截止今天已經到了2018年的尾聲，回想這一年在投資學習上，獲得七步定投模型和五面分析模型。這兩個模型第一個是用于定投ETF指數的，截止目前定投的效果還不錯，起碼遠遠跑贏大盤。第二個五面分析模型因為現在還在學習階段，還沒有完全掌握并進行實戰演練，從現在的情況看，準備先開始模擬操作，等待方法掌握好了以后再小額投入學習，希望大盤不要漲的太快就好！

五面分析模型主要是從消息面、政策面、基本面、資金面和技術面五個方面去分析一直股票漲的概率。這種分析的方法既包含定性分析也定量分析，好處是在可以非常科學的最大程度上來提高股票預測的概率，較低套牢的風險，并且這個模型是一個非常適合個人業務投資者的投資系統，因為從選股到買入到賣出，整個環節都方法和理論，非常注重實踐性。

對于買股票來說，我們首先要做的還不是五面分析，而是選股。選股一般有兩種方式可以操作。一種是自上而下，另外一種是自下而上的選股方式。所謂的自下而上，則是根據一些PE、PB、PS等等指標，設定一些特定的條件，通過股票軟件篩選出一個股票池，在通過五面分析法進行對股票池中每一個股票進行分析贏面，最終買到自己想要的標的。

而自上而下，就是先從宏觀分析看哪個大行業比較有潛力，未來有大發展，并對而這個行業的其細分行業和相應的產業鏈，做相關分析。最后在細分行業和產業鏈中收集股票形成一個股票池，通過五面分析對比最后選中心意的股票，這種方法需要我們普通投資者有較強的分析能力和信息收集能力。

很多投資銀行都喜歡用這種自上而下的分析方法，因為這種方法賺錢的確定性比較強，其里面的理論依據跟價值投資非常相像。當一個行業興起，這個行業里面肯定有一些公司將會受益，當這些的公司的業績就會有所增長，而業績增長會讓該公司的估值提升，如果估值是水的話，公司的股價就像水里船，最后水漲則船高。

所以從根本來說，這種投資方式非常的像價值投資的里的成長股投資法。其好處是不用等待股票低估那一刻，也不用漫長的等待股票的價值修復。而是主動選定將來有提升空間的股票，提前埋伏進去。

自上而下聽起來好像簡單，那么實際操作起來又是怎么樣呢？這次我們就用環保行業來舉例研究一下。

首先看政策面，通過瀏覽十九大報告原文和2017年底中央經濟工作會議通稿原文，我們就可以大概知道郭嘉層面對環保行業的未來打算。再通過與十八大報告對比和2018年中央經濟工作會議對比，我們可以明顯的發現環保在整個原文中的權重在下降。

當然剛看宏觀也不行，同時也要看具體的實施細則，這個時候就可以瀏覽環保部網站，找到一些關于環境的工作規劃和污染防治的規劃。同時由于現在的環保項目大多是以PPP模式來運行的，所以也要瀏覽財政部PPP網站，這個網站會有年報季報的有關PPP庫的報告，對于我們了解PPP項目進展非常的有用。

分析完了政策，我們就要分析環保這個大行業的細分行業情況。根據十九大報告可分為：大氣、水、土壤、固廢；其他的還有危險品廢料（核廢料）、環境檢測（在每個子行業都有相應的檢測設備與系統）另外，園林（城市綠化、植樹造林）企業的訂單工程、PPP等商業模式和環保行業有相當的共性，園林類公司也多向環境治理領域擴展，因此園林可以看作環保行業的一個分支。

當我們大概了解環保這個大行業有哪些細分行業后，我們就可以大致對細分行業做一個前景作定性和定量分析。這個分析我們可以通過參考其他券商的研報來獲得，同時也可以根據規劃文件給出的規模來做一個大致的測算，當然這個前景分析的結論肯定是主觀的，但是可以作為投資預測的輔助。

接下來我們就可以關注這個細分行業龍頭企業的情況，了解這個大行業和其細分行業龍頭在過去一年里都發生了那些困境和危機，以及這些公司是怎么去處理這些問題的，處理后的結果是怎樣的？對當時的股價有什么樣的影響？

最后，就要對篩選出來的股票做一個估值方面的分析，這個分析從兩個方面進行，一方面是財務是否穩健，另一方面是目前業績如何以及PE\PB\PEG等指標在什么位置。分析完估值情況，再去看看各家企業的訂單情況，以及預估一下未來的訂單情況，也可以為未來的投資做好前瞻！

本次就是一個自從上而下的對環保行業的分析，其中很多內容說的都比較簡略，有興趣的讀者可以自行再深入研究，這里僅提供一個選股思路，真正的投資，還是要靠自己！