一、企業組織形式

1.個人獨資企業（無限責任）、個人合伙企業（無限連帶責任）、公司（有限責任）

2.特殊普通合伙企業：特殊債務（執業中因故意或重大過失造成債務）過錯合伙人無限（連帶）責任，其他合伙人以其在合伙企業中的財產份額為限承擔有限責任。

3.財務管理：長期投資管理（專指投資于長期的經營資產）、長期籌資管理、營運資本管理

4.長期資本指長期負債和權益資本，兩者組合稱為資本結構。

5.營運資本管理包括營運資本投資和營運資本籌資

二、財務管理的核心概念

1.貨幣時間價值、風險報酬權衡

2.財務管理基礎理論：現金流量理論（財管中的現金不含現金等價物）、價值評估理論、風險評估理論、投資組合理論（收益等于證券的加權平均收益，但風險不等于證券的加權平均風險）、資本結構理論

三、財務管理的目標

（五個表述）（！從股東即所有者的角度來認識財務管理的目標）：

1.利率最大化（如時間、風險、投入相同，利率最大化是可接受的）

2.每股收益最大化（如時間、風險相同，每股收益最大化是可接受的）

3.股東財富最大化，是財務管理的目標（考慮了時間、風險和投入三方面因素）

股東財富的增加用“股東權益的市場增加值”衡量

4.股價最大化，是存量的概念，而非增加值（如假設股東投入醬不變，那么股價最大化與增加股東財富具有同等意義）

5.企業價值最大化（假如債務價值不變和股東投入資本不變，企業價值最大化與增加股東才富具有同等意義。）

四、委托代理理論

1.研究股東-經營者-債權人這間的關系

2.股東與經營者之間存在著道德風險和逆向選擇的利益沖突，存在著監督和激勵的利益協調

3.股東與債權者之間存在著資產置換和債權稀釋的利益沖突，存在著限制性條款/保護性條款和提前解除合同的利益協調

五、利益相關者理論

1.狹義的利益相關者，指除股東、債權人、經營者之外的，對企業現金流量有潛在索償權的人（弱勢的利益相關者）。廣義的利益相關者包括一切與企業決策有利益關系的人。

六、金融工具的類型

三類：

1.固定收益證券（提供固定或根據固定公式計算出來的現金流），包括固定利率債券與浮動利率債券兩種

2.權益證券，主要指股票

3.衍生證券，包括遠期、期貨、期權、互換等

作用：套期保值：行情是漲是跌，企業不賺不賠（對沖風險）

? 投機：行情有漲有跌，企業有賺有賠（承擔風險）

? 套利：行情是漲是跌，企業穩賺不賠（不擔風險）

七、金融市場的分類

1.貨幣市場與資本市場

貨幣市場：短期債務工具的交易市場，包括短期國債/國庫券（T-Bill）、可轉讓存單（CD）、銀行承兌匯票（BA）、商業票據（CP）。（小于等于12個月，流動性強、風險低、收益低、債務工具）

資本市場：銀行中長期存貨市場（含銀行長期貸款）、有價證券市場（含股票、公司債券、長期政府債券）（長期、風險高、收益高、流動性弱、債務或權益工具）

2.場內市場與場外市場

場內市場：有固定場所、交易時間、規則，通過交易所撮合主機集中進行，按拍賣程序交易，價格通過競價形成，如上交所、深交所

場外市場：無固定場所，通過各交易商柜臺進行，交易商（做市商）開出報價，價格通過協商確定，如新三板

3.一級市場與二級市場

一級市場：證券初次發行在公司與投資性買賣

二級市場：證券發行后在投資性間買賣流通（與企業理財關系更為密切）

4.債務市場與股權市場

債務市場：交易債務工具

股權市場：交易股票

八、金融市場參與者的參與者

1.非金融機構：居民、公司、政府

2.金融機構：銀行、非銀機構（保險公司、投資基金、證券公司、證券交易所）

九、有效資本市場理論

1.市場有效的含義

含義：靜態的反映：價格能夠同步地、完全地反映全部可用的信息；動態的反映：價格對新的信息做出迅速、充分的反應。

外部標志：2個：a信息能夠充分披露和均勻分布，每個投資者在同一時間內得到等量等質的信息；b價格能迅速地根據有關信息變動，而不是沒有反應或反應遲鈍。

前提條件：3個：a理性投資人b獨立的理性偏差（偏差是獨立的隨機的，而非系統的一致的，則非理性行為可以抵消）c套利（只要有一個存在，市場就是有效的）

2.市場有效的層次

====層次 =======信息含量==============失效策略======檢驗方法====

a無效

b弱式有效：歷史信息（交易價、交易量），技術分析，隨機游走、過濾檢驗

c半強式有效：所有公開信息（還包括公司財報、國家政策），估值模型、基本分析，事件研究、基金表現

d強式有效：涵蓋內部信息（還包括未公開、內部人才知道。當天披露的信息也是內部信息），內幕交易，內幕人交易

策略失效，意味著無法帶來超額收益，但不排除正常收益。從平均水平看超額收益為零，但不排除個別人或機構有超額收益。長期趨勢看超額收益為零，但可以個別年份或情況下有超額收益。

隨機游走：當日的收益率序列，與前N日的收益率序列不相關（股價是隨機游走的）#沒有影響、沒有規律#

過濾檢驗：使用過濾規則交易的收益率，不能持續超過簡單購買/持有的收益率

事件研究：事件只與事件日的超額收益相關，與此前此后的超額收益率不相關

基金表現：投資基金的平均業績，不可能持續超過市場整體的收益率

內幕人交易：內幕者交易的收益率，不可能持續超過市場整體的收益率

3.有效資本市場對財務管理的意義

管理者不能通過改變會計方法提升股票價值

管理者不能通過金融投機獲得超額收益

管理者應關注本公司的股價，重視市場對企業的估價