? ? ? 在上一篇文章《我為什么看空螺紋鋼》，有童鞋問我，金融如何判斷方向。我就講講我的思考。

? ? ? 上面這張圖是著名的橋水基金給出的經濟周期圖形。實際上，在股市、大宗商品、匯市也都是這樣的走勢。從圖中可以看出，長期周期的波動決定了大方向，而短期周期的波動是圍繞著長周期的圖形反復上下。

? ? ? 長期周期的趨勢是不容易改變的，短期周期就看起來很難把握了，所以參與長周期的交易從事后看起來就是相對穩健的一種操作方案。

? ? ? 問題就來了，如何判斷長期趨勢。因為影響一個商品的因素太多太多，涉及到宏觀的經濟、微觀的層面。所以很多童鞋一想到這里就望而卻步了。

? ? ? 這里，我給出我的思考重點：抓住主要矛盾。

? ? ? 先看一下一個過去的例子：2008年的四萬億政策。

? ? ? 受到經濟危機的影響，上證指數從6124點暴跌到1664，隨后在四萬億經濟政策的刺激下出現了一輪大幅反彈。指數最高3478點，相較于最低點翻了一倍。

? ? ? 雖然股票不是經濟的晴雨表，但是股票是資金的晴雨表。四萬億基建帶來的是企業的短期恢復。有了錢，企業趕緊開工，然后消耗下游的原材料，經濟短期看起來就紅紅火火了。

? ? ? 上面的圖就是倫敦銅的走勢，三年內坐了一個過山車，價格創出新高。因為這個環境下是錢多貨少，所以大家就是買買買。錢多貨少就是主要矛盾。所以從事后看，依據這個主要矛盾，做多就是長期的一個選擇。

? ? ? 所以對于行情的走勢，對應商品來說，就是需求和供給。那我再次分析一下螺紋鋼的幾個關鍵因素：

? ? ? 1、螺紋鋼的供給

? ? ? 螺紋鋼的供給方就是鋼鐵廠。試想，如果生產的產品能夠有很大的利潤空間，誰不會開足馬力生產呢？所以，限制供給的主要因素有：（1）市場的干預，主要是受到生產的利潤的影響，如果不賺錢，供給立馬減少；（2）行政干預：供給側改革。

? ? ? 從以上兩點去分析就相對容易看出供給在當前是很難減少的，因為，（1）高利潤導致鋼廠加班加點；（2）供給側改革在商品價格達到一定高度時政府就綜合會考量通脹對社會的影響、稅收等種種原因，最終限產的力度會降低。

? ? ? 從北京近期的霧霾的就可以看出，為了經濟的發展，藍天是暫時可以放一邊的。所以供給量在一定時間內不需要太擔心。

? ? ? 2、螺紋鋼的需求。

? ? ? 螺紋鋼的需求主要是蓋房子、基礎設施的建設。

? ? ? 從以上兩點分析，需求端也在萎縮：

? ? ? （1）現在房地產下行會導致后期螺紋鋼的用量減少。看下圖，灰色和黃色是房地產現在的施工熱度，但是從藍色的竣工面積來看，蓋完的房子的數量是下降的。原因就是，房地產商對后期預期不好的時候，會加緊趕工，努力在幾個月內達到預售標準，預售之后就可以慢慢蓋了。

? ? ? （2）受到財政的限制，基礎建設很難大幅度上馬了。

? ? ? 抓住這兩個主要的需求下降，大家的預期就會變差。而且在當前的經濟形勢下，需求遇冷是長期的，就會導致整體行情長期是下行趨勢。至于是以什么樣的方式下行，實際上大部分是無法預測的。主要是因為交易是人的預期，其中作為政府也會出臺一定的調控政策，但是最終很難影響最大的趨勢，只是中間可能會有反彈。

? ? ? 總結：經過以上的分析，對于相對較長周期的行情來說，分析主要矛盾是一個相對有效的方法。因為主要矛盾占據了影響因素的絕大部分，剩下因素的干擾都是暫時性的，對整體走勢很難產生大的影響。

? ? ? 在下一篇的文章，我會介紹一個更加簡單的操作思路給大家，讓大家明白金融實際上并不需要太多的操作，更多的是需要耐心的等待。