當下p2p網貸平臺魚龍混雜，問題多多，近期網貸平臺倒閉跑路的事件屢見不鮮。根據網貸天眼發布的數據【http://www.p2peye.com/thread-45213-1-1.html】，今年就有45家出問題的。和前兩年的千團大戰一樣，最終大浪淘沙，真正踏實做事的公司會王者歸來的。
看不起p2p，忽視它的存在，對于商業銀行來說是一件危險的事情，但信口開河互聯網金融威脅論也同樣有害。要說一件事情，就得有自身合理的邏輯。下面我就試著用一張圖來說明P2P逆襲商業銀行的邏輯是不是成立。
圖1中有兩組曲線：下面的（a）組是利率/收益率隨時間變化的曲線，其中兩條紅色的曲線是p2p平臺的，另外兩條是銀行的；上面的（b）組是單筆借貸金額隨時間變化的曲線，紅色是p2p平臺的供給線，另外一條是銀行的供給線，虛線是主流市場客戶的需求線。
逆襲的過程是這樣的：
（1）吸引邊緣客戶
p2p平臺作為中介，有兩類客戶：借款人和投資人。邊緣客戶也同時包括這兩類：邊緣借款人一般是小額借款人，而且不具備銀行要求的資質條件，因此很難從銀行獲得貸款；邊緣投資人，追求高收益，比普通投資人更富冒險精神。p2p平臺一方面以較低的門檻吸引邊緣借款人來借款，同時以高收益吸引邊緣投資人來放貸。為了降低投資人的風險，p2p平臺比較普遍的做法是：小額、分散。一是單個項目的融資額偏小且盡量分布不同地域、行業，二是分散給多名投資人合投，且單個投資人的資金分散多筆投資于不同的項目。小額分散的做法同時也降低了平臺的運營風險，更為重要的是，可以幫助平臺積累更多的交易數據，有更多的機會對風控模型進行訓練和驗證，使風險管理更加自動化，減少對人工審查的依賴。
高收益意味著高風險，無風險的高收益是不可能持續。經歷幾次風險事件教育后，邊緣投資人會變得更加理性，并不會一味地追求高收益，這時候p2p市場的收益率就會逐漸開始下降。實際上，目前p2p平臺的年化收益率大都在10-19%之間，很少再有20%以上的了。
（2）向主流客戶滲透
隨著p2p平臺風控模型的成熟，平臺的運營越發穩健，平臺的客戶也多起來，再加上資本的助力，平臺的規模和實力大大增強。由于p2p的收益率仍然要高于銀行存款理財的收益率，在一些嘗到甜頭的邊緣投資人的鼓動下，一部分原來不敢投資p2p理財的主流投資人開始加入并帶來更多的資金，平臺能夠承受的單筆借貸金額有所提高。同時，一些邊緣借款人經營有方，規模擴大，資金需求規模就大了，高利率將是很大的負擔，必然希望更便宜的資金，也有商業銀行拋出橄欖枝，此時p2p平臺想要留住客戶，不得不把利率降到低于商業銀行貸款利率的水平（t0時點），并且p2p投資人的收益率仍然要高于銀行存款理財的收益率。這個時點t0對p2p平臺來說是一個關鍵性的轉折點，能否越過這個點決定了p2p平臺是否能持續經營下去。由于p2p平臺借款利率低、速度快，一些原來在商業銀行貸款的客戶開始松動，轉投p2p平臺的懷抱。
（3）主流客戶大規模遷移
越過t0時點的p2p平臺憑借利率低和速度快的優勢，招攬更多的借款人和投資人，資金規模和實力越來越強，可承受的單筆借貸金額進一步提高，并且開始可以滿足不少主流客戶對貸款額度的需求（t1時點），一些原來在銀行貸款并且有一定規模的主流客戶也開始轉向p2p平臺。這個時點t1是p2p平臺的第二個關鍵時點，越過這個點的平臺才能真正具備挑戰商業銀行的傳統地位的能力，而這個時點也是商業銀行噩夢的開始。
當然，商業銀行是不會坐以待斃的。
