俗話說：“你不理財，財不理你”。一個人想要正當的積累財富，除了通過工作獲得工資收入，還可以通過理財取得回報。理財的方式有很多，投資是非常重要的一種理財方式。博迪的這本《投資學》給我們介紹了投資的經濟學理論。但是必須申明的是，如果你想學炒股、炒黃金、炒外匯的具體操作，這本教科書式的《投資學》無能為力；然而，這本書卻能夠告訴你投資學背后蘊藏的經濟道理，甚至人性動機。
我將《投資學》分為三大部分，分別是投資產品、資本市場定價以及風險管控。
一、投資產品
在投資之前，我們必須先了解市場上有哪些投資產品。根據不同的方式，我們可以對投資產品進行分類：（1）按照投資時間長短，可以將產品分為長期投資產品、中期投資產品和短期投資產品，舉例來說，投資十年以上的房地產是長期投資產品，投資5-10年的債權是中期投資產品，而5年以下的股票則是短期投資產品；（2）也可以按照收益的高低進行劃分，一般來說，高于12%的收益率是超高收益投資產品，8%-12%的收益率是高收益投資產品，5%-8%收益率是中等收益投資產品，而5%以下的收益率則是低收益投資產品；（3）按照投資產品的層級可以分為直接投資產品和衍生投資產品，直接投資產品例如股票、基金等，而衍生投資產品則是在直接投資產品基礎上衍生出來的，例如期貨、期權等。不得不提及的是，期貨和期權的風險很高，在許多經濟學家看來，與其說期貨與期權是一種投資，不如說它是一種投機，甚至賭博；（4）按照投資產品的形式可以分為有形資產和無形資產，例如黃金、房地產是有形資產，而股票、基金和證券則是無形資產。
據調查，由于缺乏時間和專業性等原因，大部分人都不會直接投資股票，而是選擇購買股票型基金，將錢交給更專業的基金公司打理。后一種做法的劣勢是基金會有許許多多的費用，例如交易費、年費、管理費、服務費以及其他費用；其優勢是投資者不需要花時間打理。同時，在選擇基金時，不能認為費用越低越好，而應該綜合考慮基金的安全性和收益率。
據統計，短期貨幣市場的收益率在2%-5%之間，例如支付寶的收益；債權的收益率通暢在4%-8%之間，例如大型公司的商業匯票等；而長期持有的股票的收益通常在8%-12%之間，當然，現在有許多人選擇炒股，而并非長期持有某支股票，這種收益另當別論。
二、資本市場定價
上面介紹了五花八門的投資產品，如果有一個投資經理向您介紹這些投資產品，也許你會被那些產品的不同收益繞暈，那么為什么不同的投資產品會有不同的收益呢？
馬克思提出了著名的價值理論：供給影響價格，當產品供不應求時，價格會上漲，反之，當產品供大于求時，價格會下跌。投資產品也是如此。
大部分人都是厭惡風險的，舉個最簡單的例子，如果你有1,000元，你現在拿著它賭博，現在有兩種方案可以有你選擇：方案一，你贏了，獲得500元，你輸了，賠掉1000元；方案二，你贏了，獲得1,000元，但是你輸了，在賠掉1,000元以外還要賠500元。雖然兩種方案的綜合收益其實是一樣的，但是很多人都會選擇方案一，因為方案一的風險看起來更小。心理學上用對數函數來描述風險厭惡的投資心理，對數函數是一個凹函數，損失5萬元帶來的效益比贏得5萬元帶來的效益更大，因此人們更愿意避免風險。
經濟學上假設所有投資人都厭惡風險，那么風險更大、收益也多的產品會供過于求，因此價格低于價值；而風險更小、收益也更低的產品會供不應求，價格等于或者高于價值。因此那些追求高收益的人可以選擇買入價格低于價值的產品，從而賺取高收益。總而言之，產品的流動性越差，風險越大，收益越高。有人說，理財其實就是在吃得好與睡得好之間做一個選擇，正是這個道理。
三、風險管控
了解了不同的投資產品以及它們的收益之后，我們該選擇哪一種投資產品呢？這時，就必須衡量不同的投資產品的風險與收益了。
作者認為普通人在討論收益時，并不是真正的在談論收益，因為他們通常忽略了通貨膨脹帶來的影響。舉例來說，假如銀行儲蓄利率有5%，某人的存款在一年后就多了5%，是說明他富了嗎？這只是理想情況下的假設。如果當年通貨膨脹率3%，那他只富了2%的部分；如果是6%，那他2012年100元能買到的東西2013年要106元了，而存了一年的錢只有105元了，他反而買不起這東西了！這種現象被成為費雪效應，用公式表示即實際利率=名義利率-通貨膨脹率。所以，我們在判斷自己的投資收益時，必須考慮通貨膨脹的影響。許多人認為國庫券是無風險投資，但是如果未來的通貨膨脹率高于國庫券的利率，那么投資國庫券仍然會讓你的資產減值。
在明白了收益的準確計算方法之后，我們還要學會管控風險，在收益不變的情況下，將風險降至最低。很多投資人都認為，投資組合是投資理財至關重要的一步。換句話說，雞蛋不要放在一個籃子里。作者認為最優投資組合包括兩種風險資產和一種無風險資產。當影響個別產品的因素出現時，例如公司破產導致股票價格下降，卻不會影響你手里持有的證券收益。這時，證券的收益便可以抵消股票帶來的損失。當然如果宏觀經濟疲軟，那所有產品都不可避免的受到影響。因此，在投資之前，應該用一支筆在本子上寫下你想要的投資組合，并且在投資理財過程中，不斷調整產品持有量，以保持這種投資組合。另外，如果你不知道什么投資組合最好的話，可以咨詢投資經理，現在許多投資公司開始提供免費的投資組合咨詢服務。
以上就是《投資學》這本書的主要內容，博迪雖然沒有教我們怎樣具體投資，但是卻告訴了我們投資產品背后的經濟學原理。授人以魚不如授人以漁，博迪正是取后者而舍前者。1S<`R<
