文中數據更新于：2021-04-20

【定投策略解讀】

定投策略可以幫助投資者解決“買什么基金、什么時候買、什么時候賣”的問題，實現買在低位賣在高位的投資目標

1.買什么基金？

買指數當前處在低估值區的，跟蹤關聯該指數的基金里，表現好的優質的基金

2.什么時候買？

當指數估值的PE/PB百分位處在15%-35%的較為低估區時，開始少量買入，處在0%-15%的低估區時，開始加大買入力度。當PE/PB百分位處在35%-70%的適中區時，我們可以先停下來觀望一下市場下一步的動向

3.什么時候賣？

當指數估值的PE/PB百分位處在70%-85%的較為高估區時，我們可以開始少量的分批賣出獲利。當指數估值的PE/PB百分位處在85%-100%的高估區時，我們就要小心了，這時我們就要開始加大賣出的力度獲利出局

4.什么是倉位配置？

投資人將自身可用來投資的資金分成10等份，每等份為1成。控制倉位有益于控制投資風險和板塊輪動，讓資金向當前更有投資價值風險更低的板塊流動

【今日盤面】

昨天市場硬氣反彈，一根長陽聳立，但今天市場受外圍隔夜收低及自身的綜合因素等影響下，早盤滬深兩市出現了低開，低開之后在低位略作震蕩，就出現了沖高后橫盤震蕩整理的走勢。截止下午收盤，上證指數收跌4.61點，下跌0.13%、深證成指收跌15.90點，下跌0.11%，創業板指數收跌2.62點，下跌0.09%。從板塊上看，農林牧業，白酒、鋼鐵等大幅向上攻擊，但在目前這個程度下，還不能帶動指數上攻。整體判斷，昨天我們講，這里是遇到上方3500點的阻力了，在經過昨天的普漲之后，市場今天有些小分歧屬于正常現象，市場反彈開啟，雖然漲速沒有昨天那么強勁了，但是不改變震蕩上行的趨勢，具體還需要上證指數突破這個阻力位來確認。

太小級別的走勢我們不去過于關心，做基金價值投資的我們需要一些“鈍”勁兒，差不多、大概知道當前是啥情況就好，不能像小孩子一樣上躥下跳坐不住，坐不住的話小磕小絆的概率就大了。還是昨天說的，投資理財這事兒，先別賠，再說賺，進一步很難，退十步很簡單，我們只做大概率上能贏的事情。

【低估指數】

最近精簡了一下我們定投策略里跟蹤的標的，把定投回測數據里，盈利能力長期磨磨唧唧要死不活的標的刪減了。為的是每天花更少的精力，“去摘樹上最好吃最甜的果子”，讓大家把好鋼都用在刀刃上。有人會問，這樣調整會不會錯失機會，答案是會，我們是會錯失一些歪瓜裂棗，但同樣的，我們也讓手中的籌碼能夠發揮出最大的價值。有一句話叫“人盡其才物盡其用”，在市場經濟下，不能夠發揮每個人的價值是一種浪費，同樣的，不能夠充分使用好每一個物件兒，也是一種浪費。

經過調整后，今日處在低估區的指數有1個，就是我們最近以來一直推薦的大農業（399814.SZ），建議越早布局越好，估值有抬頭兒的跡象，這就有縮短我們最佳布局時間的可能。

【倉位配置】

在當期市場大局面及我們定投策略里的“倉位配置”上，今天我們發生了一些小變化，根據目前市場股債回報差數據看，在過去20個交易日中，滬深300回報率-國債凈價指數回報率=1.01%，該差值處在過去一年中立區間，說明投資者認為當前可能正處在股債平衡位置。

這里建議大家在股債基金倉位配置上，宜配置4成股票型基金，配置6成債券型基金，大家仍然需要嚴格控制倉位，對于近期操作策略仍堅持逐步加倉，目前倉位可以適度增加，關注每一輪回調后的低吸機會。

股票型基金4成，其中3成建議配置“前海開源中證大農業指數增強（001027.OF）”，1成建議配置“易方達上證中盤ETF聯接A（110021）”。

穩健型投資者盡量以配置6成債券型基金為主，建議配置我們篩選的優質的債券基金里，到時候如果出現更優秀的標的了，我們再調用出來，等待市場底部的最佳進場時機。最近我們預判，這個大的低吸建倉機會預計在5-6月份。

- 以上就是本期定投策略。冷靜、克制，給時間賦予重量。

對于有眼堪穿來說，就是負責為大家在這些“上等馬圈”里挑選出來表現更優秀、動力更持久的“上等馬”，擔任一個稱職的小助理的角色。

堪穿每天都會跟蹤所有的指數里，當前的估值被低估的，更加具有性價比的指數。然后在這些指數所關聯的基金里，篩選出近3年和近5年的評級同時在3星及3星以上的優質基金。然后再在這些優質基金里篩選出定投的年復合收益率表現更優秀更穩定的基金產品供大家參考選擇。對于普通投資者來說，還是要問清楚自己幾個問題：要不要買、買什么、什么時候買、買多少、什么時候賣、賣多少等等，對于這些，堪穿都會做出提醒，并向大家給出決策的依據與原理供大家參考選擇。

下面跟大家分享一下經過優化的基金定投策略表，表里統計的有當前被低估的指數及其所關聯的基金。還有當前市場環境下我們應該如何配置我們的倉位，做好風險控制。

【基金小課堂】

1.基金都有哪些種類？

-根據不同的劃分標準，大體上我們可以將證券投資基金分為四大類型，開放式基金和封閉式基金為一種類型；公司型基金和契約型基金為一種類型；成長型基金、收入型基金和平衡型基金為一種類型、貨幣型基金、債券型基金、混合型基金、股票型基金為一種類型

2.什么是開放式基金？

-我們可以通過銀行、券商、基金公司或第三方平臺自由申購和贖回的基金就是開放式基金

3.什么是封閉式基金？

-一般需要在證券交易所上市交易的基金，我們稱之為封閉式基金。封閉式基金有固定的存續期，我們需要通過證券交易所進行買賣，沒有開放式基金那么自由方便

4.什么是公司型基金和契約型基金？

-根據基金組織形態的差異，我們可以把基金分為公司型基金和契約型基金。我們國家的證券投資基金都是契約型基金，契約型基金是由基金管理人、基金托管人和投資人三方，通過契約設立而成。

5.什么是成長型、收入型和平衡型基金？

-這種劃分方式是根據基金的投資風險和收益的不同來劃分的。從字面意思我們就能知道，成長型基金是以追求長期持有長期成長為投資目標的，成長型基金追求的是穩定、持續的長期增值。收入型基金的“收入”，這里指的是基金把所得的利息、紅利都分配給我們，這類基金成長性比較弱一些，不過風險相對來說比較低，適合保守型的投資者。平衡型基金是成長型基金和收入型基金的結合，既追求長期增值，又追求紅利分配的基金，所以它的投資風險程度介于成長型和收入型之間。

6.什么是貨幣型基金、債券型基金、混合型基金、股票型基金？

-這種劃分方式，是根據基金的主要投資對象來講的。其中貨幣型基金安全系數高，相對的收益也低，從字面意思我們可以知道，這類基金主要投資的是貨幣市場。債券型基金投資的是債券，風險相對于股票型基金是較低的。混合型基金就是投資多種標的的基金，就是什么都投，包含有貨幣基金、債券基金、股票基金等，不同的混合基金投資策略不同，所以各種投資標的所占的比例不同。顯而易見，股票型基金就是主要投資股票市場的基金啦。

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