人們常在尋找各種戰(zhàn)勝華爾街的秘籍，其實(shí)一直以來最好的秘籍便是選擇一家盈利能力強(qiáng)的公司的股票長期持有，股價下跌并不是一個好的賣出理由。
自詡是一個長期投資者很容易，其實(shí)，現(xiàn)在已經(jīng)很難找到一個人不說自己是長期投資者了，但當(dāng)股市調(diào)整之日，真正的考驗(yàn)才剛開始。
沒有人可以準(zhǔn)確地預(yù)期到熊市何時到來，但當(dāng)它真的來臨時，90%的股票會集體下跌，這時投資者就慌了。
他們從新聞電視里聽到“災(zāi)難”來形容這樣的市場，他們開始擔(dān)心自己的投資會跌到零，因此匆忙離場，即使割肉也在所不惜。他們安慰自己說，拿回一些本金總比什么都沒有的強(qiáng)。
就在這個時候，這些本來號稱是長期投資者的人，突然變成了短線投機(jī)者。他們讓感性占了上風(fēng)，忘記了最初的想要分享好公司利潤成長的投資理念。
他們因?yàn)楣蓛r下跌而惶恐，匆匆賣掉股票而不是耐心等待它反彈。沒有人強(qiáng)迫他們這樣做，是他們自愿的。
可他們自己并沒有意識到這一點(diǎn)，而是陷入了一直嘗試去選時的漩渦。如果你說他們是選時者，他們肯定會否認(rèn)。但是，根據(jù)市場波動來賣股票的行為實(shí)質(zhì)就是選時者。
選時者試圖預(yù)測短期市場波動和股價變動，并據(jù)此獲得盈利而退場。但是，沒有多少人可以用這種傻瓜都懂的方法真正賺到錢。如果真是這樣，那這個人早就成了億萬富翁，而不是比爾·蓋茨和沃倫·巴菲特了。
你試圖選時，但結(jié)果往往是追漲殺跌。人們覺得自己運(yùn)氣不夠好，但其實(shí)這是因?yàn)樗麄冏非蟮氖遣滑F(xiàn)實(shí)的結(jié)果，沒有人可以長期戰(zhàn)勝市場。人們還認(rèn)為在市場調(diào)整的時候投資股票是非常危險的，但他們忘了，踏空同樣也是有風(fēng)險的。
關(guān)鍵的幾天往往可以成就或是摧毀你整個投資計(jì)劃。這里有一個很典型的實(shí)例：在20世紀(jì)80年代股市上漲的5年中，股價每年的漲幅為大約為26.3%，堅(jiān)持長期持有的投資者資產(chǎn)會翻番，但其實(shí)這5年的大部分利潤是在1276個交易日中的40個交易日中賺取的。
如果在那40個交易日中你選擇空倉的話，你的年均收益可能就會從26.3%降到4.3%（其實(shí)定期存款也可以獲得4.3%的收益率，但風(fēng)險更小）。
——彼得.林奇
