《房債》，又名“House of Debt: How They Caused the Great Recession, and How We Can Prevent It from Happening Again”，作者是美國學者阿蒂夫·邁恩和阿米爾·蘇菲。研究的是房債與美國2008年經濟危機之間的關系。

這本書的名字是模仿英語“紙牌屋”這個喻示來命名的，不過，它的中文譯名就有些模糊了其中的豐富含義。這本書的核心觀點是：過高的房債，或者說過高的負債擠壓了民眾的購買力，最終導致經濟整體萎靡、進入惡性循環。正是因為如此，我覺得這本書的名字也可以理解為《房貸的空中樓閣》。

房債擠壓民眾購買力，并最終危及經濟的邏輯可以簡單的如此描述：

1、社會中有很多人其實沒有特別高的購買力，買房對于他們而言是一筆非常大的消費。只要背上債務，就一定會影響他們消費的能力，債務越高、消費越弱。

2、銀行放出房貸要獲利，就需要鑒別貸款者，篩選掉還不起債務的人，留下還債能力優秀的人。

3、原本消費能力弱的那波人，就屬于還債能力弱的那一批。理由是，即使貸款的門檻降低，也無法改變其收入能力低、抗風險能力弱的特征。

4、越多原本消費力弱的人選擇了杠桿買房，社會總體的購買力就會下降，進而導致整體社會經歷流轉活力的下降。

5、脆弱的收入、還貸循環一旦遇到外部風險，就有很大可能破裂，并推倒惡性循環的第一張多米諾骨牌。

書的內容還進一步分析，2008年次貸危機前，風險因素持續走高的一個原因在于銀行降低了房貸標準，使得整體債務質量下降，并通過資產證券化的方式放大了泡沫。

有鑒于此，作者指出，破解危機的關鍵在于控制貸款的發放。

我的思考是從這個節點上開始發散的。

以2008年的次貸危機為鑒，再來看現在中國的樓市，就有許多令人深思的地方。

首先，從《房債》此書指出的破局關鍵來看，我馬上就想到了國內現在大城市、尤其以深圳為代表的嚴格貸款政策。從本書觀點出發來看這樣的貸款政策，立刻就能想到趨嚴的房貸審批正是目前國內管控金融風險的體現。從這一個政策趨勢來看，就能意識到，國家是在切實的努力維護好我們國家的經濟健康發展的。

其次，嚴格貸款政策的目的是要阻止那一批社會中對房貸承受能力最弱的人跟風（后面再說這個風）買房的打算。只要房貸硬指標過不去就沒有辦法杠桿買房，這顯然還是會發揮一定的效果的。但是，這個政策相應的也會提高所謂“剛需”買房人群的“上車”門檻，造成一定的社會輿論壓力。此外，同樣的貸款政策對于經濟實力相當富余的人來說，并不會起到同樣的遏制效果。因此可以理解，這個政策仍然沒有辦法避免杠桿經濟容易拉大社會階層收入差距的問題。

第三，很多人依靠父母支持首付得以買房，看起來是有足夠的實力邁過房貸門檻。但實際上，這批購房者仍然屬于消費能力弱、承受貸款能力弱、債務市場上弱承債能力的群體。因而，從社會風險角度來看，這樣的案例其實并不值得鼓勵。

第四，買房能增值是現在絕大多數國人腦海里面的固有觀念了。這個觀點不僅是受到國家最近20年房市狂飆突進現象的影響，我認為也是因為古人“買地脫貧致富”傳統思想的延續。在大多數人看待世間事物都下意識依據結果論英雄的情況下，其實很少有人意識到，這類觀念之所以能成立，是有一個“經濟穩定發展”作為必要前提的。如果經濟不穩定，這樣的觀念就會成為一種過度狂熱的“群體心理暗示”，也就是所謂的“跟風”，并形成一種慣性，在經濟發展逐步放緩的同時，成為推大經濟泡沫的重要推手。

第五，隨著我國經濟發展增速放緩，金融風險調控壓力走強的現在，還盲目跟隨社會大眾的信念、認為買房是早買早賺的想法顯然已經不夠理智了。如果房價飆升的趨勢繼續，國家經濟一定會慢慢形成一種房地產“獨木難支”的狀態。因此可以反推，在國家下大力氣進行房地產市場調控的現在，房價必然一定不會再出現像前面十年里那樣的劇烈波動了。更進一步的推論就是，身處現在的我們如果還沒有房產在手，其實已經不必焦急的“趕車”買房了。

第六，國家一邊調控房地產，一邊增加保障性住房的供給，顯然也是在調控風險的思路下提出的措施。不過，因為群體心理的慣性，要通過這個方式扭轉已經形成的買房風潮，肯定還需要一定的歲月去讓政策效果逐步顯現。

第七，社會物價的上漲，讓手里只有一點點余錢、夠不上買房保值且又沒有途徑選擇其他理財投資方式的人們，長期處于焦慮的狀態。為了避免“一夜返貧”，大家都希望能夠找到一個方法保住現有的財富。同時，也更希望能夠盡早達到“財務自由”。這樣的社會心理也正是大眾焦慮的體現。然而現實是，并不存在這樣的方法。事實上，一勞永逸的理財保值手段以及“財務自由”其實都不是我們解決焦慮可以依賴的可靠破局思路。

第八，社會財富焦慮的出現，很大程度上是因為，現在脫貧的很多人都不能清楚的知道，自己究竟是憑借什么實現了“脫貧致富”的階層躍遷。沒有自信，就會有強烈的不安全感，并不斷催生和放大彌漫著的焦慮情緒。此外，我個人比較悲觀的認為，如果從冷冰冰的客觀規律角度來看，其實我們大部分已經實現了“脫貧”的人們，確實并不是真的有足夠實力“脫貧”了。我們之所以能夠生活得像前人社會中”富足“群體一樣，大部分是因為我們共同搭上了國家發展紅利的快車，然后又為這輛快車的前進加油助力。

第九，放下人人都能找到保值、保住現有階層的妄念，其實我們應當意識到，自己其實沒有那么強大的實力。至少，我們的解題思路和行動策略不應該以這樣的妄念為基礎。

最終，我自己總結一下給自己的未來行動思路：慎重選擇買房的時機，且應該以評估自身收入還貸能力符合銀行較高標準為先決條件；小心處理消費升級趨勢、理智抉擇，就算覺得存起來的錢會貶值，也不要盲目提高消費（想想以前的人類，大部分的財產其實就是食物，食物的腐敗是他們無法阻止的，但這不代表多屯糧就是愚蠢的行為）；認真學習和了解自己所處的外部世界宏觀形勢；選好自己的風險偏好，適當采取基金、存款、債券等方式，從小處著手積累財富，努力克服”返貧焦慮“，為自己真正”脫貧“夯實物質基礎。