音樂流媒體還是不怎么賺錢，因為音樂流量沒那么有價值。
騰訊音樂和 Spotify 分別是中國以及世界其他地區(qū)最大的音樂流媒體。現(xiàn)在，他們想要讓互相之間的關(guān)系變得更緊密一些。
根據(jù)《華爾街日報》的報道，騰訊音樂和 Spotify 正在就換股問題進行磋商。如果交易能夠最終達成，將分別持有對方最多 10% 的股份。由于 Spotify 目前的估值 125 億美元要略高于騰訊音樂的 100 億美元，因此騰訊計劃將以現(xiàn)金補足股票價值不足的部分，最終使得雙方持有對方股權(quán)的比例相等。
《華爾街日報》援引了解交易人士的說法稱，這一交易將幫助雙方達成更緊密的合作關(guān)系，可以在未來與主要唱片公司的版權(quán)談判中獲得更強的話語權(quán)。同時，由于兩家公司都計劃于近期上市，所以互相可以從對方的上市計劃中獲得不錯的投資收益。
中國互聯(lián)網(wǎng)要拓展海外市場并不容易，海外互聯(lián)網(wǎng)公司要進入中國市場也受到頗多的市場政策限制。騰訊音樂和 Spotify 的換股計劃，似乎能夠幫助兩家公司曲線分享到他們所無法進入的市場的收益。
騰訊音樂目前是中國最大的音樂流媒體。2016 年 7 月，騰訊將 QQ 音樂業(yè)務(wù)注入中國音樂集團。2017 年 1 月，整合完成后的新公司以騰訊音樂娛樂集團的面目出現(xiàn)，其主要業(yè)務(wù)就是三款音樂流媒體，酷狗音樂、酷我音樂、以及 QQ 音樂。
根據(jù) Questmobile 于 2017 年 9 月的報告，這三家音樂流媒體的用戶占據(jù)了這個行業(yè)的前三位，并且遠高于剩下所有的音樂流媒體。去掉重合的用戶之后，Questmobile 的分析認為，他們的總計月活躍用戶達到 4.86 億。
與騰訊依靠并購奠定行業(yè)老大地位的做法不同，Spotify 的成功則來自于它的先發(fā)優(yōu)勢。成立于 2008 年的 Spotify 是最早提供音樂流媒體點播服務(wù)的，此前的 Pandora 更像是一個在線音樂電臺，用戶要聽什么并不由用戶自己做主。
2015 年 4 月，Spotify 積累了 6000 萬活躍用戶，其中有 1500 萬為付費用戶，估值 84 億美元。這讓它成為當時全球最大的音樂流媒體。同年 7 月，Spotify 的最大競爭對手蘋果上線了自己的音樂流媒體 Apple Music，但根據(jù) MIDiA 的報告，今年 6 月，Spotify 的付費用戶仍然以 5300 萬的數(shù)字遠超 Apple Music 的 2800 萬。
目前，騰訊音樂和 Spotify 的估值分別為 100 億美元和 125 億美元，但盈利問題是兩家公司都急需解決的問題。
根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，Spotify 的付費用戶已經(jīng)達到了 6000 萬。今年上半年，Spotify 的收入達到了 22 億美元，但虧損額也擴大到 1.2 億到 2.4 億之間。事實上，用戶每聽一首歌，Spotify 就要向唱片公司支付一筆版權(quán)費用，高昂的版權(quán)費用是 Spotify 始終難以盈利的原因之一。
過去幾年中，Spotify 一直希望以快速增長，獲得足夠的用戶數(shù)量，來增強自己對于唱片公司談判的話語權(quán)。這也是他們會尋求與騰訊音樂結(jié)盟的原因。
騰訊音樂并未公布過整體的盈利情況。只有在 2016 年年中，QQ 音樂方面曾經(jīng)在一些公開場合表示：“QQ 音樂目前已經(jīng)盈利，這個無需置疑，但具體不方便透露?！笨峁芬魳泛涂嵛乙魳返谋憩F(xiàn)如何至今仍是一個謎。
這也使得市場上始終會有對騰訊音樂的質(zhì)疑，尤其是其 100 億美元的估值。在一些分析師看來，騰訊音樂的付費用戶數(shù)量僅是 Spotify 的四分之一，每月會員價格也是 Spotify 的六分之一，如何能夠支撐起 100 億美元的市值？
一種解釋是，根據(jù)騰訊音樂公布的數(shù)據(jù)，它的總計月活躍用戶達到 7 億，這是一個龐大的、有變現(xiàn)潛力的流量。
不過，根據(jù)極光大數(shù)據(jù)給出的日活躍用戶數(shù)量來看，音樂在騰訊所有的業(yè)務(wù)中僅排在中游的水平。Questmobile 的數(shù)據(jù)也指出，騰訊音樂旗下的三款音樂流媒體應(yīng)用，只有 8% 左右的用戶平均每日使用時長超過 30 分鐘，有接近一半用戶不到 3 分鐘。
此外，與視頻、社交、新聞、游戲等應(yīng)用不同的是，用戶在聽音樂的時候也許只是將音樂作為背景。傳統(tǒng)依靠流量變現(xiàn)的手段，例如廣告、電商，由于用戶在聽音樂時注意力分散，也沒有即時跳轉(zhuǎn)的渠道，所以并不那么適用于音樂流媒體。
音樂流媒體要將流量變成收入，并沒有那么容易。
