1. ROE 15%達標。
2. 凈資產5.1港元 Vs. 市價6.1港元，不高。市盈率 14.5倍，亦不高。
3. 調研顯示，90后00后的需求是旅游，而不是買房買車。航空做為衣 食 住 行中最后一位，也是旅游載體。需求增長空間大。
4.巴菲特因看好航空公司行業也持股美國四大航空公司（包括出丑聞的美聯航）。中國應有可比性。
5.國際油價會在在50美元徘徊3-5年，乃至更長時間。低油價對航空公司利好。
6.人民幣大幅貶值可能性很小。航空公司購機成本不會大的增加。
7. 美國航空參股南航。入股成本為5.75港元。5.75港元以下買入南航，風險很小。
8. 判斷南航引入互聯網企業進行混改的機會依然存在。
結論: 5-6港元購入南航不會有風險。長期投資，必有回報。
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