:51
Mr.默先生
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其實降門檻影響并不一定很大，因為再怎么降，也不可能每個有十億元資金的人就能開銀行（法律規定銀行的注冊資本要高于10億），而獲得牌照的人搖身一變就會成為壟斷的擁護者（某些企業家的理想是一回事，宣言是一回事，資金逐利的本質卻注定這一點不會改變）。其實對銀行沖擊最大的是那些游離在監管之外的非法網貸。銀行很大的成本是投入在保證人民銀行和銀監會的監管上面的（單說反洗錢系統，銀行及其他合規的金融機構需要對每一筆五萬以上的轉賬進行核實是否涉嫌洗錢或者非法資金轉移，單這項工作就需要大量的人力物力。還有存款準備金，風險準備金之類的，都是成本），而非法的網貸等卻不用承擔這些成本。但是這些監管成本也確保了國家金融的安全穩定。以前余額寶最高時年化收益10%，還有一段時間長期穩定在7%，但是現在只有不到4%了就是這些原因影響，現在支付寶也逐漸建立這些安全防范系統。所以最近很多網貸公司破產就是因為沒有建立相應的防風險體系。前幾年很火，是因為放貸款很容易放，吸引一堆客戶群，然后獲得高估值，融資燒錢。到那些貸款大批到期之后，就會發現大量壞賬，又沒有相應的抗風險能力，所以只能倒閉，近期的網貸倒閉潮就是這樣形成的。（來自一位銀行從業者朋友的讀后感）
21:36
作者回復
很多思考贊。余額寶利率下降原因略有不準（看明天課程）。
21:54
藏藏
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唐老師，2018年好！想著這一年有你相伴，就對生活充滿了無限向往，感覺自己分分鐘就可以成為小富婆。唐老師今天的問題，我的理解是網商銀行和微眾銀行不可能取代現有的銀行。您在第一周的課中提及，銀行是國家的，國家通過銀行要“集中力量辦大事”，所以國家就要把老百姓這些儲戶的錢，用較低的價格吸納進來，然后讓廉價資金流入那些國家重點扶持的行業，所以銀行一方面壓低居民的存款利率，另一方面對中小型民營企業，讓它們拿不到貸款，或者即使能拿到貸款，也拿到的是一個極高的貸款利率，這樣就形成一個巨大的“利息剪刀差”，然后吸取資金，扶持那些國家要扶持的行業。這樣的中央財政下，網商銀行和微眾銀行會有生存空間，因為他們強大的吸收存款的能力，但是取代現有銀行，除非姓“公”。
21:27
作者回復
聯系了前面課程，好棒
21:55
張競波
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我是四大行員工，聽了今天的課突然恍然大悟。12年以后我們的工資急劇下降，賺錢越來越難，工作越來越多。一直不知道是什么原因，以為僅僅是因為發了很多的案子，政策改變了。聽了今天的課明白了，之所以銀行的錢從12年后開始越來越難賺，有幾個原因：1.國家對銀行準入的門檻降低了，從200多家銀行劇增到4000多家銀行，銀行業競爭越來越大。2.利率市場化了，一些在網點數量上不占優勢的銀行可以選擇提升存款利率來吸收存款，降低貸款利率來吸引需要貸款的人，存貸差縮小，利潤就更少了。3.互聯網金融的沖擊，互聯網支付快捷、方便，不需要現金來往，風險也小，還有高于銀行利息的寶寶理財，而且寶寶理財跟賬戶互轉也非常方便、快速，可以隨時取出用于支付。相比于存在銀行，收益更高，資金轉換更快更方便。4.貨幣基金的沖擊，其實很多寶寶類理財產品都是用于購買貨幣基金，收益比銀行定期利息高，資金更靈活。
21:17
金
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老師好，關于百度、騰訊等所創辦的銀行會否取代原有銀行，我的看法是: 1、從發展的模式和創新的角度來看，新型的網絡銀行有著更強的創新性和適應性，會更靈活，隨著時間的推移，有著很強背書的新型網絡銀行會發展得很快。 2、但是取代傳統銀行的可能性還是不存在的。首先，我國是政策導向型的市場，國家不可能讓國有銀行被私有銀行所取代，其次，這不僅關系到公有私有的問題，更關系到國家的金融安全的問題，安全問題上國家不會掉以輕心。 3、當網絡新型銀行出現和壯大以后，原來部分盈利能力差，改革創新能力不強的老舊銀行面臨破產和淘汰。而另外的一些銀行會根據自身的特點進行變革和尋找到自己的生長點，達到動態平衡。
21:11
雨里淺影
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阿里巴巴網商銀行、騰訊微眾銀行等互聯網銀行現在正處于初期發展階段。他們的優勢在于人工智能，互聯網大數據等新技術的基因，所以他們風險轉換的效率比傳統銀行高。而且他們的能力更多的是服務于c端用戶。但他們能力越來越強，規模越來越大的時候就會面臨比較多的問題，這些問題主要來自于監管和信用背書。越大的實力，越強的銀行類金融機構必然面臨更強的、更嚴格的監管。當互聯網銀行發展到一定階段，信用就會存在很大的問題，看沒有國家信用作為背書。傳統銀行具有較大的規模優勢，做的很多的是to b的業務。互聯網銀行很難拿到較多b端的數據，傳統銀行在這些領域的優勢，還會依然存在。所以他們很大程度上不會被互聯網銀行取代。
20:54
NINA
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互聯網銀行不會取代傳統銀行，但二者的關系會日趨競爭。1，傳統銀行，特別是四大行，背靠國家，根基深厚，不易撼動；且互聯網銀行還在起步期，大環境存在諸多變數，很可能影響其最終走向。2，傳統銀行在普及老百姓日常理財知識方面存在缺失，很多二三線老百姓還是把錢存銀行，而不會合理購置理財產品等來保值或是增值資本；互聯網銀行如果要發展，需要抓住突破口，解決痛點問題，比如使操作更簡便，起點金額更低，效率更快，產品穩定性高等。3，互聯網革命裹挾一切，未來互聯網大頭的注冊銀行很可能發展成網絡虛擬世界的四大行，促成中國金融行業的蓬勃發展，當然也要考慮到其過程中存在的風險和隱藏問題，穩扎穩打是為上策。
20:40
Will 李
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想問老師一個問題，最近支付寶的紅包活動，掃碼和付款都會有紅包拿，感覺錢好像的無中生有的一樣。在數字化金融的環境下，錢只不過只是一串數字。如何保證錢能夠和實際的錢對上，會不會出現金錢泡沫。未來國家印鈔是不是敲幾個數字就可以了，需要對應實物嗎？
20:38
作者回復
信用貨幣時代，貨幣發行就是靠國家信用。當然，國家信用是以經濟增長/政治穩定為基礎的。
21:08
謹宸
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不會取代傳統銀行。①傳統四大銀行是國企，在中國是自上而下的。②傳統銀行與網商銀行的服務群體有交叉，但不是疊加。并且交叉只是一小部分。
19:38
臧書杰
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就傳統的吸收存款業務而言，傳統銀行會占有較大優勢。但是在大數據風險把控方面，網商銀行做得比較好，貸款利息比傳統銀行低很多，流程更加簡結，5000-100萬都可以貸款，普通網店貸款10分鐘就可以到賬，這方面是傳統銀行不可比擬的，未來大數據風險把控和便捷性是新銀行對抗傳統銀行的法寶，未來的發展是效率越高企業會生存下來，銀行也一樣。
18:53
hxj111
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香帥老師，中國銀行會涉足股票市場么？承兌匯票是不是中國特有的東西啊？
18:04
作者回復
商業銀行很少直接涉足股票市場。有的銀行理財產品會投向股票市場。承兌匯票不是中國特有的。銀行承兌匯票最早起源于英國，倫敦私人銀行鑒別外國借款人的資信，承兌其匯票，將自己的信用借給外國借款人，對其債務進行擔保，收取一定的費用。
18:47
王生
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線下的網點始終是一個互聯網銀行無法逾越的屏障。未來的差異化產品個人以為還是會結合線下展開，金融產品也不例外。 最佳的結局就是網商銀行們的攪局加速普惠金融的發展。
18:01
Chivalry
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老師好。我覺得在中國，無論是網商銀行還是微眾銀行也好，這種互聯網銀行它們都無法取代傳統銀行，傳統銀行和互聯網銀行可以互相補充。正如老師介紹的 我們的金融發展史和西方是不一樣的。央媽是大海，國有四大行和政策性銀行好比長江黃河這樣的干流，四大行的分支機構 城商行和其他股份制銀行和互聯網銀行就是支流。從目前的盈利模式看 還是存貸差占據主要地位。這樣一來 互聯網銀行就沒有優勢啊，資金成本高啊 盈利空間有限啊。所以現在都在喊 金融創新，如香帥老師所說，啥是創新，繞過監管能賺錢同時不發生系統性風險要同時滿足這幾個條件，只能說太難了。互聯網是技術的基因，這個傳統銀行可以學會，但是傳統銀行(國有4大行為代表)央媽是親媽 互聯網銀行你比不過人家嘛，況且你又沒做出什么不一樣的。只能說任重而道遠 路漫漫 求索兮吧。
16:14
Autodisciplina
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我覺得阿里騰訊之類的網商銀行只會改變行業生態，而不會替代傳統銀行躺著賺錢，首先銀行業是一個體量巨大的行業，他們之間是共生交錯的，很難出現某一家獨大的狀況。其實傳統銀行也不是坐以待斃的，他們也會做出改變，網絡金融短期內會因為用戶獲取的便利性取得頭籌，長期看也只是分一杯羹。
16:12
陳峰
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新型銀行的出現，既是有益的補充，也會是一個攪局者。網絡經濟的興起，需要更為快捷和創新的銀行服務業體系，這些新事物對傳統銀行業態也是一個震動，促進其不斷改進和創新，所以只有適應市場的才有持續發展的可能性。相信未來是一個共生共榮互相促進的關系。
16:08
dier
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看了大家的留言，發現自己思考還是太過于淺層。銀行的業務流程：吸收存款-評估貸款風險-發放貸款-準時回款。微眾和網商銀行貸款客戶群：個人消費，小微貿易企業。吸收存款方面要考慮：1.信用背書 2.利率 3.國家吸儲權限 4.通過什么媒介 5.向誰吸儲 我認為，目前互聯網金融優勢2/4/5平手3劣勢1 參考網商銀行，旗下余利寶，可以把小微企業暫時不用的閑散資金放進去，做短期的運營，背后是貨幣基金，有風險但不大，4%高于銀行不少。這背后1.用戶不同，小企業主，年輕人并且有基本理財知識。2.利率高3.媒介方面，網上app使用很方便，這就是我的理解，而比較傳統的中老年人可能還是比較信任銀行的。
15:57
big fish
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自從支付寶推出余額寶，還有天天基金這些互聯網金融中介出現以后，我家再也沒有存款放在銀行儲蓄了，我爸媽都開始買貨基而不儲蓄了，我個人50%現金放低風險貨基，剩下股票和p2p理財，感覺現在身邊除了老人很少會把錢放在銀行儲蓄吧？貨基流動性好，有些利率甚至比銀行理財還高，未來除了對公業務，吃利息差銀行的日子應該都不會好過吧？
15:41
作者回復
贊，不過對公業務量不可小覷
16:00
趙鑫
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香帥，二級市場招商銀行的股價為什么可以屢創新高，招銀比其他股份制銀行有哪些優勢？
15:36
作者回復
聽下周一的課
16:01
去
