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回顧被稱為區塊鏈元年的2017年，基于區塊鏈技術的數字資產市場規模增值146余倍，遠超傳統投資市場20%左右的增幅（詳細報道源于36氪）。大型互聯網企業陸續進場，開始布局區塊鏈項目，受到股市新的一輪追捧，區塊鏈話題越來越火熱。
? ? ? ? 最近，真格基金創始人徐小平呼吁各創業公司高管積極擁抱區塊鏈革命，同時提醒廣大群眾提高警惕，目前行業里ICO現象狂熱，存在一定的泡沫，一些項目仍屬于“空中樓閣”，投資人必須不忘初心，關注項目本身的商業價值。
? ? ? ? 那么，作為普通投資者，應該如何參與區塊鏈投資，走出第一步呢？
? ? ? ? 首先，秉承不懂不投的原則，在投資前必須理解區塊鏈的本質（去中心化，信用共識，價值傳遞等），以及相應的應用場景。在對區塊鏈有一定的認識之后，便可以通過場外平臺，交易所等各種方式購買區塊鏈資產。
? ? ? ? 以我個人經歷為例，上個月開始真正關注區塊鏈投資，通過在場外平臺注冊賬戶，很快完成了第一筆交易，并嘗試創建個人數字資產錢包，用于將來管理個人數字貨幣。由于所購買的幣種行情不錯，不到一周價格幾乎翻了一番，真正體會到“幣圈一日，圈外一年”的說法。
? ? ? ? 經過這一個月的投資踐行，確實讓我對這個行業有了初步理解。由于幣圈行情變化實在太大，一開始我給自己設定的投資策略是公認的最為安全有效的定投策略。于是，每周我都會拿出一部分閑錢用于購買被大家普遍認可的數字貨幣，比如BTC、ETH、EOS等。 可實際上，作為一枚幣圈新韭菜，我完全克制不住不看盤的沖動，有時情緒也隨著那起伏的K線所波動。同時，在這個飛速發展的區塊鏈世界，每天都充滿著各種各樣的訊息，包括交易所上新、新項目ICO眾籌、行情分析、監管出臺政策等等。一個月以來整體感受如同跟時間賽跑，當面對一些優質項目，已經忘記了當初設定的定投策略，不僅將盈利的部分用于投資其他上線的新幣種。而且原本計劃用來定投的閑置資金全部都用完了。雖然，可以承受所有投資資金面臨虧損的風險，但是，我清楚的認識到在利益面前我選擇了冒險而不是避險。
? ? ? ? 在得到APP《財富自由之路》專欄中，李笑來老師對投資領域里普遍存在的貪婪和誘惑進行了以下詮釋：
? ? ? 貪婪的本質就是想要原本并不屬于自己的東西。在投資領域里，貪婪就像魔鬼一樣無處不在。很多人的貪婪來自于無知。大部分人進入股市，受到誘惑都關注的是K線圖，但這樣很容易陷入短線思維不能自拔。
? ? ? 復盤這一個月投資結果，確實印證了以上自己投資過程更關注項目短期價格的傾向。手上持有了十余種數字貨幣，實際上沒有真正了解其是否具有長期價值。有一些項目可能只是某個大牛在行情分析里提到，或者大部分人都看好的項目。結果便是，行情好了，就開始思考是不是該上車了；行情不好了，就開始后悔追漲是不是該割肉了。為了擺脫這種起起伏伏的投資心態，有必要重新梳理適合于風險厭惡類型普通投資者的投資策略。
? ? ? 股神巴菲特，曾經給普通投資者最簡單、有效的投資策略就是定投指數基金。這一投資策略背后的核心包括兩點：
1、長期持有有價值的投資標的；
2、在時間、投資標的維度上分散風險，讓資產增幅保持在市場平均水平以上。
? ? 借鑒這一投資策略，我認為普通投資者在投資過程中可從以下幾個維度進行思考。
1.項目的預期價值
? ? ? ? 根據幣種的發行數量、項目定位（貨幣、協議、應用等）、項目對標等維度來簡單預測幣種可預期的將來的單價。
? ? ? ? 舉個例子，比特幣的總數為2100萬個，單價目前約1.4萬美元，那么總體市值為2400億美元。2017年數字貨幣的總體市值約為6000億美元，專業機構保守預估2018年有望突破1萬億美元。比特幣作為長期穩定運行的第一數字貨幣，在沒有出現重大弊端的情況下，市場份額不會有太大變化，同樣可以初步得出長期價格看漲的結論。另外，ICO項目初期估值可通過發行數量*單價來計算，再通過與同類型項目對比來評估預期長期價值。
2.項目定位的發展空間
? ? ? 目前的區塊鏈應用主要可以包括用于支付交易的數字貨幣、數字資產與智能合約、與各行業融合的區塊鏈社會等幾類，根據coinmarketcap上區塊鏈項目的市值排名對比，除了早期定位為貨幣的區塊鏈1.0項目（如BTC，LTC），排名靠前的項目大部分是發展空間更大的公有鏈項目（如ETH），而基于智能合約開發與現實世界結合的眾多區塊鏈社會目前還在不斷探索中。在基礎應用還未完全成熟、完善的情況下，基于公有鏈開發的聯合私有鏈項目商業應用將受到局限，發展前景會略遜于基礎應用項目。短期內市值規模也不大可能超越基礎平臺應用項目。
3.持有時間與對應的成長率
? ? ? 投資的收益除了需要關注投資標的，投入資金的影響同樣不容忽視。資金主要考量兩個要素：規模、使用時效。
? ? ? 資金規模方面，資金投入比例越大，越需要提前做好投資配置，通過對沖防范風險。一任性沖動就想著梭哈的人可能真的還不適合幣圈。押上全部的想法遲早要出局。
? ? ? 資金的使用時效，這里指的是在現實生活可以無需動用投資資金的最長時間。于是可通過公式：項目的增值幅度/資金使用時效，來評價一個項目的成長率。在限定的資金使用時效里，理論上只有配置最具成長性的投資品種，才能達到資金的最大化利用。然而預測一個項目在特定時間范圍內的成長率幾乎無法做到。通常只有配置在限定時間范圍內大概率增長的優質項目才能有效提升項目的平均收益率。當資金使用時效越長，場外賺錢能力越強，投資過程更有可能采取長線策略，始終持有具有長期價值的優質項目，直到價值的兌現的那一刻。當然，新入場的投資者通常認知高度不夠，項目的成長性評估往往過于片面，需要額外做許多功課。通常，可以從技術團隊實力、（去中心化、智能合約、信用共識等）商業價值、項目投資顧問、營銷宣傳、競品分析等幾個方面做相對宏觀的分析。
4.風險預防與應對
? ? ? 一切投資行為都要考慮到風險。只有提前設定風險的預防措施，當風險來臨時才有可能從容應對。上個月比特幣從2萬美元的高點直線跌落到最低1.2萬美元左右，可以想象高位重倉投資者在面臨的資產縮水嚴重的情況，很可能就此被套牢或者只能忍痛割肉出場。投資盈利的邏輯是低買高賣，但成熟的投資者從來不是靠追漲殺跌來賺取差價，沒有人能夠準確預測短期市場行情。因此通過分批次買入，留有可供補倉的場外資金，才更有可能在相對長期時間內降低持倉成本。最后，在每次盈利達到預期建議及時收回成本。畢竟留得本金在，才有不出局的資本。不屬于自己能夠駕馭的資產，一定不能貪婪。
? ? ? 以上幾點思考總結，希望閱讀本文的你能有所啟發或者給予一些建議，以便在將來的投資過程不斷補充完善。 同時，提醒廣大普通投資者在投資行為發生前大腦保持清醒，按照預期目標踐行投資策略。
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