實體經濟的含義

實體經濟常常與實體空心化聯(lián)系在一起，是一對相對的概念。實體空心化指的是，資金全部流向了虛擬經濟，導致實體經濟融資困難，甚至有很多企業(yè)，無法還清欠債，業(yè)主一走了之，被稱為“跑路”，牽扯到的借貸關系，債務關系，均無法兌現。

目前，實體經濟空心化，已經是一個非常嚴重的現象，尤其是對于中小企業(yè)，融資困難問題始終縈繞在心頭。如果不采取有效措施，中國經濟基礎就會動搖，實體經濟才是中國經濟，堅實可靠的基礎，于是實體經濟的回歸成為政府，企業(yè)界，經濟學家，新聞界的共識。

為什么資金回退出實體經濟領域

一、利潤率的誘惑

實體經濟的空心化和中國實體經濟領域企業(yè)盈利的水平有關。20世紀80年代的，當時中國的虛擬經濟剛剛開始發(fā)達起來，但是當時虛擬經濟并沒有引起很多人的關注，各行各業(yè)都處在上升的勢頭，改革開放的國門一打開，所有的領域都存在著巨大的經濟利益，這個時候并不需要太多虛擬經濟的參與。

但是進入21世紀以后，產品的產量陸續(xù)的增長，加入WTO以后，中國的企業(yè)真是面臨著越來越多的競爭和壓力，只知道業(yè)企業(yè)感覺到，利潤空間收窄。要想保持原來的市場份額，必須走自主創(chuàng)新之路，但是自主創(chuàng)新之路需要更多的資金投入，更多的時間，更多的精力，需要很多的人才。于是一部分企業(yè)理所當然地把資金投向了虛擬經濟領域，因為這樣賺錢快而且輕松。

于是我們常見到很多省市，很多地方企業(yè)，尤其是制造企業(yè)，感覺成本上升，競爭激化，決定不入流，制造業(yè)大型企業(yè)這個平臺，以便容易得到銀行的大筆貸款，然后用貸款投入房地產炒賣，一邊賺更多的錢。

二、領域進入的難易比較

根據對長三角珠三角一些城市的調查，新投資的進入，實體經濟領域比進入虛擬經濟領域要困難得多，具體來說進入實體經濟領域，某個制造業(yè)投資建廠的困難是，入行門檻高，起始投資數額比較大，需要當地有較好的人際關系，本人在這個領域內具有一定的從業(yè)經驗和專門技藝，有自己熟悉的骨干員工，能為企業(yè)創(chuàng)建和經營出力，而且登記注冊的手續(xù)繁雜，另外還需要有資金鏈渠道，否則資金鏈容易斷裂，相比之下，投資進入虛擬經濟領域要容易得多，比如說炒股，只需要一筆資金投入，頭腦靈活，就可以賺一筆錢。甚至很多人在放債給熟人，只要信得過就可以，當然炒股放貸都非常的有風險，但是相對于投資領域，實體一樣是有風險的，而且可能更大。

三、退出投資領域難易比較

實體經濟退出代價較大，當經濟形勢嚴峻的時候，想處理工廠，很難找到買家，在經濟形勢趨向繁榮史，想購買一個現成的工廠，又找不到賣家。現成的工廠難以轉賣，只好申請破產的破產的申請，需要繁雜的手續(xù)，再加上清理債務債權關系，遣散職工，處理善后，同樣需要花費時間精力資金，使得投資者蒙受損失，相比之下，在虛擬經濟領域投資經營的個人，在遇到經濟形勢對自己變化不利時，想退出這一領域須要容易得多。這就意味著從規(guī)避風險的角度來看，投資虛擬經濟領域比投資于實體經濟領域，更要容易應付時局的變化，而且沒有那么多遺留問題需要處理。

資金從實體經濟進入虛擬經濟的后果

一、實體經濟領域資本供給不足

實體經濟領域資本供給不足的嚴重后果之一是研究開發(fā)和自主創(chuàng)新遇到困難，而研究開發(fā)和自主創(chuàng)新都是最關鍵而且最需要錢的，企業(yè)需要為此籌措經費，但是由于資本供給不足以及由此導致的融資成本上升，使得想要進行研究開發(fā)的自主創(chuàng)新的企業(yè)感到左右為難。甚至有一些企業(yè)，決定進行研究開發(fā)，實行自主創(chuàng)新的時候，到處籌集經費，但是因為融資成本太大，還沒有等到研發(fā)有成果，沒有等到創(chuàng)新實踐的那一天，早就因為負債過重而被壓垮。

另外一個主要的因素是，使得重要的一些企業(yè)難以維持正常的資金鏈。由于使用資金的成本過大，經營過程中的風險導致銀行等金融機構不再敢放款，資金鏈條斷裂。

二、虛擬經濟的泡沫導致一些資產價格非正常上漲，而一旦泡沫破裂，又導致種種后遺癥

從2004年中期起，中國房價開始不斷的攀升，由于需求非常旺盛，導致更多的，屯房，搶房。這些錢有些是從實體經濟里傳出來的，有些是從銀行，各種渠道借來的。這些問題都導致了實體經濟資本供給的不足。一旦實體經濟萎縮，虛擬經濟通貨膨脹，泡沫增長，吸引更多的投資人進入領域，就是意味著泡沫，破滅的時間加速來臨，等待某一個界限的來到，泡沫一旦破滅，產生一系列的連鎖反應，首先是資金的鏈條斷裂，形成虛擬經濟時出現的債務危機，不可避免地會影響實體經濟領域，因為實體經濟領域成本是市場競爭激烈，盈利率嚴重下降，甚至虧損增多，有很多制造業(yè)已經轉向投資虛擬經濟領域，有些甚至利用制造業(yè)的平臺，從銀行貸到款項，轉戰(zhàn)于虛擬經濟領域。

三、虛擬經濟領域的泡沫破滅導致的債務危機，對實體經濟領域的牽連不可避免的導致宏觀經濟政策調控的調整，結果給國民經濟帶來了更大的不確定性。

對政府來說，實際經濟的空心化的虛擬經濟的畸形膨脹，都是不利于民生健康發(fā)展的，政府采取的最主要的手段就是注資解套，債務鏈又成三角鏈，政府通過銀行給債務鏈某個企業(yè)注入資金，用它償還債務，于是一環(huán)接一環(huán)，所有企業(yè)的債務都解套了，以便于更多的企業(yè)債務得以解套。

但是這種注資解套的做法只能解一時燃眉之急，而不能改變實體經濟空心化的趨向，也無助于抑制實體經濟泡沫的再度滋生，如果在虛擬經濟領域內發(fā)生泡沫破滅，債務鏈形成錯落的市場經濟秩序混亂的時刻，政府采取了不恰當的宏觀調控政策，反而會給自己添亂。

比如當大量資金從實體經濟流入，而造成炒作各種資產，而導致各種資產價格上升的時候，政府采取緊縮的貨幣政策，以制止資產價格連續(xù)上升，其實這是一種不恰當的調控政策，因為資產價格上升在這種情況下，并非由于市場上的貨幣太多了，而是實體經濟領域的盈利率低，資金流入實體經濟領域，而轉入了虛擬經濟領域，所以資產被熱炒，資產價格才會上升，政府這個時候實行緊縮的貨幣政策，受害最大的反而是資金流出深感資本不足的實體經濟領域，那里本來已經是盈利率下降，再逢貨幣緊縮，日子就更加困難了。因此我們必須認真的研究促成實體經濟回歸的正確對策究竟是什么？怎樣才能使得實體經濟領域得以復蘇，并持續(xù)成長壯大。