一、招財寶功能
1、升級版理財通
各類金融機構，包括銀行、證券、基金、保險，都可以通過招財寶平臺發布期限固定、收益穩定的低風險理財產品。這種功能定位就和理財通很像，是一個銷售固定收益或類固定收益理財產品的開放式中介平臺。
所謂“固定收益產品”，意思是收益多少事先就約定好了，類固定收益產品增加了一個“類”字，意思是有點像固定收益產品，但不像固定收益產品事先就把收益說死了，而是有一定浮動空間，但風險也很低，比如債券型基金、保本型基金。而像股票型基金這種高風險高收益的理財產品就不會出現在招財寶里面，而只會在更大的淘寶理財頻道中出現，但是賣得也很差。
之所以招財寶只賣固定收益產品，和屌絲投資者的特征有關。
屌絲理財的特點是錢少，不懂理財，又想賺大錢，還不愿承擔風險，看到自己的貨基年化收益比人家多了0.1%也會心花怒放，喜笑顏開，一旦虧錢了就怒氣沖沖在網上到處發帖罵娘……
中國的保險，無論從產品設計還是代理人的職業操守都非常操蛋—萬能險不萬能，分紅險不分紅，投連險只連風險不連收益的情況比比皆是
2、土豪版P2P
官方的說法是中小企業和個人可以通過招財寶平臺發布借款項目，并由銀行、保險公司等提供本息擔保，用戶則可以直接向貸款人出借資金，獲得收益。招財寶基本模式就是P2P。只不過現在P2P市場魚龍混雜，天天有P2P公司倒閉跑路，所以阿里才反復強調招財寶不是P2P。
另外只有經過銀行、保險這些傳統金融企業信用背書的借款項目，才能到招財寶上去賣，從而最大限度控制違約風險。目前P2P類功能分為中小企業貸和個人貸這兩類，一個針對企業貸款，一個針對個人貸款。
因為招財寶的設定貫穿了阿里巴巴一貫的平臺思維，我不賣一件商品，我不發一個快遞，我只是把你們聚集起來，撮合交易。招財寶本身也不發行任何理財產品，不設資金池，不給投資者提供資金擔保，風險控制和擔保這種專業的事情，還是交給銀行、保險公司、擔保公司去做吧，出事了有這些冤大頭扛著，一切風險與我無關，我只收每筆交易千分之一的平臺費用。
改變你的屌絲投資心態：別怕承擔投資風險
二、招財寶神奇的隨時變現--獨特核心
舉例來說，假如你買了一個投資期限為1年的個人貸產品或期限為2年的分級債基或期限為3年的萬能險，過去照道理說，這錢只有到1年、2年或3年后才能拿出來，這期間是封閉運作期，你想拿也拿不出來。或者像萬能險雖然可以中途退保，但要扣除很高的保險初始費用和違約金，可能你買了一萬元萬能險，半年后要退保只能拿回三、四千元，損失慘重啊。
但投資者購買招財寶產品后，他在整個支付寶系統內的所有信用數據會與阿里小微金融服務的大數據同步，如果產品沒到期想提前拿出來，就可以發起變現申請，并自己設定變現利率。小微金融服務通過云計算，馬上就能算出你的風險評估結果，并將評估報告發送給為你這筆變現提供擔保的眾安保險。
眾安保險是2013年馬云、馬化騰、馬明哲（平安集團老總）這“三匹馬”一起搗鼓出來的國內首家互聯網保險公司。如果眾安保險覺得說OK，你這人信用靠譜，我愿意給你作保，系統就會自動生成一筆個人貸的借款發布在招財寶平臺上，其他投資者看到這筆貸款需求，覺得你開出的變現利率合適，就會購買。
實際上就是你把尚未到期的貸款、基金或保險產品轉賣給這個人，這個人則馬上借錢給你。這樣一來，你馬上能用到錢，他也能賺到一筆利息，何樂而不為呢？
所以現在打開招財寶頁面，會發現像刷屏一樣的一頁頁都是小額的個人貸借款項目，這些個人貸絕大多數都來自變現功能。而你把定期產品變現的代價則是要支付變現金額0.2%的手續費，其中0.1%是給招財寶平臺的傭金，還有0.1%則是給眾安保險的擔保費。這個費用真心不高，許多開放式基金的贖回費都不止這點。
一場利率游戲
而維持這個變現功能正常運作的關鍵就在變現利率，或者說這就是一場利率游戲。
利率就是資金的價格。一個饅頭1元，一斤大米3元，這是商品的價格。而100元借你一年要付5元利息，這5元就是這100元出借一年的價格，或者說是這100元不許現在馬上用而要等一年后再用的代價。
招財寶的變現利率，就是你把原本應該一年后才能用的錢變回現在馬上能用的現錢的價格或者說代價。一般來說，市場資金面越緊張，資金越是供不應求，利率或者說資金的價格就越高；反之，價格就越低。
之前招財寶剛上線時，市場上發布的變現利率也就是個人貸的發起利率大都在6%以上才能成交，這叫市場均衡利率。如果你設定的變現利率只有5%，很多人就不愿意買，因為覺得不劃算——現在許多銀行理財產品收益都不只這點，還有招財寶之前發售的幾款基金產品和萬能險產品收益都比這個高，你發布的利率就沒有吸引力。
后來由于越來越多的人發現有眾安保險100%全額擔保，招財寶上的個人貸看起來挺安全的，所以就有越來越多的投資者愿意把錢借出去，給別人變現。這樣一來市場資金面就逐漸寬裕了，市場均衡利率就逐漸下降了。
當你設定的變現利率等于或略高于市場均衡利率，就能馬上變現。
如果你不舍得多付點利息，非得設4%甚至3%的變現利率，比余額寶利息還低，那只有腦子秀逗的人才會把錢借你！
1、基金和個人貸的變現算法
舉個例子吧，假如你買了1000元一年期的年化收益6%的招財寶產品，半年后發起變現申請，如果當時一年期的市場均衡利率是5%，你也把變現利率設定為5%，那你可以申請的最高變現金額為：
1000（本金）乘以1+6%（約定年化收益），再除以1+2.5%（變現利率的一半）
之所以只能算一半利率，是因為你只持有了半年，還有半年收益要留給接盤的人賺，所以5%變現利率必須砍掉一半，因此這一計算公式的結果就是
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 1000X1.06/1.025=1034元左右
而照道理說，1000元本金年化收益6%，一年應該賺60元，半年就是30元，怎么會多出4元呢？因為你的約定利率是6%，而變現利率只有5%，所以你提前半年變現實際上還多賺了1%的利息差，你持有半年的實際年化收益是7%，所以折算下來利息多了4元。
反過來說，如果你的約定年化收益還是6%，但變現利率提高到了7%，你就要倒貼1%的利息差，實際年化收益只有5%。這樣算下來，你提前半年變現只能拿到1024元左右，利息就只有24元了。
不過這還不是你最后拿到的錢，你還得在這1024元的基礎上再減掉0.2%的手續費，所以你真正拿到手的是1022.1元。
2、萬能險的變現算法
萬能險有兩個利率，一個是保監會規定的最高不超過2.5%的保底收益，另一個是你買萬能險時，他們告（hu）訴（you）你的預期收益，這個收益一般比分級債基或貸款產品的收益都要高一些。
比如2014年10月，此時招財寶上發售的分級債基A類的約定收益是5.6%，中小企業貸款的約定收益是5%，而萬能險的預期收益是6.69%。注意！前面兩個都叫約定收益，只有萬能險叫預期收益，說明這個收益是不確定的！
許多小伙伴根本沒搞明白它們的區別，只挑收益高的買，但當你申請變現萬能險時，就悲劇了。因為萬能險變現時不是按照網頁上寫的6.69%預期收益算的，而是按照保監會規定的2.5%保底收益算的。
還是拿上面那個例子來說，假如你買了1000元一年期保底收益2.5%的萬能險產品，半年后發起變現申請，變現利率設為5%，結果你能拿到的最高變現金額只有1000X1.025/1.025=1000元，再扣掉0.2%的手續費，只能拿回998元。結果你投資半年萬能險，不但一分錢沒賺還少了2元！
而且
你發起的變現利率越高，和2.5%的保底收益相差越大，你的最高變現金額就越少。
假如變現利率是7%，那你最后最多只能變現988元。
你可能會說招財寶你這不是坑子嗎？明明說好6.69%的利息怎么到頭來只按照2.5%的保底利息算呢？
其實等到半年后這個保險到期還本付息時，你有機會再拿一筆錢，那就是這個萬能險投資一年下來的實際收益和2.5%保底利率的差額，假如最后這個萬能險實際獲得了6%的年收益，中間3.5%的利息差，也就是35元，到時還是會自動打到你的余額寶賬戶上。
但預期收益這種事情，誰都說不準。上面舉的例子只是最簡單的假設。實際上，每個人的投資金額、變現時間、變現利率以及每一單可能拆分的數量和人數都是不確定的，但這不用我們操心，通過復雜的大數據云計算，招財寶總有辦法馬上給你找到最匹配的接盤人。
理財原理和物理學上杠桿原理很像，杠桿原理通俗的說就是“費力省距離，省力費距離，”兩者不可兼得。
二、變現功能并非萬能
1、目前變現功能只支持萬能險、分級債基和個人貸這三種產品，像保本基金、普通債券基金這些沒有事先約定收益率的產品都不能變現。只有招財寶頁面上看到產品期限邊上用紅色字體寫著“可變現”的就是能變現的產品。
2、招財寶投資門檻也只有100元，但如果此前已經變現或贖回過，導致賬戶剩余資金不到100元的話，就不能再變現了。
3、萬能險需要過了猶豫期才能申請變現，已經申請退保，或在退保申請中的萬能險也無法變現。
所有投資型保險產品都有一個猶豫期的概念，投資型保險是和消費型保險相對應的，前者是你買了保險，若干年后保險公司還會把投資升值的錢返還給你，后者是你純粹買了個保險，保險期間如果你出事了能拿到賠償，如果你安然無恙就什么也拿不到。
猶豫期則是指投保人在投保成功后，如果臨時又不想買了，或者突然申請撤銷保險合同。只要你簽字后的10天里申請退保，保險公司將無理由全額退還保費。
猶豫期內退保，保險公司最多只能扣除不超過10元的工本費，即制作那份紙質保險合同的費用。而像招財寶這種都在網上無紙化買賣的理財產品，根本不收工本費。要猶豫期內退保沒有利息，而且你也不能在招財寶平臺上直接退保，必須登錄保險公司官網提交退保申請，一旦過了猶豫期，建議不要輕易退保。
萬能險的誤區：把萬能險的預期收益當成雷打不動的約定收益，而且你變現時還得承擔變現利率和最后實際利率的利差風險。
所以說招財寶的變現功能并非萬能，萬能險更是一點不萬能。
不推薦大家買招財寶上的萬能險，看上去預期收益高那么一丟丟，但其實風險更大，如果未來這筆投資真有可能會用到變現功能，那買萬能險不如買分級債基或個人貸。
招財寶的三大創新
一、變現不是贖回或者轉讓，這是招財寶模式和一般P2P最大的區別。
現在許多P2P平臺都提供債權轉讓，一旦債權轉讓，這個P2P產品就和你沒關系了。但在招財寶中，你申請變現后，這個產品的所有權還是掛在你的名下，等產品到期后，本金和收益先會打入你的賬戶，然后瞬間轉移到接盤者的賬戶中。
二、買招財寶里的貸款產品可以通過預約功能和潛在的有變現需求的投資者對接起來
大大減少了我們尋找合適投資項目的時間。只要你設定好你希望預約的產品收益率和投資期限，比如我希望買的產品收益率5.5%，投資期限半年，如此設定好后，招財寶平臺就會通過大數據匹配，幫你找到最合適的產品。
這么做不但大大方便了投資者，更方便了招財寶。因為通過預約，招財寶可以提前得知用戶的資金狀況和需求狀況，就可以第一時間告知銀行、基金、保險這些金融機構，今后要準備什么樣的產品上線。一切從用戶需求出發，把理財產品市場從過去的B2C倒轉為C2B，變成了為招財寶用戶定制的理財產品！
三、只有余額寶用戶才能買招財寶產品，招財寶上的理財產品到期后，也會自動轉入用戶的余額寶賬戶，從而實現資金使用效率的最大化。
過去許多人買的1個月、3個月或6個月的銀行理財產品到期后，銀行也不主動通知你，更不會自動把錢轉到貨幣基金中，就讓它放在那里吃每年0.35%的活期利息。銀行巴不得你最好永遠忘了這筆投資，好一直用這么低的成本占用你的資金！而阿里卻真是完全站在用戶需求的立場上來設計招財寶。
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