簡介

• 作者：Jess Erickson，500 Startups推廣總監(jiān)
• 時間：2015年3月11日
• 原文：Q&A with Christian Hernandez Managing Partner at White Star Capital
• 翻譯：梅晨斐，校驗：曾樑

摘要

Christian Hernandez擁有16年的行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，在技術公司、開發(fā)、推廣、國際化方面有多年的經(jīng)驗。在加入White Star投資之前，Christian在Facebook工作，負責公司商務推廣、平臺和游戲合作伙伴的國際化業(yè)務。再之前，他在Google歐洲和美國、Microsfot都有工作經(jīng)驗。Christian的職業(yè)生涯開始于MicroStrategy，一家創(chuàng)業(yè)公司，于1999年IPO。Christian活躍于早期創(chuàng)業(yè)者社區(qū)，自己也是一名天使投資人，和多家創(chuàng)業(yè)公司的導師。Christian是歐洲Seedcamp孵化器，Digital Task Force的常駐導師，并且是全球經(jīng)濟論壇的全球青年領袖。

• ** White Star最新募集的一支基金，感興趣的投資方向有哪些？**

White Star基金已經(jīng)開始追投品牌旗下前幾支基金投資的項目，包括我們其它基金在2007年投資的公司，包括：Betaworks，Dollar Shave Club，Summly（Yahoo收購），Ludia（FrenmantleMedia收購）和KeyMe。

隨著我們將業(yè)務擴展到北美和歐洲，我們開始尋找并且投資這兩個地區(qū)有野心的創(chuàng)業(yè)者，并且?guī)椭麄冊谌驍U展業(yè)務。我們有一支經(jīng)驗豐富的團隊，他們在案源搜集和投資上都有豐富的經(jīng)驗，并且能夠幫助已投項目梳理業(yè)務邏輯、拓展市場和客戶。

時機合適的時候，我們也會幫助一些歐洲項目擴展美國市場，或者反向操作。舉例來說，我們投資的 Blogovin項目，原本在瑞典成立，去年把團隊搬遷到紐約，并且招聘了Joy Marcus作為媒體業(yè)務總監(jiān)，幫助擴展時尚內(nèi)容的業(yè)務。

我們的核心始終如一：找到那些最有野心的創(chuàng)業(yè)者，在資金上支持他們。并且投入我們的經(jīng)驗、人脈關系網(wǎng)絡，以及歐洲和北美的市場資源。

• ** 你覺得風險投資行業(yè)本身有哪些地方亟待創(chuàng)新？**

在風險投資這個資本主導的行業(yè)，變化總是逐漸發(fā)現(xiàn)的，不是突然轉(zhuǎn)變的。部分的原因是我們的封閉期一般是10年。我認為趨勢之一，是大數(shù)據(jù)對發(fā)現(xiàn)潛在投資案源的幫助。一些內(nèi)建系統(tǒng)或者第三方系統(tǒng)，如CBInsights和Mattermark。趨勢之二，我們看到很多機構(gòu)對于已投案源投入越來越多的投后服務：從對接所有旗下已投項目的人脈資源，提供高質(zhì)量內(nèi)容（First Round's Review），以及內(nèi)部孵化計劃（hacker in residence）等。

拿我們機構(gòu)本身來說，我們希望充分利用自身在地理位置上的優(yōu)勢。我們在歐洲和北美都有需要投資項目和資源。我們在兩地都有投資：電商領域、移動互聯(lián)網(wǎng)、募集平臺（Alphaworks）、孵化器（Seedcamp）。充分利用和對接好兩地的資源，能夠幫助本地的創(chuàng)業(yè)者擴展視野和市場。

• ** 你覺得我們這個行業(yè)，有哪些點是需要被剔除的？**

這件事情不止在VC領域，應該放在整個私募股權(quán)基金領域來看。舉例來說，許多機構(gòu)投資人希望得到超高的回報，但是這需要長期的等待，項目才能被收購或者被PE投資。VC行業(yè)是需要充分平衡投資和回報的，我們需要共同追求的是那些超過10倍收益的投資項目，而不是那些只能保持帶來8%增長的項目。

• ** 你覺得VC能夠提供最高價值的增值服務是什么？**

坦白來說，資金只能排第二位。我最近寫了一篇博客，講述了項目和投資人之間的長期關系。雙方從接觸、談判到簽署協(xié)議可能只需要幾周，最多幾個月時間。但是在投資之后，雙方需要維持一段5-7年緊密的合作關系。所以不能只從短期的財務角度來看，而應該從長期的機構(gòu)對項目的支持的角度來看。我們不僅是財務投資人，更是項目的顧問、導師、支持者。

• ** White Star與其它機構(gòu)最大的區(qū)別是什么？**

我們把White Star完全當做一家創(chuàng)業(yè)公司運營，我們慎重地挑選團隊成員，創(chuàng)造企業(yè)文化，希望能夠服務好我們的投資客戶。我們有一些基本的信條：

1、充分利用好我們橫跨兩地（歐洲和美國）的資源。除了投資兩地的項目之外，充分利用兩地的人脈和項目資源為我們投資的客戶服務。
2、充足的基金規(guī)模。使我們除了能夠投資最早期的項目之外，如果他們發(fā)展壯大后續(xù)有資金的需求，我們?nèi)匀荒軌蛑С炙麄儭?br> 3、打造一支精煉而高質(zhì)量的團隊。每個人除了在財務上有經(jīng)驗，還要有創(chuàng)業(yè)實際的經(jīng)驗。并且他們對于早期高科技領域有非常濃厚的興趣。這能夠幫助我們在全球進行團隊的擴張。

最后，我們堅持要做正確的事情，從而保持我們在整個行業(yè)中的品牌。我指的是通過我們，以及我們周邊的政府、導師和其它創(chuàng)業(yè)者資源，積極努力地幫助早期創(chuàng)業(yè)項目，即使最終我們并沒有投資他們。我覺得堅持這樣的原則，長期來看能夠幫助我們帶來更好的品牌和客戶，以及我們與現(xiàn)有客戶的良好關系。

• ** 偉大的風險投資家都有什么共同的特性？這個行業(yè)里，有什么人物你特別欣賞，認為他們是在不斷推動這個行業(yè)前進？**

在歐洲，我們看到一些風險投資人加入了他們投資的企業(yè)中去。上一代投資人加入被投企業(yè)，不斷有新興的投資基金進來，這是一個很好的現(xiàn)象。我們覺得風險投資市場在歐洲，仍然有很大空間給到新興的基金。在美國，我們從Greycroft身上學校了很多的東西。我們擅長的是連接倫敦和紐約，而Greycroft擅長連接紐約和洛杉磯。他們新進融了一支1.5億美元的基金，能夠繼續(xù)專注于早期項目的投資。他們是我們學習的榜樣。

• ** 自從你加入White Start投資之后，你覺得這個行業(yè)發(fā)生了哪些變化？**

我始終把自己當做這個行業(yè)的一個新人。希望保持這樣的視角，能夠幫助我們不斷思考如何更好的支持我們的投資項目，以及優(yōu)化我們所處的整個生態(tài)系統(tǒng)。

• ** 你覺得我們現(xiàn)在處在泡沫期嘛？**

最近大概都在關注，納斯達克自從2000年以來第一次突破5000點。雖然點數(shù)可能一樣，但是整個行業(yè)發(fā)生了很大的變化。首先，最近那些上市公司的基本面情況越來越好了。其次，市場對于那些可能給整個行業(yè)帶來革新技術的公司的接受程度也越來越高了。但是這并不意味一級市場上早期項目的估值過高出現(xiàn)了泡沫。整個市場新進入的玩家越來越多，從亞洲新興的大公司，對沖基金到主權(quán)基金。更多的玩家意味著更多資金的進入，對于創(chuàng)業(yè)公司來說，意味著他們有更多的時間可以停留在一級市場上。

• ** 對于那些正在融資階段的創(chuàng)業(yè)公司，你有什么建議給到他們？**

保持一顆偉大的雄心，找到認同這個愿景的伙伴，證明給我們看你們有技術實力完成解決方案。慎重選擇外部顧問，特別是在天使輪融資階段的時候。我們更看重的是創(chuàng)始團隊本身，而不是顧問。擁有全球的視野，最好有一些這方面經(jīng)驗的顧問、團隊成員、投資人。**永遠記住，專注于產(chǎn)品，專注于客戶。 **