中證1000指數由全部A股中剔除中證800指數成份股后，規模偏小且流動性好的1000只股票組成。其成份股平均總市值約為100億，平均自由流通市值大概只有60億，是市場上少有的能夠表征小盤風格的指數。
2021年，小盤風格較大盤風格跑出顯著超額。截至10月26日，中證1000指數今年上漲13.8%，同期滬深300指數則下跌4.4%。究其原因，一方面今年春節以來藍籌股抱團瓦解，大市值股票隨之下挫，市場投資風格市值下沉，中小市值股票表現亮眼。另一方面，政策層面持續向專精特新小巨人公司傾斜，讓匯聚了眾多“專精特新”公司的中證1000指數受到越來越多投資者的關注。
中證1000指數的三大優勢
1. 行業分散均衡，以新興成長行業為權重，“專精特新”含量較高
和滬深300指數以消費和大金融為主的特質不同，中證1000指數的行業權重相對均衡，前五大權重行業依次為化工（11%）、醫藥（10%），電子（10%）、計算機（9%）、機械設備（8 %）。除基礎化工等周期板塊外，電力、新能源、國防軍工等行業也在中證1000中有較高權重，較好地適應了A股今年“你方唱罷我登場”的階段性輪動行情。
中證1000指數的上市公司具有較高的活力和成長性，科技含量較高，與國家科技創新的長期戰略相契合。“專精特新”企業被寄予厚望，是我國解決“卡脖子”工程的技術先鋒，而這些企業較為集中的分布在中證1000指數當中。據申萬宏源鄧虎團隊的統計：中證 1000 成分股目前共有 77 家專精特新企業，其中 62 家為專精特新“小巨人”企業，15 家為制造業“單項冠軍”企業。
2.估值水平較低，在高利潤增速的加持下，估值越漲越便宜
截至10月25日，中證1000指數的市盈率為36.14倍，而最近十年該數的平均市盈率為52.87倍，當前估值比近十年中80.7%的時間都要便宜，具有相對較高的安全邊際。和上證50、滬深300等大盤股指數相比，中證1000整體處于較低位置，估值修復潛力較大。
圖2-中證1000指數處于歷史低位
此外，2021年中證1000指數的預期盈利增速位列各主要寬基指數之首。2021年，中證1000指數預期盈利增速達到91%，其次是中證500的86%，然后是創業板的57%，而滬深300只有20%。
我們知道市盈率的算法是價格/盈利，在盈利高增長的加持下，中證1000估值反而越漲越便宜。2021年以來，中證1000指數上漲了13.8%，但市盈率卻從年初的43倍降到現在的36倍。
當大家覺得市場估值較高，想進行高低切換規避風險的時候，中證1000指數也一個不錯的選擇。?
3. 契合市場風格，吸引資金不斷流入，基金增持有較大空間?
2021年春節過后，核心資產大幅回撤，成長風格取代價值風格成為占優策略，市場風格開始轉向中小盤。
統計數據顯示，2021年2月18日至10月25日期間的主要指數表現，以大盤藍籌為代表的滬深300回撤超過19%，中證1000收益最高17.6%，明顯領先于其他指數。
和中證1000指數上漲相對應的，是資金的持續流入。
公募基金是A股最重要的機構投資者之一。一季報時基金重倉中證1000成分股市值大概為2711億，二季報時已經增加到了4049億，凈流入1000多億。當前公募配置中證1000的比例較少僅為7.8%，遠遠低于2015年那輪中小股票牛市中27%的占比比例。隨著中證1000的投資價值日益凸顯，公募基金持股比例有較大的增長空間。?
指數增強策略是投資中證1000的更好方式
中證1000指數具備“專精特新”含量高、估值處于低位、契合市場風格這三大優勢，當下具備較好的投資價值。
如果投資者想分享指數的長期市場收益，可以考慮投資中證1000指數ETF。指數ETF跟隨市場漲跌，交易靈活且費率相對便宜，對于那些想參與權益市場漲跌收益，同時有意愿自行擇時的投資者而言，不失為一種比較好的選擇。
除了指數ETF，如果投資者想獲得超越市場的收益，也可以考慮中證1000指數增強產品。
（1）什么是指數增強策略?
指數增強，從字面上看其投資策略是指數投資打底，主動管理做增強，因此任何一款指數增強基金的收益都可以拆分為兩部分：
第一部分是Beta收益，是指數漲跌帶來的收益，反映了投資者因承擔市場風險獲得的回報。
第二部分是Alpha收益，是借助主動管理跑贏指數取得的超額收益。不同管理人獲得超額收益的方法各異，有的是通過量化投資尋找套利機會，有的是通過主動研究增大其中某些行業或個股以謀求超額收益。
（2）為什么中證1000適合指數增強策略?
中證1000以小盤股為主，股價波動性較高，錯誤定價概率高，適合量化套利。
對于量化投資來說，股票換手率越高，波動性越強，量化策略越容易獲得超額收益。倘若個股完全沒有波動性，量化指數增強的超額收益也就無從做起。
中證1000指數在換手率和波動性兩個維度上，均優于滬深300指數和中證500指數，這也意味著中證1000指數對于量化指增策略來說是“更肥沃的土壤”。
（3）指數增強策略的優勢?
指數增強策略的最大優勢，是每年能享有一部分超額收益。在指數上漲的時候，賺的比指數多一點；在指數下跌的時候，虧的比指數少一點。
超額收益的存在，將給指數增強策略的投資者帶來意想不到的回報。如下圖所示，在2017年6月到2020年7月這3年左右的時間里，中證1000指數自身的收益是-5.6%，但倘若指數增強每年能跑贏指數5%，20%和30%，則累積的投資回報分別為9.2%，63.1%和107.3%。
2021年的市場特點是存量博弈、行情分化，選對風格是牛市，選錯風格是熊市。中證1000指數在行業成長性、估值水平和市場風格三方面都具備優勢，處于配置窗口期。投資者如果看好該指數，可以投資中證1000ETF獲得指數的平均收益，也可以投資中證1000指數增強產品，借助量化交易，以期獲得超越指數的超額收益。
