看了多份銀行年報，我發(fā)現(xiàn)一個共性問題，幾乎所有銀行的業(yè)績增幅都在放緩，與此同時凈利差也都在收窄。說直白點就是銀行的主要盈利渠道的獲利能力變?nèi)趿恕＿^去吸收一萬元存款，通過貸款投放，能夠獲得200元的利息收入，現(xiàn)在可能只能獲得180元甚至170元了。

截至4月11日，共有24家銀行公布了年報，除了江陰銀行的凈利差較2021年有所上升以外，其它銀行的凈利差全部有所降低。降幅最大的銀行是重慶銀行，從1.93%降到了1.59%，降幅達到0.34個百分點。

那么問題來了，為什么銀行業(yè)的凈利差普遍在下降呢？有人說是因為貸款利率下降了，也有人說是因為貸款利率下降導致貸款重定價機制生效。其實我認為，最核心的原因在于存貸款利率不同步。

如果貸款利率下降，存款利率也跟著下降，那凈利差是不會收窄的。現(xiàn)在的問題是，銀行的貸款利率在政策引導下不斷下調(diào)，但是存款利率卻沒有及時跟上節(jié)奏。

2022年各家銀行的貸款利率都有所降低，市場上3.8%的貸款利率比比皆是，甚至還有低至3.65%的貸款利率。

貸款利率的市場機制是有一家銀行低，其它銀行為了能夠搶到業(yè)務，也會降低貸款利率。反觀存款利率呢？擺在銀行面前的是一個兩難抉擇：降利率，市場競爭力弱；不降利率，凈利差不斷收窄，利潤降低。

讓銀行處于這種兩難境地的原因主要在于LPR機制改革。

遙想當年，在LPR機制出臺以前，國家加息和降息對于存貸款利率來說都是同步的。比如2015年降低的基準利率，一則通知下來，存款和貸款利率均進行下調(diào)，而且下調(diào)幅度也是一樣的，這樣就保證了銀行的凈利差不會發(fā)生變化。除了涉及重定價機制的問題，幾乎不會影響銀行的利息收入。

當然了，話分兩頭來說，基準利率機制也有問題，那就是降低了市場機制的作用，用行政力量進行調(diào)控，可能與市場需求有所偏差。LPR的誕生主要就是解決利率市場化的問題。可是LPR一出臺，直接就導致了存貸款利率的不同步。

現(xiàn)在每月公布的LPR利率只是決定了貸款利率，并沒有機制來決定存款利率。這就直接造成了各家銀行的存款利率有差異。想要降，又不敢降，怕丟了客戶；想不降，利差收窄，盈利狀況又實在是堪憂。

于是，就和商量好了一樣，許多地區(qū)的銀行，尤其是中小銀行在4月份再次（2022年9月也有一次）進行了利率調(diào)降。陜西、河南、內(nèi)蒙古、湖北、廣東、山西等地的銀行都降低了存款利率。當然了，沒有無緣無故的巧合，它們降低利率是來自于銀行業(yè)市場利率定價自律機制的統(tǒng)一協(xié)調(diào)。這具體是一個什么組織呢？以后有機會咱們再詳細說。

送上4月11日銀行板塊走勢的簡單點評：

銀行板塊有13家銀行上漲，22家銀行下跌，7家銀行平盤。在76個行業(yè)板塊中，銀行排名第48，傳媒、貴金屬、種植業(yè)與林業(yè)領漲，飲料制造、自動化設備、機場航運領跌。上證跌0.05%，深證漲0.04%，創(chuàng)業(yè)板跌0.17%，銀行板塊下跌0.2%，以872.31點收盤。

銀行板塊在水面附近開盤，開盤即下跌，盤中不斷向上震蕩，最終也沒有太好的起色。成交量達到2009萬，相較前一日多了近200萬。成交量在不斷上漲，跌幅卻在不斷擴大。空頭有不斷擴大之嫌。

從內(nèi)部細分板塊來看，國有大行是唯一上漲的板塊，漲幅達到0.48%，股份制銀行下跌0.15%，城商行下跌0.33%，農(nóng)商行下跌0.42%。

從個股來看，中信銀行、農(nóng)業(yè)銀行、北京銀行領漲，漲幅在1.13%-1.48%。蘇州銀行、招商銀行、江陰銀行領跌，跌幅在1.25%-1.85%之間。

結(jié)論：近乎平盤的走勢，無需上火，持續(xù)觀望。

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