倉位管理是投資體系中的一個(gè)重要維度，也是投資者必須面對(duì)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。然而，即便倉位管理如此普遍和重要，在實(shí)際投資過程中，卻很少有人重點(diǎn)關(guān)注，反而成為大家最為忽略的一個(gè)因素。通過分析身邊投資失敗的種種案例不難發(fā)現(xiàn)，相當(dāng)一部分原因可以歸咎于倉位管理不到位之上。或許可以這樣形容：我們常常關(guān)注的大多數(shù)因素只起到了一部分作用，而那些被我們忽視的少數(shù)因素可能起到了決定性的作用。那么，今天來讓我們來聊一聊投資體系中這個(gè)重要的維度——倉位管理。

為何要說倉位管理如此重要？一個(gè)良好的倉位管理究竟能為我們的投資帶來什么？讓我們就此話題逐一展開：

1.良好的倉位管理是一道天然的風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)屏障。倘若倉位控制得當(dāng)，市場(chǎng)中絕大部分價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，僅僅通過倉位管理就可以得到分散。同一市場(chǎng)中的同一投資組合，若分別使用杠桿配資，滿倉，半倉等三種不同的倉位進(jìn)行投資，所帶來的風(fēng)險(xiǎn)毫不夸張的說，根本不在一個(gè)數(shù)量級(jí)。在實(shí)際投資過程中，過高的倉位配置，不僅會(huì)使投資的風(fēng)險(xiǎn)大增，同時(shí)會(huì)給投資者帶來極大的心理壓力，從而大大提升了投資者做出錯(cuò)誤決策的可能性。即使為同一種投資組合，只因不同的倉位管理，三者的最終結(jié)果很可能大相徑庭。試問馳騁投資市場(chǎng)的你，是否充分利用了倉位管理所帶來的風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)能力呢？

2.良好的倉位管理可在投資市場(chǎng)化“被動(dòng)”為“主動(dòng)”。價(jià)格的波動(dòng)短期來看不可被預(yù)測(cè)，身處投資市場(chǎng)，絕大多數(shù)時(shí)間我們只能“被動(dòng)”的等待市場(chǎng)先生給我們所持有的資產(chǎn)出一個(gè)較高的價(jià)格。但是，如果你做到了良好的倉位管理，則可以完全忽視“市場(chǎng)先生”的情緒波動(dòng)，甚至可以“主動(dòng)”出擊。正如巴菲特對(duì)待持有現(xiàn)金的觀點(diǎn)：現(xiàn)金并非一種接近零回報(bào)的資產(chǎn)，而是一種永不過期的看漲期權(quán)，可以隨時(shí)隨地購買任何資產(chǎn)，且不受行權(quán)價(jià)格的限制。

3.良好的倉位管理可以優(yōu)化資金配置。當(dāng)你投資一項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，如果忽視了倉位管理這一重要因素，你所購買資產(chǎn)的價(jià)格則很可能是它在某一特定時(shí)間的價(jià)格。也就是說你很可能會(huì)在你所認(rèn)為的“合適價(jià)格”大量買入。但事實(shí)證明，往往你是錯(cuò)的，大多數(shù)情況都存在出價(jià)過高的風(fēng)險(xiǎn)。倘若投資者進(jìn)行了良好的倉位管理，投資則往往是以分散下注的方式進(jìn)行，投資的價(jià)格擇是一定期間的平均價(jià)格，從而避免了投資者“站在山崗”的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，使得資金進(jìn)行了優(yōu)化配置。

4.良好的倉位管理更有利于抓住市場(chǎng)罕見機(jī)會(huì)，獲取超額收益。你是否也有過發(fā)現(xiàn)了市場(chǎng)中絕佳的投資機(jī)會(huì)，卻因?yàn)橘Y金不足而只能任其錯(cuò)失？那這一定是倉位管理的某些方面出現(xiàn)了問題。一方面，良好的倉位管理更有利于投資者在市場(chǎng)出現(xiàn)低價(jià)時(shí)，抓住投資機(jī)會(huì)，重重下注。另一方面，可把少量的資源投入到那些損失可能很低，但收益卻無限的不對(duì)稱的領(lǐng)域中（可參考塔勒布關(guān)于如何利用不確定性獲取收益），以獲取超額收益。

以上內(nèi)容講述了倉位管理的重要性，下面我將談?wù)剬?duì)倉位管理的幾點(diǎn)建議，希望能對(duì)你的投資有所幫助。

1.嚴(yán)格區(qū)分資金用途，給投資資金判“無期徒刑”。在實(shí)際投資過程中，建議投資者結(jié)合自身實(shí)際情況，嚴(yán)格區(qū)分生存、生活、投資等資金用途并確定合適的資金比例，切記專款專用，做到各項(xiàng)資金用途之間的絕對(duì)隔離。對(duì)于投資而言，為了更好的防范風(fēng)險(xiǎn)，一定使用長期用不到的資金進(jìn)行投資。經(jīng)常拿出一筆資金，給它判一個(gè)“無期徒刑”并用來投資，真的是一件值得傲嬌的事情。

2.計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是一個(gè)簡(jiǎn)單易用的辦法。對(duì)于任何投資而言，提取一定比例的準(zhǔn)備金是一個(gè)比較實(shí)用的辦法。例如：當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)上漲時(shí)，可取出部分利潤重新分配或按比例補(bǔ)充資金，一方面可以為不確定的未來做好充分準(zhǔn)備，另一方面也可大大提高資金的流動(dòng)性。

3.遠(yuǎn)離負(fù)債投資，避免以短支長。負(fù)債投資本質(zhì)上是一種不成熟倉位管理方法。過多負(fù)債的投資者往往將自己置身于收益有限，但付出的代價(jià)過高的怪圈，這無異于將自己的投資過多的暴露于風(fēng)險(xiǎn)之中。同理，使用短期資金進(jìn)行長期投資也十分危險(xiǎn)，即便有著不錯(cuò)的套利空間，投資者也應(yīng)慎重對(duì)待。

4.制定符合自身的倉位管理計(jì)劃并嚴(yán)守投資紀(jì)律。投資是多樣性的，倉位管理的策略也因投資者各方面的不同而存在較大差異。若投資者能夠找到一個(gè)適合自己的倉位管理方法，并能長期持久的堅(jiān)持下去，其必將為投資者帶來豐厚回報(bào)。倉位管理的方法論也將成為投資者所擁有的寶貴財(cái)富。

以上便是我對(duì)投資體系中的一個(gè)重要維度——倉位管理的理解。希望能對(duì)大家有所幫助，祝投資順利！