各位好，歡迎收聽錢進有道。每周一三五，我們都會為您鎖定最值得聆聽的投資觀點，輔助您交易參考。今天是1月19號星期五，本期一共為您整理9條內容，其中7條有關A股市場，另外兩條有關房地產和大宗商品，節目時長大概九分鐘。

?1.?恒大集團首席經濟學家任澤平：一定要買有基本面的股票

周四上午，財經中國2017年會暨第十五屆財經風云榜在北京召開。會上，恒大首席經濟學家任澤平對中國宏觀經濟進行了點評，重申中國經濟處于“新周期”的起點上。任澤平認為，去年年初市場對中國經濟走勢比較悲觀，但到年底由悲觀轉向樂觀的人在增加，市場正按照“經濟多頭”的思維交易。任澤平表示，出現這種轉變主要是因為政策層做對了三件事情：首先是找到了經濟問題的癥結，第二是找到了正確的解決方案，第三是具備了強大的執行力。發言結束后，任澤平應主持人邀請，分享了自己對股市的看法。

任澤平表示，2018年一定要買有基本面的股票。因為觀察大的環境，可以發現兩個特點：一是監管趨嚴，各種題材炒作是不被允許的；二是企業盈利在改善，投資者就不要炒那些騙子公司了。應該炒基本面改善的公司，堅持價值投資。至于房子和股票投資哪個好，任澤平評價道，買股票好，房地產最近不方便談。?

2.?中信證券：監管有助于夯實銀行凈資產

接下來，我們來聽聽中信證券分析金融監管將如何影響銀行板塊。中信證券在最新的報告中指出，金融監管有助于優化銀行資產負債表，改善風險定價機制，鞏固銀行凈資產的穩定性，進而提升板塊估值，中信證券建議投資者從兩個方面積極增配銀行板塊標的。首先，在行業估值提升的過程中，確定性強的公司具備投資吸引力，中信證券建議投資者首選招商銀行、建設銀行和工商銀行；其次，因低估值公司具備股價彈性，建議投資者關注農業銀行、中國銀行、興業銀行和南京銀行。

3.?華泰證券李超：地產行業正迎來時代拐點

國家統計局數據顯示，2017年中國GDP同比增長6.9%，增速為七年來首度回升。華泰證券首席宏觀分析師李超如何點評GDP數據呢？我們來聽聽他的觀點。李超認為，四季度中國經濟增速韌性較強，短期下行壓力并不太大。就中期而言，制造業投資仍存在一定的下行壓力，地產投資也可能繼續平緩回落。李超預計2018年地產投資增速在4.5%左右，房地產調控政策仍然是堅決的，沒有全面放松的可能性。在國家共有產權房、租賃房、多元化供給的新時代，李超認為，地產企業將逐漸向綜合服務商轉型，在時代拐點，往往龍頭企業最受益，也最容易轉型成功。也就是說，投資者可以多多關注地產龍頭股。

4 .?前海開源基金首席經濟學家楊德龍：將更多的錢用來買堅持價值投資的基金

第四條內容我們來聽聽前海開源基金首席經濟學家楊德龍的觀點。楊德龍是巴菲特價值投資的信徒，每年都要去美國奧馬哈參加巴菲特年會，國內一些媒體甚至把楊德龍稱作“中國小巴菲特”。近期楊德龍又呼吁投資者重視價值投資，我們來看看他是怎么說的。

楊德龍在公眾號發文稱，最近有一家基金公司的新基金一天賣了300億，今年以來主動權益的基金募集已經達到500億左右，可以說場外資金入場意愿非常強烈。楊德龍強調，在2017年很多投資者是虧錢的，但基金普遍是賺錢的，機構的投資收益普遍較高。他認為，這和機構投資者偏好大盤藍籌股有很大的關系。對于普通投資者，楊德龍建議可以盡量將更多的錢用來買堅持價值投資的基金，交給專業的投資機構來管理。楊德龍指出，投資者要想把握本輪慢牛行情獲得收益，只有兩條路可以走，第一條是買入藍籌股基金，哪怕是買入滬深300指數基金；第二條就是，如果投資者炒股的話就要買白馬股，堅持價值投資。

5.?國信證券：通脹上行預期強烈，建議關注超市板塊

接下來我們來聽聽國信證券的觀點。國信證券認為，2018年通脹上漲預期強烈。這主要是因為最近我國多地出現大范圍雨雪天氣，以及去年下半年以來原油等原材料價格提價明顯，推動了通脹上漲。國信證券指出，零售行業中超市板塊是受通脹影響最為明顯的行業，一方面是因為蔬菜、食品等產品漲價將直接推動超市收入增長；另一方面，低價庫存以及穩定的費用將提升超市盈利能力。國信證券認為，渠道經營能力和供應鏈條管控能力更強的超市企業將會受益于通脹上行。考慮到2018年通脹增速將處于上行階段，以及春節效應和新零售風潮，國信證券持續看好超市板塊，建議投資者關注永輝超市和家家悅。

6.?廣發證券首席策略分析師戴康：A股的基本面牛市不會缺席

第六條內容我們來關注下廣發證券首席策略分析師戴康的觀點。戴康此前曾任職華泰證券首席策略分析師，在一七年獲得新財富最佳分析師第四名之后，就高調宣布跳槽廣發證券。戴康在最新的報告中指出，2018年全球基本面牛市將得到確認，A股的基本面牛市也不會缺席，其中周期股今年將迎來戴維斯雙擊。所謂戴維斯雙擊效應，也就是市場預期與上市公司價格波動之間的雙倍數效應。在周期股配置上，戴康表示，第一，最看好大周期之母--金融股，建議投資者優選銀行地產、其次是非銀行金融；第二，看好受益于全球經濟復蘇的化工和基本金屬；第三，看好國內盈利穩定性增強的煤炭、鋼鐵、工程機械重卡，投資者可關注相關標的。?

7.?九州證券鄧海清：基本面不支持2018大牛市 但無法排除"政策牛"

不同于戴康A股將迎來牛市的觀點，九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為基本面并不支持2018大牛市。鄧海清表示，從基本面來看，2018年經濟下滑是大概率事件，供給側改革創造的大企業壟斷利潤難以進一步提升，加上當前股市估值并非處于低位，這些因素都不支持2018年股市走出牛市行情。但鄧海清也認為，政策面對股市的支持力度空前的大，證金公司成為牛市發動機，股票牛市也是政策層所樂見的，因此也有可能重現2014-2015年，基本面下滑情況下的“政策牛”。鄧海清認為，從資產配置角度看，在房地產難以輝煌，實體經濟回報率難以提升的情況下，一旦股市出現賺錢效應，各種資金入市也是可能的，這也與2014-2015年股票牛市邏輯相似。鄧海清總結道，整體上講，基本面不支持股票大牛市，但“政策牛”的可能性存在。

【房地產和大宗商品】

?8.中原地產首席分析師張大偉：2018年北京等一線城市房價或將下調

國家統計局昨日公布的數據顯示，70個大中城市中一線城市房價環比持平或下降，二三線城市房價環比微漲。下面我們來聽聽中原地產首席分析師張大偉對于樓市的看法。張大偉表示，二三線城市房價依然普遍微漲，原因有三點：第一，二三線城市資金價格依然處于歷史低位；第二，由于一線城市嚴格調控，使得需求回歸至二三線城市；第三，二三線城市的樓市調控相對寬松，對市場抑制力度比較弱。對于2018年的房地產走勢，張大偉認為，2018年的調控政策將持續，70個大中城市房價將明顯分化，北京等一線城市房價或將下調。

9.?中鋼協副秘書長王穎生：2018年國內鋼鐵需求“相對穩定，增量有限”

最后我們來關注下中國鋼鐵工業協會常務副秘書長王穎生的觀點。昨天在廣州舉辦的北京鐵礦石交易中心2018年年會上，中鋼協副秘書長王穎生對新一年鋼鐵供需的基本形勢做出了分析和預測。王穎生認為，2018年鋼鐵總體需求應該是相對穩定，或者說略有增加的。但供應端存在兩個不確定因素，第一個就是取暖季結束后的變化。王穎生表示，3月15日取暖期過了以后，鋼廠復產速度加快，可能會拉低鋼材的價格。第二個變動的因素是環保。各個地方政府環保治理的力度會越來越大，這會給鋼廠的生產帶來不小的影響。王穎生認為，伴隨著地條鋼等隱形產能的徹底出清，鋼鐵的統計數據變得更加地準確，市場越來越透明，鋼價炒作的空間越來越少。

以上就是本期錢進有道為您精選的9條大咖投資觀點。本節目由金十數據獨家出品，感謝收聽，我們下期再見。