投資的世界到底長什么樣？

李笑來

投資，是一路不斷成長的你終將必然闖進(jìn)去的領(lǐng)域，甚至我會(huì)建議越早進(jìn)入越好。雖然“投資”這個(gè)領(lǐng)域也有很多細(xì)分的領(lǐng)域，比如債券、股票、天使投資、期貨、貨幣套利等等許多品類，但最終也有一些通用的原理需要注意 ——越早知道越好。

之前，我們反復(fù)提到“不同物種”的概念：

雖然人們活在同樣的世界，頭頂同樣的藍(lán)天，腳踏同樣的大地，呼吸著同樣的空氣，最終卻不一樣，甚至截然相反，面對同樣的問題，拿出截然相反的解決方案，在同樣的場景里作出截然相反的決定…… 他們就好像是截然相反的兩個(gè)物種一樣！

現(xiàn)在，再給你看個(gè)“驚人的現(xiàn)象”：

其實(shí)，不同的物種常常活在不同的世界里，盡管那世界看起來是一模一樣的；但，若是形象地講，他們其實(shí)生活在看起來一樣的鏡像世界里，一切都是反過來的……

如何解釋這種現(xiàn)象呢？又，究竟是什么原因使得這個(gè)現(xiàn)象存在于此呢？

核心理由在于，人們所從事的活動(dòng)之間有著本質(zhì)的不同，有一個(gè)重要因素的存在，使得我們沒辦法對整個(gè)世界“一概而論”。

成功是有公式的：

成功 = 技能 + 運(yùn)氣

人們所從事的活動(dòng)，其中“運(yùn)氣”這個(gè)因素所占的權(quán)重各不相同，但我們可以按那權(quán)重從 0 至 100% 的順序排列起來…… 于是，在類似象棋、圍棋這類活動(dòng)中，技能占 100%，根本就沒有運(yùn)氣的空間；而在純粹的賭博，比如拋硬幣這個(gè)活動(dòng)中，根本就沒有技能的空間，運(yùn)氣的權(quán)重占 100%！而，兩個(gè)極端中間是各自技能和運(yùn)氣成分不同的“光譜”—— 比如打籃球，技能很重要，但偏偏運(yùn)氣不好，看似已經(jīng)投中的球在籃筐里來回彈幾下竟然出來了！

這里的重點(diǎn)在于，投資活動(dòng)，是更靠近右端的—— 也就是說，運(yùn)氣的權(quán)重在這里很高。你的技能再強(qiáng)，也有運(yùn)氣不好的時(shí)候，不僅有運(yùn)氣不好的時(shí)候，而且運(yùn)氣不好的時(shí)候可能更多！

所以，這就是兩個(gè)鏡像的世界。同樣是你，學(xué)習(xí)與生活中，可能身處“左側(cè)”（更多依賴技能的那一側(cè)），在投資中，卻身處“右側(cè)”（更多依賴運(yùn)氣的那一側(cè)）。你只要稍稍啟用一下你的元認(rèn)知就明白了：

在左側(cè)運(yùn)用右側(cè)的策略是不恰當(dāng)?shù)摹?/p>

在右側(cè)運(yùn)用左側(cè)的策略甚至很可能干脆是致命的……

這就是為什么絕大多數(shù)“聰明人”在投資領(lǐng)域里最終只能損兵折將、折戟沉沙、甚至尸骨無存的根本原因 —— 他們積累了大量的左側(cè)經(jīng)驗(yàn)，所向披靡，然后沖進(jìn)了右側(cè)，卻沒看出來這是一個(gè)鏡像的世界，一切都可能是反過來的，于是，處處優(yōu)勢變成劣勢，到最后把自己弄成了“死因不詳”。

最明顯的例子就是對努力勤奮的理解。在左側(cè)，努力勤奮是上等策略，而在右側(cè)，努力勤奮事實(shí)上是無效策略，因?yàn)榕η趭^對運(yùn)氣的影響可以干脆忽略不計(jì)。在投資的世界里，賺錢不靠努力的，“什么都不做”不僅是最重要的事情，還是最難做到的事情呢！—— 并且，這個(gè)道理，只有等到自己真的做到了一定的地步才有機(jī)會(huì)“深刻體會(huì)”，在此之前，無論有多少人耗費(fèi)怎樣的時(shí)間精力向你說明，你也只能做到表現(xiàn)上理解，可你骨子里還是原來的那個(gè)物種。“不明覺厲然并卵”這個(gè)說辭放在這里倒是絕配。

在左側(cè)世界里，你與他人討論是很容易的，因?yàn)樵酵螅淮_定性越小，于是，討論的方向結(jié)果通常都很確定 —— 在這樣的時(shí)候，討論的價(jià)值是巨大的。可在右側(cè)的世界里，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)與人討論很困難，因?yàn)樵酵遥淮_定性越高，乃至于很難多方同時(shí)正確地理解真相，更不用提僅用語言這個(gè)模糊的工具達(dá)成最終意見的一致了 —— 所以，在投資領(lǐng)域中，“眾包”事實(shí)上并不靠譜，那是在左側(cè)世界里極其有效在右側(cè)世界里完全無效的策略。

向尚無投資經(jīng)驗(yàn)的人講解投資原則，通常被認(rèn)為是“不可能完成的任務(wù)”。主要原因在于，學(xué)習(xí)者暫時(shí)沒辦法有足夠的“體驗(yàn)”支撐自己的理解。這就好像是“少壯不努力，老大徒傷悲”的道理，無論每一代人耗費(fèi)多大的力氣也沒辦法讓所有的小朋友真正變成另外一個(gè)物種一樣 —— 因?yàn)榇蠖鄶?shù)小朋友需要足夠的體驗(yàn)才能支撐自己的理解，而這恰恰是他們完全做不到的，他們的元認(rèn)知能力完全處于“尚未開啟”狀態(tài)，于是，久而久之到了已經(jīng)傷悲的階段才反應(yīng)過來，“原來他們說的確實(shí)是對的啊！” 可這個(gè)時(shí)候，已經(jīng)只有悔恨的份兒了。更令他們絕望的是，他們的孩子跟當(dāng)初的他們一模一樣，根本聽不進(jìn)去家長哪怕一點(diǎn)點(diǎn)的說教 —— 有什么比清楚地意識到“自己的下一代終將絕望”更令人絕望呢？

不過，我倒是不覺得讓你明白這事兒有多難，因?yàn)槟愕牟僮飨到y(tǒng)里已經(jīng)有了很多可以作為基礎(chǔ)的核心概念，并且是之前完全沒有過的：

元認(rèn)知能力

鏡像世界

運(yùn)氣權(quán)重

左側(cè)策略

右側(cè)策略

……

再進(jìn)一步，隨后的文章里，我們討論投資領(lǐng)域的時(shí)候，你要時(shí)刻運(yùn)用你的元認(rèn)知能力去監(jiān)督、甄別、調(diào)整你的想法。因?yàn)檫@里有大量的道理，看起來是那樣的直白，那樣的簡單，甚至?xí)屇惝a(chǎn)生“這還用你告訴我？”的念頭 —— 可偏偏這樣的時(shí)候才是最危險(xiǎn)的，因?yàn)槿羰悄愕脑J(rèn)知不提醒你的話，你早就忘了這是個(gè)鏡像的世界，你看到的很可能是“長得一模一樣，事實(shí)上卻截然相反的東西”，要小心！

這有點(diǎn)像什么呢？你在中國開車，習(xí)慣了左舵方向盤，然后有一天你跑到歐洲，滿大街都是右舵車，在馬路上要靠左行駛 —— 雖然你一眼就能明白這左右之分，但在開始的一段時(shí)間里，你就好像是個(gè)“弱智”一樣，不斷地犯錯(cuò)，不斷地“一不小心”就差一點(diǎn)搞出一個(gè)大車禍…… 這個(gè)類比倒也形象，因?yàn)樵谕顿Y領(lǐng)域里若是沒出事兒倒也罷了，出了事兒很可能就是性命攸關(guān)的情況。

再提醒一遍：

在右側(cè)世界里，哪怕一模一樣的行為、方法、理論，很可能（也不一定）會(huì)有與它們在左側(cè)世界里截然相反的結(jié)果、效率、或者作用。

這也是為什么在這個(gè)世界里，所有聰明人對一切問題的標(biāo)準(zhǔn)答案只有一個(gè)：“看情況” —— 即，具體情況要具體分析。所有笨蛋都希望找到一條唯一的真理不僅適用于自己，還適用于全人類（他們忘了肯定還有很多我們不知道的星系和生命存在），不僅適用于昨天，還適用于今天和明天，不僅適用于某一個(gè)領(lǐng)域，還適用于所有領(lǐng)域的“真理”…… 歷史上，從來沒有人在這方面成功過，因?yàn)檫@個(gè)追求本身就是愚蠢的，不僅愚蠢，還是實(shí)際上基于懶惰的愚蠢。

你要學(xué)習(xí)的，不僅僅是那個(gè)你剛剛進(jìn)入的、剛剛開始了解的右側(cè)世界，更重要的是，你要學(xué)會(huì)在兩個(gè)世界里來回自由地穿梭 —— 你能開左舵車，你也能開右舵車。在左側(cè)世界里，遵守左側(cè)世界里的規(guī)則，運(yùn)用左側(cè)世界里的策略；在右側(cè)世界里，遵守右側(cè)世界里的規(guī)則，運(yùn)用右側(cè)世界里的策略…… 最終你會(huì)發(fā)現(xiàn)這倒也不是什么太難的事兒，只不過，過去沒意識到自己應(yīng)該了解兩個(gè)截然相反的鏡像世界，當(dāng)然也不知道自己應(yīng)該、自己也可以在兩個(gè)世界里頻繁穿梭。

來回穿梭得多了，最終你也會(huì)多少有些解脫，因?yàn)椴⒉皇撬小敖厝幌喾础钡臇|西都會(huì)讓你產(chǎn)生各式各樣的不適應(yīng)，并非所有“截然相反”的東西都那么重要，到最后只有少數(shù)“截然相反的東西”你必須 100% 重視。而且，偶爾你也會(huì)發(fā)現(xiàn)一些兩邊竟然可以通用的原則，那是幸福感破門而入的感覺。

思考與行動(dòng)

回顧一下你曾經(jīng)涉及過的領(lǐng)域，做過的事情，仔細(xì)分辨一下哪些屬于“左側(cè)”（更多依賴技能的那一側(cè)），哪些屬于“右側(cè)”（更多依賴運(yùn)氣的那一側(cè)）？你對待它們的策略是否是一樣的呢？

你有沒有因?yàn)榕e(cuò)了某件事情的歸屬（比如本來更多依賴技能，卻誤以為更多依賴運(yùn)氣），而遭受了一些損失？如果有，是什么？事后你有沒有通過調(diào)整策略而減少甚至挽回?fù)p失呢？

既然我們已經(jīng)知道了“鏡像世界”的存在，那么就運(yùn)用一下元認(rèn)知能力，想一想如何能夠在兩側(cè)的世界都“活得很好”吧。花時(shí)間琢磨一下這件事，絕對能夠讓你獲得意想不到的收獲。

解讀： 音頻46 “投資的世界到底長什么樣？”--鏡像世界

1、鏡像世界分為更加依賴技能和更加依賴運(yùn)氣兩側(cè)。

......成功=技能+運(yùn)氣：象棋成功=100%技能+0%運(yùn)氣；拋硬幣成功=0%技能+100%運(yùn)氣。這是兩個(gè)極端，其他：成功=X%技能+Y%運(yùn)氣。

......學(xué)習(xí)：技能比例占得多一點(diǎn)；投資：運(yùn)氣比例占得多一點(diǎn)。

2、學(xué)會(huì)運(yùn)用不同策略，在鏡像世界來回穿梭。

......世界有兩個(gè)鏡像世界：更多依靠技能的鏡像世界；更多依靠運(yùn)氣的鏡像世界。

......技能世界：人與人之間討論是容易的，不確定性很小，討論的價(jià)值是巨大的。

......運(yùn)氣世界：人與人之間討論是困難的，不確定性很大，討論是無價(jià)值的。

......在技能世界里，學(xué)會(huì)應(yīng)用技能世界的規(guī)則、策略；在運(yùn)氣世界里，學(xué)會(huì)應(yīng)用運(yùn)氣世界的規(guī)則。要學(xué)會(huì)在兩個(gè)世界里穿梭。