提示：每個小系列里面我都會涉及到簡顯的投資分析，相信當你跟著我們一起學財務管理，你也會成為一名合格的價值投資者。

前面我們講了負債的償還能力指標，這節我們講資產管理計量指標、獲利能力指標以及市場價值計量指標。

在資產管理計量指標里我就不介紹存貨周轉率了，這個比率并不適合于投資分析。我先講下應收賬款周轉率。

應收賬款周轉率=銷售收入/應收賬款

在現實生活中我們都很怕借錢給別人（往往欠錢的都是爺，借錢的到頭來反而會成孫子）。特別是做小本生意的商戶，辛辛苦苦的做了一年的生意，到頭來賺的錢大部分都是應收賬款。（怕的是時間拖得越長，這些賬款就越難收回）

如果應收賬款收不回來，那么就是做了一年的賠本生意。

吧主體替換下，我們把商戶變成企業。如果應收賬款周轉率很低，那企業在選擇目標客戶或者在營銷方針上是否該做改變（作為價值投資者，如果企業在幾年時間都保持著較低的比率，那我們應該盡量避免投資這類企業）。

除了這個比率外，我們還可以考慮其他比率來分析企業，如以下：

凈營運資本周轉率=銷售收入/凈營運資本；

固定資產周轉率=銷售收入/固定資產凈額；

總資產周轉率=銷售收入/資產總額。

以上比率越高則說明企業的盈利能力越好，在同行業的對比中就具有很強的競爭力。（用比率做對比就需要與同業的企業做對比，也需要與自身前幾年的數據做對比，這樣才能更加的突顯企業的營運能力）

獲利能力指標：

雖然很多上市企業喜歡在利潤報表中粉飾利潤，但作為財務人員還是得尊重客觀事實，通過正確的比率來管理公司。

利潤率我們都知道，這個不多講。

我們可以看下資產報酬率與權益報酬率。

資產報酬率=凈利潤/資產總額（它表示的是每一元資產所帶來的凈利潤）；

權益報酬率=凈利潤/權益總額（它表示一年中股東的回報）

這兩個比率也一般被稱為“賬面資產報酬率”和“賬面權益報酬率”。

市場價值計量指標：

這里面的指標相信都是價值投資者最容易接觸到的指標。

如EPS（每股盈余），EPS=凈利潤/發行在外的股份數量

用EPS則可以推導出PE（市盈率）=每股價格/EPS

我國IPO發行的新股的市盈率不能超過23倍，這是為了讓企業以自身的價值發行股票。

如果你是投資者，請注意觀察那些有良好的股息記錄，況且股價都比較穩的企業，它們的市盈率都比較低。再觀察大些大起大落的妖股，市盈率都在大幾百以上。

市盈率還表示作為一個投資者你的投資本金將會在未來多少年會收回。

如果某家上市企業的市盈率為8，那投資者從此刻開始投資，本金將會在第8年收回。如果你投資的企業為200多以上，那你將等這么多年。（除非你是做短線投機）

作為財務人員，我們要做的就是努力把市盈率降低，維持在一個穩定的水平。

在一些情況下，公司會在連續一段時間虧損，這樣就使得PE值沒有任何意義，此時分析師就會采用價銷比。

價銷比=每股價格/每股銷售額

跟市盈率一樣，此數值低一點好

還有一個比率是市價—賬面價值比率

市價—賬面價值比率=每股市價/每股賬面價值

每股賬面價值是用權益總額除以在外發行的每股數量

以上的這些比率足夠投資者去分析一家上市企業的經營狀況