今天在群里看到一個(gè)小伙伴抱怨自己定投的指數(shù)基金已經(jīng)虧了8萬(wàn)多，這一年幾乎白干了，感覺(jué)看不到希望回本的希望，想要放棄，準(zhǔn)備割肉離場(chǎng)了，隨即很多小伙伴跳出來(lái)附和。
指數(shù)定投是這幾年特別火的一個(gè)概念，最重要的是定投不需要每天研究市場(chǎng)，操作起來(lái)比較簡(jiǎn)單，特別適合上班族。所以很多理財(cái)課程和公眾號(hào)特別鼓吹這種投資方式。
只要設(shè)定好定投計(jì)劃，每個(gè)月買(mǎi)一份指數(shù)基金，一直堅(jiān)持就好了。
長(zhǎng)期算下來(lái)，按照復(fù)利計(jì)算，每年收益可以達(dá)到8%-15%。
但事實(shí)上，真正能夠賺到錢(qián)的人鳳毛菱角。為什么賺不到錢(qián)呢？主要有以下幾個(gè)原因。
01 心態(tài)容易崩
回顧中國(guó)股市的歷史走勢(shì)，A股市場(chǎng)牛短熊長(zhǎng)。一波熊市長(zhǎng)達(dá)5-7年。
別說(shuō)這么長(zhǎng)時(shí)間的虧損，對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)賬戶浮虧1年，各種負(fù)面情緒就接踵而來(lái)。
比如：
要知道會(huì)虧損，早知道不投了。
好幾個(gè)月的工資都沒(méi)了，什么時(shí)候是個(gè)頭。
股市會(huì)不不會(huì)一直跌下去，再也沒(méi)有牛市了？
虧了這么多，好心塞啊，再投還得繼續(xù)虧。
人們往往容易過(guò)高的估計(jì)自己承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。盲目的將血汗錢(qián)投入股市，真正經(jīng)歷了長(zhǎng)期浮虧以后，發(fā)現(xiàn)自己根本承受不了，割肉離場(chǎng)，最后虧得很慘。
02 對(duì)定投認(rèn)識(shí)不深刻
定投看似簡(jiǎn)單，但是只知道傻傻執(zhí)行，很難賺到錢(qián)。
很多人看了幾本定投的書(shū)，就覺(jué)得自己學(xué)會(huì)了，當(dāng)被問(wèn)及為什么要定投時(shí)，卻怎么也回答不到點(diǎn)上。
包括很多的課程和書(shū)籍，只是說(shuō)定投好，能降低風(fēng)險(xiǎn)，但是為什么要定投卻沒(méi)有說(shuō)。
舉一個(gè)例子。你有沒(méi)有想過(guò)為什么要把資金分成一小份一小份的投入到指數(shù)基金上，而不是一次性的買(mǎi)入呢？
有的人會(huì)說(shuō)，這個(gè)我知道，這樣可以降低成本。
那如果開(kāi)始定投的時(shí)候指數(shù)一直上漲，那成本就會(huì)一直上升，這么看來(lái)，一次性買(mǎi)入收益才最高，何必定投。那為什么還要定投呢？
定投的意義不在于降低成本，而在于降低波動(dòng)性。
什么意思呢？假設(shè)指數(shù)下跌了30%，通過(guò)定投分批次買(mǎi)入，你的成本也會(huì)逐漸攤低，最后虧損可能只有15%，虧損大幅減小。
但同樣的，指數(shù)上漲了30%，通過(guò)定投你的收益可能也只有15%。
那問(wèn)題又來(lái)了，能不能只在下跌的時(shí)候采取定投，而在上漲的時(shí)候一把買(mǎi)入呢？
很遺憾的告訴你，沒(méi)有辦法提前知道什么時(shí)候上漲，什么時(shí)候下跌的。股評(píng)家們口中所說(shuō)的“低買(mǎi)高賣(mài)”其實(shí)是一句正確的廢話，如果真的有人能夠永遠(yuǎn)買(mǎi)在低點(diǎn)，賣(mài)在高點(diǎn)，那么不需要太久，這個(gè)人會(huì)擁有全世界的財(cái)富。
這里就需要提出一個(gè)著名的金融理論“有效市場(chǎng)理論”。什么是“有效”市場(chǎng)，簡(jiǎn)單的說(shuō)市場(chǎng)的價(jià)格已經(jīng)包含了所有的可用信息。
比如你在新聞上得知某家公司的一些利好消息，預(yù)計(jì)盈利會(huì)大幅上漲。這時(shí)你興沖沖的打算在明早買(mǎi)入這家公司的股票，趁著利好大賺一筆。但是沒(méi)想到，你剛買(mǎi)入股票，這只股票竟然開(kāi)始下跌了。
為什么會(huì)這樣？
根據(jù)有效市場(chǎng)理論，目前的價(jià)格已經(jīng)反映了所有的信息，包括你得到的這條“利好”信息。
甚至有一些“聰明”投資者早就知道這條信息，等信息正式發(fā)布，他們卻借著利好信息，賣(mài)出股票。所以股票非但沒(méi)有上漲，反而下跌了。
在有效市場(chǎng)里，任何的技術(shù)分析，基本面分析，小道消息等等都是失效的。
也就意味著，你是沒(méi)辦法預(yù)測(cè)股市是上漲還是下跌的，所以實(shí)現(xiàn)所謂“低買(mǎi)高賣(mài)”的概率跟扔鞋差不多。
（PS.目前中國(guó)市場(chǎng)還不是完全有效市場(chǎng)，但是對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，很難具有預(yù)測(cè)市場(chǎng)的能力。）
這個(gè)是定投的一個(gè)重要前提條件，因?yàn)槟銢](méi)法預(yù)測(cè)市場(chǎng)，所以才采取定投的方式，讓波動(dòng)性大大降低。
雖然降低了風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也要犧牲一定的收益。
類(lèi)似這種認(rèn)識(shí)還有很多，很多人只是學(xué)到了招式，卻并沒(méi)有懂得心法。
03 定投時(shí)機(jī)不對(duì)
定投的時(shí)機(jī)非常重要，如果在股市的高位開(kāi)始定投，仍然會(huì)面臨非常大的虧損。
這里我們舉一個(gè)極端的例子。
假設(shè)小明是個(gè)股票小白，他在2015年的時(shí)候聽(tīng)很多同事說(shuō)股市現(xiàn)在很賺錢(qián)。所以小明決定也趁著現(xiàn)在股票上漲，狠狠賺上一筆。
小明是個(gè)“聰明人”，他知道股票風(fēng)險(xiǎn)特別高，萬(wàn)一搞不好外一賠了就得不償失了。在各種調(diào)研下，小明發(fā)現(xiàn)定投這種方式很穩(wěn)妥，風(fēng)險(xiǎn)也小。小明決定定投創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。下圖是他開(kāi)始定投的。
在3年半的時(shí)間里，小明的收益怎么樣呢？
答案是負(fù)33.6%。
即使是定投可以降低波動(dòng)性，投的時(shí)間也足夠長(zhǎng)，但是小明還是遭受了慘痛的代價(jià)。
所以指數(shù)定投也需要了解股市什么時(shí)候是高位，什么時(shí)候是低位。
在低位開(kāi)始定投，才能獲得可觀的收益。
高位和低位不是看指數(shù)的點(diǎn)數(shù)，而是需要看估值，這個(gè)技巧未來(lái)會(huì)講到。
注意，這里所說(shuō)的時(shí)機(jī)，并不是預(yù)測(cè)市場(chǎng)。
兩者的區(qū)別是，預(yù)測(cè)市場(chǎng)的觀點(diǎn)認(rèn)為股市什么時(shí)候漲，什么時(shí)候跌都可精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)。
我們所說(shuō)的是通過(guò)估值方法判斷股市處于低估的位置，但是什么時(shí)候漲，漲到多少，是沒(méi)辦法知道的。兩者有本質(zhì)區(qū)別。
04??各種課程夸大了效果
市面上的各種理財(cái)課程為了賣(mài)課程夸大了定投的效果。
要知道理論和實(shí)際區(qū)別很大，在課程中給你演示的案例老師事先都知道指數(shù)什么時(shí)間是最低點(diǎn)，什么時(shí)間開(kāi)始漲起來(lái)，完全處于上帝視角。
而在現(xiàn)實(shí)中的定投，只能估計(jì)出大概的底部區(qū)域，而什么時(shí)候漲，漲多少都是未知的。面臨長(zhǎng)時(shí)間的浮虧也是投資者需要面對(duì)的。幾乎沒(méi)有任何的課程強(qiáng)調(diào)心態(tài)建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)教育，這部分是決定定投能否堅(jiān)持下去最重要的因素。
那么我們?cè)趺床拍芙鉀Q這些問(wèn)題，通過(guò)定投賺到錢(qián)呢？
01??深入學(xué)習(xí)
掌握正確的定投方法，深入理解定投的本質(zhì)，并且制定適合自己的交易系統(tǒng)。
只有這樣才能享受到定投的優(yōu)勢(shì)，并且在面臨長(zhǎng)時(shí)間浮虧的時(shí)候能夠坦然面對(duì)。
這種坦然是建立在，理解市場(chǎng)的規(guī)律，理解定投的原理上的。單純鼓勵(lì)自己堅(jiān)定信心，是不可能在面臨長(zhǎng)時(shí)間虧損堅(jiān)持下去的。
強(qiáng)調(diào)深入學(xué)習(xí)和心態(tài)建設(shè)，看似老生常談，也沒(méi)什么新意，但是這正是能夠盈利的關(guān)鍵。
這就像練武功，剛開(kāi)始肯定是從扎馬步開(kāi)始，但是對(duì)于大多數(shù)剛?cè)腴T(mén)的小白來(lái)說(shuō)，這事情無(wú)聊又枯燥。
所以現(xiàn)在很多的理財(cái)課程就忽略了這些基礎(chǔ)內(nèi)容，上來(lái)就教“九陰真經(jīng)”，但沒(méi)有內(nèi)功，上來(lái)就練這種高級(jí)武功，不走火入魔才怪。
02??實(shí)踐
單純學(xué)習(xí)理論不實(shí)踐是不可能賺錢(qián)的，這點(diǎn)不必多說(shuō)。實(shí)踐還有兩個(gè)非常重要的作用。
第一，實(shí)踐能夠和理論互相印證，當(dāng)你所學(xué)的理論經(jīng)過(guò)實(shí)踐的檢驗(yàn)后，你才能發(fā)自內(nèi)心的認(rèn)同自己所學(xué)的理論和投資系統(tǒng)，將這些東西上升為信仰，才能在漫漫熊途中堅(jiān)持下去。
第二，當(dāng)完整經(jīng)歷一輪牛熊后，你會(huì)清楚知道牛市是什么樣，熊市又是什么樣，到下一輪投資時(shí)，你會(huì)非常清楚的找到現(xiàn)在市場(chǎng)處在周期的哪個(gè)位置，在投資上更加游刃有余。
實(shí)踐需要你親自去做，但在此之前，你應(yīng)該掌握到定投的精髓，并建立自己的定投策略。
那么定投里還有哪些門(mén)道？怎么構(gòu)建自己的定投策略最好？后續(xù)會(huì)有文章進(jìn)行講解。
