投資，是人的投資。在金融市場中，人性被釋放的淋漓盡致。以前，用類似物理的理論解釋金融并指導我們的行為，無疑是會各種“不對”。當在現實中遭遇滑鐵盧時，不是現實錯了，而是理論或者做決策者錯了。

所以，金融工具+人類心理行為模式，是缺一不可的。人在投資時，思維方式與行為模式有：過度自信導致倉促決定到處跳坑，保守主義導致老眼光看人事后諸葛亮，內行幻覺導致窄化效應對顯著優點視而不見。這些偏誤，對自己要糾偏，對別人要利用。忽視人的行為的，都會付出代價。而所謂的羊群效應，不是錯誤方式，而是看初始行為的。初始行為是對的，那就是更利于有效定價的。初始行為錯誤，后面會越來越偏離軌道。所以騎乘泡沫是一定要做的事，價值分析+走勢分析也是投資的兩大視角，缺一不可。

而在高處指導的行為理論，有前景理論、有限注意力理論、框架效應。人都是有參照點、損失厭惡、風險態度非對稱性、概率權重的，這是很多錯誤行為的根源。有限注意力要求要有限分散，把注意力放在能力圈內。而我們一定要擴大自己的框架，投資時做推演與分析，多元化、慢思考，訓練自己的思維與行為習慣。