01?? 前言
大多數(shù)散戶今年的股票收益率沒(méi)有超過(guò)10%，而很大一部分基金持有者的年化收益超過(guò)15%，盯盤、復(fù)盤，累死累活不說(shuō)，大盤一個(gè)過(guò)山車便收益歸零，能不能找?guī)字粌?yōu)秀的基金，省時(shí)又省力的盈利？
“優(yōu)秀”本身就是個(gè)偽命題，”優(yōu)秀“只是針對(duì)目前業(yè)績(jī)而言，誰(shuí)也不知道未來(lái)是否會(huì)繼續(xù)優(yōu)秀下去，只是用小學(xué)、初中成績(jī)優(yōu)秀去推測(cè)高中成績(jī)會(huì)繼續(xù)優(yōu)秀。
02?? 傳統(tǒng)的選基法則
傳統(tǒng)的思路比較簡(jiǎn)單，把所有基金信息采集下來(lái)，根據(jù)4433法則篩選出符合條件的基金。
4433法則是這樣的：第一個(gè)“4”代表近一年來(lái)同類排名在前1/4的基金；第二個(gè)“4”代表近兩年、三年、五年以及今年以來(lái)同類排名在前1/4的基金；第一個(gè)“3”代表近6個(gè)月同類排名在前1/3的基金；第二個(gè)“3”代表近3個(gè)月同類排名在前1/3的基金。
問(wèn)題來(lái)了......
如果某支基金在過(guò)去表現(xiàn)一般但在去年的牛市暴漲，會(huì)極大提高它近兩年、三年、五年的排名，從而使真實(shí)歷史表現(xiàn)失真并出現(xiàn)在篩選結(jié)果中；
如果某支基金今年非常強(qiáng)勢(shì)但前期表現(xiàn)不好，導(dǎo)致不會(huì)出現(xiàn)在篩選結(jié)果中；
如果某支基金長(zhǎng)期表現(xiàn)良好并出現(xiàn)在篩選結(jié)果中，但近期更換了基金經(jīng)理；
如果某支基金截至目前表現(xiàn)良好，但基金規(guī)模增長(zhǎng)過(guò)快，影響到后期換股調(diào)倉(cāng)的靈活性；
諸如此類......
03?? 改進(jìn)選基法則
常用的考量基金盈利能力的時(shí)間單位有：近三個(gè)月、近六個(gè)月、今年第一季度、今年第二季度、今年第三季度、2015年第一季度、2015年第二季度、2015年第三季度、2015年第四季度、今年來(lái)、近一年、近二年、近三年、近五年、2015年、2014年、2013年、2012年、2011年......
很久沒(méi)有敲代碼，手生了很多，編程...調(diào)試...修改...優(yōu)化...，300多行代碼折騰了一天，程序效率還不錯(cuò)，半小時(shí)就采集完了天天基金網(wǎng)上全部共計(jì)5353個(gè)基金在上述各個(gè)時(shí)間段的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。
如何組合這些時(shí)間單位，篩選出優(yōu)秀的基金，越女讀財(cái)提供了一個(gè)改進(jìn)后的4433法則，篩選步驟是這樣的：
第一個(gè)4，選出2013-2015年，每一年業(yè)績(jī)排名在前四分之一的基金；
第二個(gè)4，選出2016年，排名前四分之一的；
兩個(gè)3不變，還是用近6個(gè)月和近3個(gè)月的排名。
雖然改進(jìn)后的方法更合理，但計(jì)算方式中歷史業(yè)績(jī)占比很大，很可能得到前期表現(xiàn)優(yōu)秀近期表現(xiàn)不佳的基金，從而踏空接下來(lái)的行情。
近期業(yè)績(jī)更能反應(yīng)基金的短期表現(xiàn)，側(cè)重于基金的進(jìn)攻能力，歷史業(yè)績(jī)更多反應(yīng)基金的長(zhǎng)期表現(xiàn)，側(cè)重于基金的防守能力，合理組合時(shí)間單位，加大近期業(yè)績(jī)的參考權(quán)重，考慮歷史業(yè)績(jī)的計(jì)算比例，選擇出進(jìn)攻退守的基金。
繼續(xù)改進(jìn)后的計(jì)算法則是這樣的：
選取以下9個(gè)時(shí)間單位：2016年第一季度、2016年第二季度、2016年第三季度、2015年第一季度、2015年第二季度、2015年第三季度、2015年第四季度、2014年、2013年；
在上述每個(gè)時(shí)間段內(nèi)，如果排名優(yōu)秀加2分，良好加1分，一般減一分，不佳減兩分，沒(méi)有數(shù)據(jù)則不加不減，把各個(gè)時(shí)間段的分?jǐn)?shù)相加得到這支基金的總分；
選出總分排名靠前的基金。
剔除債券型、保本型、貨幣型、理財(cái)型、封閉式、固收理財(cái)?shù)幕?，總分?分以上的基金列表如下：
人工過(guò)濾、篩選、分析和補(bǔ)充，手工提純后結(jié)果如下：
可以發(fā)現(xiàn)量化基金占據(jù)了半壁江山，量化模型在國(guó)外非常普通，在國(guó)內(nèi)也日益成熟，是未來(lái)基金發(fā)展的重要方向，這里值得說(shuō)明的是，長(zhǎng)信量化先鋒在本年度的表現(xiàn)非常耀眼，成為各大基金平臺(tái)爭(zhēng)相推薦的“量化之王”，個(gè)人強(qiáng)烈推薦。
順便普及一下量化模型的原理：
通過(guò)多個(gè)因子對(duì)股票進(jìn)行打分，這些因子包括：股票市值、公司基本面、分析師預(yù)期、市場(chǎng)情緒、高管增持、板塊內(nèi)輪動(dòng)補(bǔ)漲、換手率溢價(jià)、業(yè)績(jī)預(yù)告、年底高轉(zhuǎn)送預(yù)期......把這些因子綜合起來(lái)對(duì)市場(chǎng)里的股票進(jìn)行打分，選出得分最高的一組股票，設(shè)置個(gè)期限，到期后重新打分重新選股。
量化基金重要的特點(diǎn)是持股分散、數(shù)量眾多、單一個(gè)股占比較小，所以調(diào)倉(cāng)換股靈活，能迅速調(diào)整股票池順應(yīng)短期行情，量化基金經(jīng)理并不需要過(guò)高的選股能力，只需依靠量化模型選取一組股票，只要大部分股票能實(shí)現(xiàn)高收益，就可以輕松戰(zhàn)勝市場(chǎng)。
04?? 尾語(yǔ)
很多人選擇基金有個(gè)很嚴(yán)重的誤區(qū)，一般會(huì)選擇基金平臺(tái)推薦的冠軍基金，一方面這些基金在各大平臺(tái)曝光率很高，造成大量買進(jìn)，基金規(guī)模在短期內(nèi)迅速變大，從而嚴(yán)重影響調(diào)倉(cāng)換股的靈活性，導(dǎo)致見(jiàn)光死業(yè)績(jī)迅速下滑；另一方面這些基金可能只是短期踏準(zhǔn)了幾次行情，致使業(yè)績(jī)飆升，基金經(jīng)理的長(zhǎng)期表現(xiàn)并不優(yōu)秀；還有上面提到的，基金在去年牛市暴漲會(huì)極大提高歷史累計(jì)收益排名，這些累計(jì)收益冠軍在牛市和震蕩市往往表現(xiàn)不佳。匯添富、寶盈、華商......這些曾經(jīng)一度輝煌的明星基金大肆曝光后便再?zèng)]有崛起過(guò)，很多隨著規(guī)模的擴(kuò)大已經(jīng)排名墊底。對(duì)于中小盤基金，同一個(gè)基金公司發(fā)行的基金規(guī)模合計(jì)超過(guò)60億就要非常小心了。
影響基金盈利的主要因素是選基和擇時(shí)，好的基金雖然可以成功跨越牛熊，比如上半年表現(xiàn)良好的國(guó)泰金龍，已經(jīng)創(chuàng)出比去年牛市還高的歷史高點(diǎn)，但大盤高于3000點(diǎn)，就不要重倉(cāng)買進(jìn)了，寧可踏空，絕不虧損，就目前本年度最后一波行情而言，雖然很多分析師看到3400點(diǎn)，但從今年出現(xiàn)的3097、3069、3140三個(gè)最高點(diǎn)的情況來(lái)看，3200點(diǎn)比較合理，想撞運(yùn)氣的可以考慮買進(jìn)以下組合各一層：長(zhǎng)信量化先鋒（519983）、大摩多因子策略混合（233009）、金鷹穩(wěn)健增長(zhǎng)混合（210004）、交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合（519697）。
在篩選基金的過(guò)程中參考了不同時(shí)間段、大盤5日線—60日線—年線、基金經(jīng)理、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期、歷史行情等20多個(gè)維度，折騰了很久，各種組合都不能很好的預(yù)測(cè)基金未來(lái)的表現(xiàn)，但發(fā)現(xiàn)一個(gè)很重要的事實(shí)：影響基金業(yè)績(jī)的并不是每個(gè)時(shí)段是否優(yōu)秀，而是每個(gè)時(shí)段盡可能減少失誤，總體下來(lái)便大幅跑贏同類基金，這就是巴菲特一直強(qiáng)調(diào)的炒股三原則：保住本金，保住本金，還是保住本金。
如果把一個(gè)人的生活劃分維度，會(huì)得出同樣的結(jié)果，雖然在直覺(jué)上感覺(jué)并非如此，但事實(shí)上在每個(gè)恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間段做正確的事，比起方方面面都追求優(yōu)秀的完美主義者，你已經(jīng)輕松戰(zhàn)勝了90%的人群！
剛看了一眼大盤，發(fā)現(xiàn)股市昨天再一次觸摸本年度最高點(diǎn)3140，這個(gè)點(diǎn)位回落更多是散戶心理作用在作怪，從這個(gè)走勢(shì)看應(yīng)該還有新高，對(duì)于基金有好的想法可以告訴我，希望大家都能財(cái)源滾滾。
