航空業(yè)是高負(fù)債率行業(yè)，主要成本在于通過(guò)融資租賃來(lái)購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用和航油成本。

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據(jù)同花順數(shù)據(jù)，內(nèi)地7家航企2016年負(fù)債達(dá)到驚人的0.56萬(wàn)億元，平均負(fù)債率為61%。四大航空，春秋、國(guó)航、南航和東航資產(chǎn)負(fù)債率分別達(dá)到63%、66%、73%和76%。如果將四家公司當(dāng)做一個(gè)整體計(jì)算，過(guò)去10年，航企負(fù)債率始終維持在70%以上，最高時(shí)甚至一度超過(guò)90%。而2017年一季度，四家航空公司財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)已超過(guò)230億元，而同期歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)僅67億元。“為負(fù)債打工”成為了航空公司的常態(tài)。這些負(fù)債的大部分是融資租賃產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用或美元貸款所要支付的利息。因?yàn)閭鞫酁榭湛秃筒ㄒ舻年P(guān)聯(lián)公司，所以負(fù)債多以美元為主。對(duì)他們而言，如遇人民幣貶值將對(duì)航空公司業(yè)績(jī)?cè)斐蓧毫Α?/p>

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